■一周操作指南

　　本周多空指數(shù)

　　古振華：★★

　　蘇海彥：★★

　　？？行情回顧市場走勢企穩(wěn)

　　古振華（S0270613050002）：上周市場震蕩上揚(yáng)，上證一度挑戰(zhàn)4000點(diǎn)，滬深兩市分別上漲2.05%、8.03%，中小板創(chuàng)業(yè)板分別上漲9.26%、9.76%。板塊上看，前期超跌的養(yǎng)殖、航空、信息安全以及食品板塊漲幅居前，此前抗跌的保險(xiǎn)、證券、銀行小幅調(diào)整。證金公司獲商業(yè)銀行授信約2萬億元，到位資金近1.3萬億元，國家隊(duì)護(hù)盤彈藥充足，預(yù)計(jì)近期市場或延續(xù)超跌反彈格局。

　　蘇海彥（A0560610120007）：上周滬深兩市走出了變化比較大的走勢，中石油和中石化等一線大盤藍(lán)籌股各唱了半周好戲。周初銀行和石油石化的走勢較好，但是后半周市場的熱點(diǎn)迅速切換到大盤藍(lán)籌。熱點(diǎn)持續(xù)度不足是上周市場表現(xiàn)出來的最大硬傷，指數(shù)的走勢也受此影響比較曲折。周五股指期貨交割，市場在多頭的推動(dòng)之下大幅上漲，創(chuàng)業(yè)板和中小板有比較突出的表現(xiàn)。整體來看，救市邊際效應(yīng)逐步遞減之后市場會(huì)逐步回歸正常走勢。

　?。?？大勢展望小盤股走勢領(lǐng)先于大盤藍(lán)籌

　　古振華：6月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)了一些積極的跡象，比如信貸放量、M2跳升、進(jìn)口增速回暖、工業(yè)增加值超預(yù)期等，但若結(jié)合疲弱的中長期貸款、高頻價(jià)格和產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟(jì)筑底還將有所反復(fù)；二季度GDP同比增長7%，與一季度持平，但若剔除因股市上漲帶來金融服務(wù)業(yè)高達(dá)17%的增速后，GDP下行壓力仍在。因此，穩(wěn)增長仍任重道遠(yuǎn)，政策總體需要保持寬松。

　　上周，國防科工局表示將擴(kuò)大軍工開放水平，放寬準(zhǔn)入限制；央行等部委聯(lián)合發(fā)布了《促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展指導(dǎo)意見》，這有助于鼓勵(lì)創(chuàng)新、支持互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)步發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融將迎來蓬勃發(fā)展的大好環(huán)境。因此，國企改革、軍工、互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)行業(yè)仍將有較多的投資機(jī)會(huì)。

　　海外來看，上周全球股市普遍上漲。谷歌股價(jià)大漲推動(dòng)納指創(chuàng)歷史新高，投資者對科技企業(yè)情緒樂觀。因地產(chǎn)和通脹數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫表示或在今年加息，美元指數(shù)強(qiáng)勢上漲。歐元區(qū)同意對希臘提供新一輪援助，希臘退歐風(fēng)險(xiǎn)大幅下降，黃金期貨創(chuàng)5年多以來的新低，歐股上揚(yáng)。美銀美林報(bào)告顯示，上周53億美元流出中國股票基金；摩根大通報(bào)告顯示，因投資者擔(dān)憂中國經(jīng)濟(jì)增長乏力，第二季度投資者從中國撤出共1420億美元資金；最近滬股通連續(xù)9個(gè)交易日呈現(xiàn)凈賣出，創(chuàng)滬港通啟動(dòng)以來最長連續(xù)凈賣出紀(jì)錄，綜合來看，海外投資者對A股態(tài)度正變得謹(jǐn)慎。

　　蘇海彥：上周在一系列救市措施的影響之下市場基本走穩(wěn)，滬深兩市短期下挫的勢頭得到遏制，小盤股走勢總體來看領(lǐng)先于大盤藍(lán)籌股?，F(xiàn)在上證綜指的日成交金額維持在7000億元左右，這一成交對于推升大盤藍(lán)籌來說是不夠的，但是如果集中在中小市值個(gè)股身上，已經(jīng)足以帶動(dòng)出比較好的賺錢效應(yīng)。

　　在救市政策出臺(tái)之后市場出現(xiàn)了像樣的反彈，從短期來看出現(xiàn)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)解除，因此后市救市政策帶來的影響將會(huì)遞減，整體來看市場回歸基本面的概率比較大。個(gè)股方面，近期漲幅比較大的個(gè)股預(yù)計(jì)會(huì)在本周出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào)，個(gè)股的分化預(yù)計(jì)也將會(huì)從本周開始。中小市值個(gè)股當(dāng)中一些業(yè)績比較差的個(gè)股下周是很好的減倉機(jī)會(huì)。

　　從現(xiàn)在來看一線大盤藍(lán)籌的走勢比較值得關(guān)注，尤其是金融板塊。這波反彈當(dāng)中券商股的走勢比較疲弱，而券商本身是最直接受益于市場反彈的。如果券商這一先鋒未動(dòng)，預(yù)計(jì)市場短線反彈的高度也將會(huì)受到抑制，因此券商股的走勢應(yīng)當(dāng)是本周最主要的關(guān)注點(diǎn)。

　??？？操作策略重點(diǎn)挖掘被錯(cuò)殺的質(zhì)優(yōu)個(gè)股

　　古振華：救市的目的是解決A股流動(dòng)性危機(jī)，防止金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，實(shí)現(xiàn)A股軟著陸，而非刺激股市進(jìn)一步泡沫化，因此，后期市場將會(huì)以震蕩為主，在震蕩過程中實(shí)現(xiàn)去杠桿，并醞釀慢牛的投資格局。一些沒有業(yè)績的垃圾股和題材股或在短期反彈后進(jìn)入慢熊，一些真正的質(zhì)優(yōu)成長股或會(huì)再創(chuàng)新高，因此建議投資者重點(diǎn)挖掘被錯(cuò)殺的質(zhì)優(yōu)股，比如國企改革、互聯(lián)網(wǎng)金融、工業(yè)4.0、軍工等優(yōu)質(zhì)個(gè)股；近期獲得大股東大額增持、回購的股票也值得重點(diǎn)關(guān)注；從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，豬肉價(jià)格持續(xù)反彈，養(yǎng)殖業(yè)正迎來盈利擴(kuò)張期，相關(guān)個(gè)股將有階段交易機(jī)會(huì)。

　　蘇海彥：操作上，建議分兩條思路來布局。從估值的角度來看，一些股價(jià)還在2007年牛市底端的大盤藍(lán)籌會(huì)是中長線布局最理想的品種，這部分個(gè)股本身的年分紅率也已經(jīng)有不小的吸引力。

　　另外，建議重點(diǎn)關(guān)注中報(bào)業(yè)績預(yù)增的個(gè)股，由于前期市場大幅波動(dòng)，這部分個(gè)股并未被市場關(guān)注，但是每年中報(bào)行情都會(huì)是市場當(dāng)中的熱點(diǎn)，因此建議積極關(guān)注。

　　南方日報(bào)記者 郭家軒

　　實(shí)習(xí)生 宋思