23日上午，國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行2015年上半年外匯收支數(shù)據(jù)情況新聞發(fā)布會(huì)，國(guó)家外匯管理局新聞發(fā)言人王春英表示，2015年上半年銀行累計(jì)結(jié)匯5.31萬億元人民幣，售匯5.96萬億元人民幣，結(jié)售匯逆差6474億元人民幣，但二季度逆差明顯較一季度收窄。王春英表示，在國(guó)內(nèi)外多重因素影響下，今年上半年中國(guó)跨境資金流動(dòng)呈現(xiàn)雙向波動(dòng)，外匯供求趨向基本平衡，未來仍將延續(xù)這一局面。

　　王春英表示，跨境資金流動(dòng)趨于平衡，一方面是由于境內(nèi)市場(chǎng)主體本外幣資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整，另一方面也受國(guó)內(nèi)外雙重向好因素的影響。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、二季度美元指數(shù)盤整都使得二季度企業(yè)結(jié)匯的意愿上升，購(gòu)匯意愿下降。此外，二季度以來市場(chǎng)對(duì)人民幣的匯率預(yù)期也趨于穩(wěn)定。

　　●南方日?qǐng)?bào)記者 黃倩蔚

　　資金流向外商投資凈流入保持增勢(shì)

　　國(guó)家外匯管理局新聞發(fā)言人王春英表示，從目前掌握的數(shù)據(jù)看，上半年并未出現(xiàn)持續(xù)大規(guī)模的資本外流，而且二季度資金流出壓力比一季度有所減弱并趨于均衡。

　　王春英指出，我國(guó)外商直接投資具有周期長(zhǎng)、穩(wěn)定性強(qiáng)的特點(diǎn)，從可比口徑的一季度國(guó)際投資頭寸表數(shù)據(jù)看，一季度FDI（外資直接投資）凈增長(zhǎng)654億美元。從來華直接投資的涉外收支數(shù)據(jù)看，2015年上半年非銀行部門新設(shè)外商投資企業(yè)資本金、籌備資金等流入共計(jì)670億美元，同比增長(zhǎng)6.1%；非銀行部門因外商直接投資企業(yè)清算撤資、減資等流出103億美元，同比增長(zhǎng)22%，但規(guī)模僅相當(dāng)于一季度末FDI股權(quán)投資存量的0.4%。

　　“可見，由于外商來華直接投資存量較大，且流入的絕對(duì)量大于流出，因此外商來華直接投資資本金凈流入仍保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)?！蓖醮河⒈硎?。

　　從外匯儲(chǔ)備余額變化看，一季度外匯儲(chǔ)備下降1130億美元，二季度下降362億美元，降幅明顯收窄。銀行結(jié)售匯二季度逆差也大幅從914億美元縮小到139億美元。 銀行代客涉外收付款二季度順差132億美元，雖然順差收窄但銀行代客項(xiàng)下涉外收支仍呈現(xiàn)凈流入。零售市場(chǎng)外匯供求一季度逆差1200億美元，二季度逆差大幅下降到326億美元?！斑@些數(shù)據(jù)都表明，二季度資金流出的壓力減小，外匯收支更為均衡。”王春英表示，從結(jié)售匯率看，市場(chǎng)主體結(jié)匯意愿由降轉(zhuǎn)升、購(gòu)匯動(dòng)機(jī)由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱。

　　王春英解釋指出，之所以出現(xiàn)涉外收付款順差但外匯儲(chǔ)備余額下降的情況，部分原因是由于“藏匯于民”。外幣跨境收支只有發(fā)生結(jié)售匯才會(huì)引起外匯儲(chǔ)備的變化，如果企業(yè)收入了外匯不賣而變成外匯存款持有，外匯儲(chǔ)備就不會(huì)因此增加。如果企業(yè)購(gòu)買了外匯以后不對(duì)外支付，而是存到銀行，儲(chǔ)備也會(huì)下降。今年上半年企業(yè)外匯存款余額上升384億美元，王春英表示，這是“藏匯于民”的一種表現(xiàn)。

　　匯率穩(wěn)定人民幣匯率雙向波動(dòng)價(jià)差收窄

　　二季度以來，人民幣兌美元匯率有所下降。對(duì)此，王春英分析認(rèn)為，上半年人民幣匯率基本維持較為穩(wěn)定。人民幣兌美元匯率中間價(jià)升值0.09%，境內(nèi)銀行間外匯市場(chǎng)人民幣即期交易價(jià)升值0.05%，境外市場(chǎng)人民幣即期交易價(jià)升值0.16%。

　　上半年，境內(nèi)外人民幣兌美元價(jià)差經(jīng)歷了由擴(kuò)大到收窄的過程。一季度境外市場(chǎng)人民幣即期交易價(jià)相對(duì)境內(nèi)銀行間市場(chǎng)即期交易價(jià)的日均價(jià)差為98個(gè)基點(diǎn)，顯示境內(nèi)購(gòu)匯比境外便宜。到了二季度，價(jià)差是37個(gè)基點(diǎn)，環(huán)比明顯收窄?！斑@與二季度結(jié)售匯、涉外收付款、儲(chǔ)備、外匯市場(chǎng)供求的變化都是匹配和一致的，即二季度跨境資金流出壓力明顯減弱并趨向均衡?！蓖醮河⒎治鲋赋觥?/p>

　　王春英進(jìn)一步分析表示，在人民幣匯率雙向波動(dòng)的背景下，近一段時(shí)期我國(guó)跨境資金流動(dòng)更加均衡。5、6月份即遠(yuǎn)期結(jié)售匯逆差每個(gè)月都是低于100億美元的，比前4個(gè)月明顯下降，沒有看到跨境資金波動(dòng)加劇、大進(jìn)大出的情況。

　　隨著資本賬戶的逐步開放，我國(guó)跨境資金有進(jìn)有出、雙向波動(dòng)將更加常態(tài)化。王春英表示，資本項(xiàng)目可兌換本身是雙向開放的中性政策。中港基金互認(rèn)、滬港通等正式實(shí)施都必將加強(qiáng)境內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)金融聯(lián)系，活躍跨境投融資活動(dòng)，促進(jìn)跨境資本流動(dòng)有進(jìn)有出雙向波動(dòng)更加常態(tài)化。但“沒有歷史經(jīng)驗(yàn)證明資本賬戶開放必然會(huì)造成資金的單向流入或者單向流出?！?/p>

　　雖然資本賬戶開放必將增加跨境資金流動(dòng)的影響因素，但王春英表示：“一方面需要在合理、可控范圍內(nèi)逐漸適應(yīng)和容忍，另一方面也需要積極應(yīng)對(duì)、防范相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

　　未來展望國(guó)際因素有挑戰(zhàn)也有機(jī)遇

　　其實(shí)，早在2014年美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松貨幣政策實(shí)質(zhì)性退出，已經(jīng)給新興經(jīng)濟(jì)體帶來了普遍沖擊，對(duì)我國(guó)跨境資金流動(dòng)雙向波動(dòng)也進(jìn)一步加大，但全年跨境資金凈流入、國(guó)際收支口徑外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)仍然錄得凈增長(zhǎng)。

　　王春英表示，今年一季度，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期等因素帶動(dòng)了美元較快升值，一季度美元指數(shù)上升9%，并在3月中上旬突破了100，是我國(guó)跨境資金流出的一項(xiàng)重要推動(dòng)力。但二季度隨著國(guó)內(nèi)外宏觀環(huán)境的變化，資金流出的勢(shì)頭明顯放緩，外匯供求趨向基本平衡，說明目前美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策正?；挠绊懭栽诳沙惺艿姆秶畠?nèi)。此外，其表示，希臘債務(wù)問題也并未對(duì)我國(guó)跨境資金流動(dòng)產(chǎn)生大影響。

　　王春英認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策正?；瘜?duì)我國(guó)跨境資金流動(dòng)有挑戰(zhàn)也有機(jī)遇。美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策正?；菨u進(jìn)的過程，影響將是逐步釋放的。而美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇前景較好，有利于改善我國(guó)外需。

　　王春英提到，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策正?；彩峭苿?dòng)人民幣匯率改革的動(dòng)力。美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策正?；赡軙?huì)分化人民幣匯率預(yù)期，有利于匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制改革。此外，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策正?；锌赡軙?huì)增加跨境資金的流出，但這是對(duì)前期長(zhǎng)期大規(guī)模流入的一種糾正，有利于促進(jìn)國(guó)際收支趨向基本平衡。有利于倒逼國(guó)內(nèi)企業(yè)更加重視風(fēng)險(xiǎn)管理，減少貨幣錯(cuò)配等。

　　據(jù)了解，2014年下半年企業(yè)已經(jīng)開啟了“資產(chǎn)外幣化、負(fù)債去杠桿化”的財(cái)務(wù)調(diào)整進(jìn)程，大家更愿意持有外幣資產(chǎn)，而希望盡快償還或者更少舉借外幣債務(wù)。

　　王春英表示，中國(guó)有能力應(yīng)對(duì)外部沖擊，但對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)也不能掉以輕心。由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)體量較大、貨物貿(mào)易順差、外匯儲(chǔ)備充裕、人民幣匯率彈性增加，抵御跨境資金流動(dòng)沖擊的能力較強(qiáng)，但微觀個(gè)體則需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，企業(yè)需要根據(jù)自身情況積極調(diào)整。

　　招商銀行總行高級(jí)分析師劉東亮：

　　有美元負(fù)債企業(yè)

　　應(yīng)及早規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

　　■連線

　　對(duì)于人民幣匯率，招商銀行總行高級(jí)分析師劉東亮分析認(rèn)為，下半年有外匯頭寸的企業(yè)或面臨著更大匯率風(fēng)險(xiǎn)。劉東亮認(rèn)為，下半年人民幣將繼續(xù)保持窄幅波動(dòng)，但如果國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)沒有遭遇新的意外沖擊的話，雙向波動(dòng)的概率將逐漸增大，特別是4季度后，新的雙向窗口將再次打開。

　　“我們預(yù)計(jì)，新的雙向波動(dòng)將會(huì)不同于以往，周度、月度的波幅將會(huì)有顯著提高，同時(shí)中間價(jià)改革可能也會(huì)提上議事日程?！眲|亮表示，對(duì)于有美元負(fù)債的企業(yè)而言，未來將會(huì)面臨利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)雙升的局面，應(yīng)及早行動(dòng)以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

　　劉東亮說，同時(shí)，在人民幣波動(dòng)率回歸后，企業(yè)面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)，特別是匯率遠(yuǎn)端風(fēng)險(xiǎn)會(huì)進(jìn)一步放大，企業(yè)遭受匯兌損失的可能性大增。如何規(guī)避利率、匯率雙升風(fēng)險(xiǎn)，將成為企業(yè)和銀行共同的訴求，衍生品市場(chǎng)也將迎來大發(fā)展。