本報(bào)訊 （記者 劉寧） A股在上周五股指期貨交割日的壓倒性大漲，似乎欲將近期市場(chǎng)逐步浮現(xiàn)的疲弱之勢(shì)一掃而光，但本周一股指期貨新主力合約再度出現(xiàn)的背離式重挫，又讓大家再現(xiàn)迷茫情緒。不少市場(chǎng)觀察人士就此指出，劫后重生的股市依然需要時(shí)間和能量來(lái)養(yǎng)足元?dú)猓顿Y者應(yīng)謹(jǐn)防依據(jù)短線指標(biāo)來(lái)過(guò)度參與搏弈。此時(shí)此刻，一些具備避險(xiǎn)功能的投資渠道又在低調(diào)升溫。我們建議，若您在股海博弈中委實(shí)感到疲乏，則不妨可借道場(chǎng)內(nèi)貨基，在得以小憩的同時(shí)也無(wú)礙獲得低風(fēng)險(xiǎn)收益。

　　正如硬幣永遠(yuǎn)有正反兩面，在滬深兩市主板成交額從動(dòng)輒兩萬(wàn)多億元的天量縮減至目前的萬(wàn)億元同時(shí)，動(dòng)蕩未明的市場(chǎng)態(tài)勢(shì)卻給場(chǎng)內(nèi)貨幣基金提供了發(fā)展契機(jī)——巨量的場(chǎng)內(nèi)資金正源源不斷地涌入此類產(chǎn)品避險(xiǎn)。從具體數(shù)據(jù)來(lái)看，目前場(chǎng)內(nèi)貨基規(guī)模首位的華寶添益7月以來(lái)規(guī)模持續(xù)暴增，其體量自7月7日以來(lái)已連續(xù)9個(gè)交易日創(chuàng)出歷史新高，日均凈申購(gòu)達(dá)46億元。截至7月17日收盤，上交所清算數(shù)據(jù)顯示華寶添益最新規(guī)模已高達(dá)886億元。要知道，在二季度末時(shí)其規(guī)模才502億元，短短半個(gè)月之內(nèi)，這只貨基的體積便逆勢(shì)飆漲了近400億元之巨。

　　之所以會(huì)出現(xiàn)如此的“逆勢(shì)吹氣球”情況，主要還是源于目前場(chǎng)內(nèi)資金經(jīng)過(guò)股災(zāi)洗禮后對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)收益的偏好。在華寶添益近900億元的龐大體量身后，是其近期實(shí)際年化收益率明顯高于隔夜回購(gòu)利率的誘人事實(shí)，若從上市以來(lái)計(jì)算，其收益率超過(guò)隔夜回購(gòu)（收盤價(jià)）的交易天數(shù)占比也接近八成?！熬C合各方面因素來(lái)看，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒近期內(nèi)難以有大的逆轉(zhuǎn)，貨基的這種‘吸金’勢(shì)頭可謂難擋，估計(jì)很快將會(huì)向單只規(guī)模千億的大關(guān)發(fā)起沖擊”。

　　此外，“進(jìn)可攻、退可守”的交易機(jī)制，也成為場(chǎng)內(nèi)貨基的誘人屬性。好買分析師為記者算了一筆細(xì)賬：從交易機(jī)制看，T+0回轉(zhuǎn)及無(wú)申購(gòu)贖回上限的安排，為華寶添益等場(chǎng)內(nèi)貨基提供了絕佳的流動(dòng)性；再?gòu)慕灰壮杀究?，申贖零費(fèi)用、二級(jí)市場(chǎng)交易時(shí)幾乎零傭金的現(xiàn)行規(guī)定，也進(jìn)一步降低了投資者的交易成本。對(duì)于多數(shù)散戶投資者而言，當(dāng)股市機(jī)會(huì)不明時(shí)，買入場(chǎng)內(nèi)貨基以增厚閑置資金收益，當(dāng)股市良機(jī)再現(xiàn)時(shí)，再即刻賣出并換購(gòu)股票等其他交易品種，正是當(dāng)前最具實(shí)戰(zhàn)性的一種資金利用模式。