全球農(nóng)產(chǎn)品跌價(jià)

　　農(nóng)業(yè)板塊能否

　　持續(xù)上漲遭質(zhì)疑

　　廣州日?qǐng)?bào)訊 （文、表 記者井楠） 大盤震蕩反彈中，農(nóng)業(yè)板塊(包括農(nóng)林牧副與養(yǎng)殖業(yè))充當(dāng)了大幅反彈的先鋒，昨日，農(nóng)林牧副指數(shù)漲幅超過了5.3%，在羅牛山、華英農(nóng)業(yè)等龍頭股的帶領(lǐng)下，農(nóng)業(yè)板塊漲停個(gè)股數(shù)量超過了15只；除了少數(shù)個(gè)股微跌，大多數(shù)個(gè)股均以大幅上漲報(bào)收。

　　近期農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格走勢(shì)并不理想，豆粕、油脂價(jià)格已經(jīng)連續(xù)多月下跌，進(jìn)口農(nóng)產(chǎn)品也對(duì)國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格造成了一定沖擊，而國(guó)內(nèi)消費(fèi)終端市場(chǎng)的不景氣勢(shì)必制約行業(yè)的整體反彈。業(yè)內(nèi)人士多有質(zhì)疑：農(nóng)產(chǎn)品股價(jià)上漲空間有限，本周或回調(diào)。

　　市場(chǎng)：豬肉價(jià)漲

　　豬股雞股皆“升天”

　　本輪農(nóng)業(yè)股反彈走勢(shì)中，養(yǎng)豬股起到了帶頭作用。昨日，雛鷹農(nóng)牧、牧原股份、大華農(nóng)等養(yǎng)豬養(yǎng)雞股集體漲停。牧原股份9個(gè)交易日8度漲停，股價(jià)接近翻倍，周二報(bào)收在73.17元的歷史新高位。另一龍頭雛鷹農(nóng)牧自7月15日復(fù)牌至21日收盤，其股價(jià)5個(gè)交易日三次漲停；新五豐、唐人8天累計(jì)上漲幅度超過了50%，大華農(nóng)從低點(diǎn)反彈幅度已經(jīng)翻倍。

　　豬肉價(jià)格大幅反彈，成為了推動(dòng)養(yǎng)豬股乃至農(nóng)業(yè)板塊走高的主要原因。在大宗商品市場(chǎng)持續(xù)跌價(jià)、經(jīng)濟(jì)回暖緩慢的時(shí)期，適逢大盤筑底反彈，豬肉價(jià)格飛漲一枝獨(dú)秀，成為了機(jī)構(gòu)競(jìng)相抓住的亮點(diǎn)。從新牧網(wǎng)絡(luò)等機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，全國(guó)生豬出欄均價(jià)自3月18日低點(diǎn)至今，反彈幅度已經(jīng)超過了50%；而且7月走勢(shì)呈現(xiàn)出了連續(xù)刷新3年新高的走勢(shì)，比如昨日全國(guó)均價(jià)已經(jīng)達(dá)到了8.79元/斤，創(chuàng)3年來新高。

　　肉價(jià)還將繼續(xù)上漲

　　廣州日?qǐng)?bào)記者走訪珠三角市場(chǎng)了解到，市場(chǎng)前期不景氣，導(dǎo)致大量的養(yǎng)殖散戶出局，中小企業(yè)也紛紛“殺母豬”減產(chǎn)，導(dǎo)致全國(guó)豬肉存欄量連續(xù)13個(gè)月走跌，市場(chǎng)出現(xiàn)了供不應(yīng)求的局面，加上南方地區(qū)氣候異常，更是加速了豬肉的漲價(jià)。機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期，肉價(jià)至少還將連續(xù)上漲3~4個(gè)月，或沖刺10元/斤的高點(diǎn)。

　　質(zhì)疑：經(jīng)營(yíng)困難多 股價(jià)上漲能否再持續(xù)？

　　盡管農(nóng)業(yè)板塊股票漲勢(shì)喜人，廣州日?qǐng)?bào)記者采訪了珠三角的諸多農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)，對(duì)于行業(yè)目前的現(xiàn)狀憂慮較多，農(nóng)業(yè)板塊的后市經(jīng)營(yíng)悲觀因素仍較多，農(nóng)業(yè)股上漲的持續(xù)性，也遭遇了多位業(yè)內(nèi)人士的質(zhì)疑。

　　三大利空

　　1

　　包括豆粕在內(nèi)的全球農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌

　　除了豬肉價(jià)格一枝獨(dú)秀上漲，全球農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格這兩個(gè)月連續(xù)下跌。國(guó)際市場(chǎng)上，與養(yǎng)殖飼料相關(guān)的豆粕價(jià)格已經(jīng)跌到了數(shù)年來新低；油脂、豆類、白糖的價(jià)格也在不斷走跌。而農(nóng)業(yè)企業(yè)期待已久的2015年厄爾尼諾現(xiàn)象，實(shí)際效果遠(yuǎn)沒有預(yù)期的明顯，導(dǎo)致前期3~4月份投機(jī)“天氣”做多的機(jī)構(gòu)大肆拋售手中存貨、反手做空。該趨勢(shì)至少還要延續(xù)到8月中旬之后。對(duì)于國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品上市公司的全年經(jīng)營(yíng)都會(huì)產(chǎn)生不利影響。

　　而中報(bào)預(yù)期看，農(nóng)業(yè)板塊業(yè)績(jī)普遍不佳，如獐子島預(yù)虧損1200萬元以上，圣農(nóng)發(fā)展預(yù)虧損1.65億元以上。

　　2

　　進(jìn)口農(nóng)產(chǎn)品數(shù)量劇增 沖擊國(guó)內(nèi)產(chǎn)品價(jià)格

　　這兩年來，洋豬肉一度成為國(guó)內(nèi)豬肉價(jià)格大跌的導(dǎo)火索；而目前豬肉價(jià)格反彈，洋豬肉的數(shù)量卻沒有顯著減少。記者調(diào)查多家食品零售企業(yè)發(fā)現(xiàn)，美國(guó)進(jìn)口豬肉的價(jià)格要比國(guó)內(nèi)同類產(chǎn)品具有一定幅度（5%~12%）的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。該“利空”對(duì)上市公司的中長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響。

　　3

　　消費(fèi)終端市場(chǎng)持續(xù)不景氣

　　廣州日?qǐng)?bào)記者調(diào)查了廣州市內(nèi)珠江新城的兩家中檔餐館，其在2014年之前，豬肉的日均進(jìn)貨量均在200斤以上，雞肉進(jìn)貨量均在150斤之上。而到了2015年三季度，豬肉進(jìn)貨量約為130斤，雞肉進(jìn)貨量降至80斤以下。鮮明的對(duì)比，勢(shì)必影響農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)的經(jīng)營(yíng)。

　　分析:

　　后市走勢(shì)分化 板塊本周或回調(diào)

　　農(nóng)產(chǎn)品板塊股票之所以連續(xù)上漲，與近期國(guó)內(nèi)的農(nóng)業(yè)扶持政策關(guān)系密切。多部委近期的會(huì)議都強(qiáng)調(diào)了發(fā)展農(nóng)業(yè)的基本思路。7月，京津唐、陜西等地也都出臺(tái)了發(fā)展新型農(nóng)業(yè)的具體措施。此外，厄爾尼諾現(xiàn)象一般都會(huì)在8月之后才發(fā)酵，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)也多有投機(jī)的思路；在國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)上，大量機(jī)構(gòu)持幣等待，計(jì)劃在8月后“殺”入農(nóng)產(chǎn)品板塊“做多”。

　　對(duì)比利好與利空信息，萬聯(lián)證券分析師認(rèn)為，農(nóng)業(yè)板塊后市可能會(huì)出現(xiàn)分化型走勢(shì)，企業(yè)聯(lián)動(dòng)性不會(huì)太強(qiáng)。直接受益于政策利好、業(yè)績(jī)改善的上市公司，更會(huì)成為機(jī)構(gòu)追捧的對(duì)象，而連連虧損、又無政策亮點(diǎn)的企業(yè)，即使股價(jià)飛漲，不過是曇花一現(xiàn)，并無持續(xù)性。

　　對(duì)比其他板塊，農(nóng)業(yè)板塊的優(yōu)勢(shì)在于盤子小、啟動(dòng)快，而劣勢(shì)因素較多，比如業(yè)績(jī)差、市盈率高、“國(guó)企改革”預(yù)期弱（兼并重組預(yù)期弱），而且經(jīng)過了本輪上漲，很多個(gè)股的股價(jià)已經(jīng)明顯偏高。因此，農(nóng)業(yè)板塊本周或出現(xiàn)回調(diào)，板塊未來發(fā)展未必趕得上醫(yī)藥、物流（包括港口）、房產(chǎn)等業(yè)績(jī)較好的板塊。