6月中旬以來，美元指數(shù)打破此前兩個(gè)多月的橫盤調(diào)整走勢(shì)，突破上行。分析人士認(rèn)為，美元本輪上漲主要受宏觀經(jīng)濟(jì)和貨幣政策推動(dòng)，因而具有相當(dāng)?shù)某掷m(xù)性，預(yù)計(jì)以美元計(jì)價(jià)的原油等大宗商品將持續(xù)受到打壓。

　　美元保持強(qiáng)勢(shì)

　　今年3月，美元指數(shù)突破100點(diǎn)關(guān)口，在連續(xù)兩個(gè)月橫盤調(diào)整后，近期再次向這一高點(diǎn)邁近。特別是上周，受美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在國會(huì)發(fā)表的言論鞏固年內(nèi)加息預(yù)期，以及新近公布的通脹和房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)向好等因素推動(dòng)，美元指數(shù)大漲2%。

　　通常而言美元走強(qiáng)受兩大因素影響，其一是避險(xiǎn)情緒，這往往會(huì)提振美元的短期走勢(shì)，其二是受宏觀經(jīng)濟(jì)和貨幣政策推動(dòng)，這將帶來美元中長期牛市。從黃金的疲弱表現(xiàn)來判斷，美元指數(shù)本輪上漲并非受避險(xiǎn)因素刺激，而主要受到實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的驅(qū)動(dòng)，因此有望在中長期內(nèi)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。

　　分析人士認(rèn)為，美元強(qiáng)勢(shì)的最大支撐因素來自于一枝獨(dú)秀的美國經(jīng)濟(jì)。在歐洲經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)疲軟、新興經(jīng)濟(jì)體增速下滑的情況下，美國經(jīng)濟(jì)仍保持穩(wěn)健增長，使投資者對(duì)美國資產(chǎn)信心增強(qiáng)，國際資本加速流入美國市場，美元需求增加。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)加息腳步臨近，與歐日等主要央行的貨幣政策分道揚(yáng)鑣，進(jìn)一步提振美元。長遠(yuǎn)來看，隨著美國經(jīng)濟(jì)上行和加息日程的確定，美元還有很大的升值空間。

　　BK資產(chǎn)管理公司首席外匯策略師認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)不希望等待太長時(shí)間才加息，因?yàn)榧酉⑦^晚意味著隨后的調(diào)整節(jié)奏可能需要加快，而美聯(lián)儲(chǔ)更偏好漸進(jìn)式的加息，以便給經(jīng)濟(jì)和市場更多時(shí)間消化。美聯(lián)儲(chǔ)9月加息的可能性仍然擺在臺(tái)面，美元有望出現(xiàn)更大升幅。

　　油價(jià)繼續(xù)承壓

　　作為全球資產(chǎn)配置的風(fēng)向標(biāo)，美元指數(shù)走強(qiáng)意味著全球資產(chǎn)更多流向美國。分析人士指出，美元指數(shù)攀升的趨勢(shì)有利于推升美國各類資產(chǎn)的價(jià)格，因此對(duì)股市債市都有正面影響，而以美元計(jì)價(jià)的黃金、大宗商品等將受到打壓。

　　Wind統(tǒng)計(jì)顯示，美元指數(shù)與國際油價(jià)的負(fù)相關(guān)性高達(dá)0.873，即美元與油價(jià)的走勢(shì)在大部分時(shí)間里相背離。分析師指出，由于美元指數(shù)具有繼續(xù)上行的動(dòng)能，油價(jià)將持續(xù)承壓，加上原油市場基本面供過于求的局面仍可能惡化，國際油價(jià)的下行趨勢(shì)短期難改。

　　高盛21日發(fā)布的下半年展望報(bào)告中維持下半年美元對(duì)絕大多數(shù)G10國家貨幣走強(qiáng)的觀點(diǎn)，主要因?yàn)槊绹?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)越來越好、日本和歐元區(qū)通脹勢(shì)頭減弱。同時(shí)，維持大宗商品的低配建議，繼續(xù)看空油價(jià)。高盛預(yù)計(jì)，WTI原油期貨價(jià)格到第三季度將跌至每桶45美元，2016年能夠穩(wěn)定在60美元。該行分析師表示，由于OPEC低成本原油產(chǎn)出增加，美國石油的產(chǎn)出大于需求，全球石油市場仍將處于供給過剩狀態(tài)。□本報(bào)記者 楊博