主持人：劉暢

　　“高送轉(zhuǎn)”滿天飛，已成為今年半年報(bào)的一大景觀。截至7月20日，滬深兩市2780家上市公司中，已有1763家公司發(fā)布半年報(bào)業(yè)績預(yù)告，其中六成公司預(yù)喜，中小板和創(chuàng)業(yè)板公司的業(yè)績?cè)鏊俦憩F(xiàn)亮眼，拋出高送轉(zhuǎn)“紅包”的公司數(shù)量也大勝往昔。其中，洛陽鉬業(yè)、和邦股份等10家公司更是祭出“每10股轉(zhuǎn)增20股”的大招，漢纜股份甚至推出“每10股送11股轉(zhuǎn)增10股派3元”的超高比例送轉(zhuǎn)預(yù)案。高送轉(zhuǎn)方案的頻繁亮相，給投資者帶來的到底是“餡餅”還是“陷阱”呢？

　　維穩(wěn)股價(jià)最有效

　　漢纜股份因停牌較早，躲過了7月初的殺跌。7月20日，該公司攜高送轉(zhuǎn)方案復(fù)牌回歸后，股價(jià)連續(xù)漲停，成為穩(wěn)定股價(jià)的一大利器，從而為其他上市公司維穩(wěn)股價(jià)提供了一個(gè)絕好的樣板。

　　■國信證券 林東明

　　大多數(shù)上市公司是在業(yè)績預(yù)增的同時(shí)，推出高送轉(zhuǎn)預(yù)案，可謂是雙重利好。上市公司選擇高送轉(zhuǎn)，一方面表明公司對(duì)業(yè)績的持續(xù)增長充滿信心；另一方面，一些股價(jià)較高、股票流動(dòng)性較差的公司，可以通過高送轉(zhuǎn)來降低股價(jià)，增強(qiáng)股票流動(dòng)性。在上市公司發(fā)布高送轉(zhuǎn)預(yù)告前后，股價(jià)通常會(huì)出現(xiàn)超額收益?！案咚娃D(zhuǎn)”引發(fā)的“填權(quán)概念”可能是七八月份最大的熱點(diǎn)之一。

　　■長城國瑞 潘永樂

　　一部分前期超跌的優(yōu)質(zhì)次新股，已成為最具確定性兼具彈性的投資目標(biāo)，疊加中期“高送轉(zhuǎn)”效應(yīng)，因此具備了股價(jià)上行的條件，有望迎來一波中報(bào)高送轉(zhuǎn)行情。在本輪存量發(fā)行條件下，很多公司做大股本的強(qiáng)烈意愿將進(jìn)一步強(qiáng)化這一邏輯。以往年報(bào)才是高送轉(zhuǎn)行情的“主戰(zhàn)場”，但今年的次新股中報(bào)與眾不同。一方面，上半年新股密集上市，為高送轉(zhuǎn)提供了更大的基數(shù)；另一方面，在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，次新股“中報(bào)高送轉(zhuǎn)”已成為主題匱乏的成長股中確定性最高的主題之一。

　　股本擴(kuò)張的需求

　　“高送轉(zhuǎn)”通常會(huì)出現(xiàn)在上市公司年報(bào)的分配菜單上，選擇在半年報(bào)實(shí)施送轉(zhuǎn)，大多是上市公司出于強(qiáng)烈的股本擴(kuò)張需求而采取的非常之舉。以半年報(bào)分配預(yù)案的預(yù)披露情況看，今年存在強(qiáng)烈股本擴(kuò)張需求的上市公司數(shù)量至少增長一倍以上。

　　■頂點(diǎn)財(cái)經(jīng)

　　股本擴(kuò)張?jiān)竿碳ど鲜泄就瞥龈咚娃D(zhuǎn)方案，創(chuàng)業(yè)板和中小板的次新股進(jìn)行股本擴(kuò)張的欲望更強(qiáng)烈。一方面，超募導(dǎo)致賬面上擁有大量資本公積金和未分配利潤；另一方面，股價(jià)較高，缺乏流動(dòng)性。因此，出于中小股東的“恐高”壓力，以及流動(dòng)性擴(kuò)張需求，中小市值公司推出高送轉(zhuǎn)方案的比例相對(duì)更高。

　　■媒體人 邵好

　　經(jīng)歷了股市的劇烈起伏之后，上市公司及控股股東對(duì)擴(kuò)張股本、攤低股價(jià)以改善股票流動(dòng)性的需求更為迫切。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，除新賽股份等幾家公司外，絕大多數(shù)公司的半年度利潤分配預(yù)案均達(dá)到“高送轉(zhuǎn)”的標(biāo)準(zhǔn)。新股和次新股是此輪“高送轉(zhuǎn)”風(fēng)潮的亮點(diǎn)，有超過半數(shù)高送轉(zhuǎn)公司均為去年以來登錄A股的新股和次新股。同時(shí)，部分公司將高送轉(zhuǎn)方案和再融資方案配套推出。業(yè)內(nèi)人士指出，如“高送轉(zhuǎn)”在定增實(shí)施前完成，將有效改善公司股本流動(dòng)性，為定增股的流通提供條件。

　　高送轉(zhuǎn)潛力股待挖掘

　　推出“高送轉(zhuǎn)”的股票，市場通常以“漲?！苯o予正面回應(yīng)。高送轉(zhuǎn)行情往往分為兩波：第一波是在公布分配預(yù)案前后的搶題材行情；第二波是股價(jià)在除權(quán)前后的搶權(quán)、填權(quán)行情。能夠提前挖掘到高送轉(zhuǎn)股票，絕對(duì)是撿了一個(gè)金元寶。

　　■安信證券

　　7月份以來，上市公司中報(bào)期開啟，市場更加關(guān)注業(yè)績更具成長性的股票，存在高送轉(zhuǎn)預(yù)期和業(yè)績較好的公司將獲得更多關(guān)注，從而成為避風(fēng)港。高送轉(zhuǎn)公司一般具有較高的資本公積或未分配利潤，包含了市場對(duì)其成長性看好的預(yù)期，以及公司對(duì)自身業(yè)績持續(xù)增長的信心。

　　■長城證券

　　對(duì)于高送轉(zhuǎn)概念股的投資，可從三個(gè)維度進(jìn)行關(guān)注：一是關(guān)注資本公積轉(zhuǎn)增股數(shù)較大的股票；二是關(guān)注業(yè)績優(yōu)異的公司股票；三是關(guān)注近期超跌且基本面較好的公司股票?？梢赃@樣篩選具備高送轉(zhuǎn)潛力的股票：1、優(yōu)先考慮最近兩年上市的次新股；2、暴跌后股價(jià)仍維持在50元之上的高價(jià)股；3、資本公積金+未分配利潤較高的公司股票；4、業(yè)績優(yōu)異，中報(bào)業(yè)績預(yù)告及前兩年凈利潤增速較快的公司股票。

　　■股民觀點(diǎn)

　　■黑貓：送股沒有任何意義，現(xiàn)金分紅才是王道。

　　■陳靜濤：持股比例不變，總資產(chǎn)不變，凈利潤也沒變，每個(gè)人都多了9倍的股票，悵然若失。

　　■老蝦：新上市不久的小盤次新股，生物制藥首選；從未高送轉(zhuǎn)過的，總盤最好1億股左右或以下、業(yè)績?cè)鲩L的股票，一定要拿住了！

　　■小魚已穿越：股市只是財(cái)富再分配的場所。