1998年8月28日是香港金融保衛(wèi)戰(zhàn)戰(zhàn)況最激烈的一天，那天是期指結(jié)算日，香港政府與美國(guó)著名金融家索羅斯旗下的對(duì)沖基金展開了一場(chǎng)斗智斗勇、你死我活的決斗，成為那場(chǎng)被記入史冊(cè)的金融大戰(zhàn)的決勝局。

　　昨日是期指交割日，許多人都以為多空雙方將會(huì)“死磕”。然而，萬眾矚目的“世紀(jì)多空決戰(zhàn)”并未出現(xiàn)你死我活的決戰(zhàn)場(chǎng)面，戰(zhàn)局完全一邊倒，A股各大指數(shù)穩(wěn)中上漲，多方勢(shì)如破竹，完全占據(jù)主動(dòng)，空方毫無還手之力，節(jié)節(jié)敗退，交割日大戰(zhàn)空頭被完爆，滬指大漲134點(diǎn)，逾500股漲停；中證500（IC）期指除了當(dāng)日交割的7月合約，其余3個(gè)合約更是齊齊漲停。

　　盤面戰(zhàn)況 多方勢(shì)如破竹完全占據(jù)主動(dòng)

　　7月17日就是三大股指期貨7月合約交割日。然而，昨日A股和股指期貨的走勢(shì)出乎許多人意料，萬眾矚目的多空大決戰(zhàn)并未如約開打。

　　A股當(dāng)天滬指一路高開高走，盤中最高漲至3994.48點(diǎn)，距離4000點(diǎn)僅一步之遙，尾盤略有回落，收盤漲3.51%，報(bào)3957.35點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板指更是狂飆5.95%。兩市合計(jì)成交1.1萬億元，500多只股票漲停，僅23只股票下跌。除石油與銀行板塊外，其余板塊全線上揚(yáng)。

　　股指期貨也呈現(xiàn)逼空行情，這讓所謂的“多空對(duì)決”失去了懸念。當(dāng)天，中金所股指期貨三個(gè)品種——滬深300（IF）、中證500（IC）、上證50（IH）均開盤高開高走，雖然盤中一度自高位有所回落，但午后期指再度強(qiáng)勢(shì)走高，IF1508一度漲近9%，IH1508漲近5%，IC1508、1509、1512三合約齊漲。

　　從即時(shí)多空比數(shù)據(jù)來看，滬市委買盤為5766萬元，委賣盤為5324萬元，多空比為1.08，從數(shù)據(jù)上看，滬市委買盤較之前基本持平，賣盤則有所減少，期貨交割日多方勢(shì)如破竹，完全占據(jù)主動(dòng)，空方毫無還手之力，節(jié)節(jié)敗退，資金積極搶籌入市。

　　“下周，滬指有望站上4000點(diǎn)?！睂?duì)于大盤的后市，股民李女士持樂觀態(tài)度，昨日，午盤后，她加半倉(cāng)買進(jìn)兩只股票。周五A股市場(chǎng)如此猛烈的拉升，使得不少股民對(duì)后續(xù)行情的走勢(shì)又有了新的樂觀預(yù)期，畢竟一根長(zhǎng)陽(yáng)K線極易改變市場(chǎng)參與者的情緒。經(jīng)過周五大漲，市場(chǎng)上關(guān)于下周A股再返4000點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指站上3000點(diǎn)的觀點(diǎn)也就增多起來。

　　順利交割 期指交割日“魔咒”被打破

　　本周，一則“逢交割日必跌”的消息在網(wǎng)上傳播，稱股市在周五交割可能迎來大幅調(diào)整。由于近期股指的大幅下跌給市場(chǎng)帶來的恐慌，信心匱乏的投資者對(duì)于交割日是否會(huì)出現(xiàn)股指大幅振蕩的所謂“魔咒”現(xiàn)象非常擔(dān)憂。在本周，不少股民開始紛紛減倉(cāng)甚至清倉(cāng)。本周三，A股大跌118點(diǎn)，似乎也印證了“調(diào)整”的傳言。

　　本周四，A股低開高走，股民楊先生由于擔(dān)心周五股市大跌，趕緊將手中的股票拋了個(gè)一干二凈?！暗铝?，聽到這個(gè)信息就趕緊跑路了，現(xiàn)在都成了驚弓之鳥，先撤出來鎖定利潤(rùn)為妙?！睏钕壬f。

　　不料，周五開盤之后，兩市股指雙雙高開高走，這走勢(shì)讓楊先生有些看不懂了。尤其是當(dāng)看到自己之前賣掉的股票漲停了，楊先生更是傻眼。

　　昨日，A股大漲134點(diǎn)，500個(gè)股漲停，2000個(gè)股漲幅逾5%以上，此前市場(chǎng)擔(dān)心的期指交割魔咒則并沒有在盤中顯現(xiàn)?！敖裉旃墒写蠖喙蓛r(jià)都拉高了，我也不敢再隨便追高，萬一趕上回調(diào)就糟了，‘下車容易上車難’啊?！泵鎸?duì)漲勢(shì)如虹的大盤，楊先生的心情很糾結(jié)。

　　“踏空”昨日大漲行情還有不少股民?！翱粗墒写鬂q，空倉(cāng)心里真難受啊，好想買買買！”昨日收盤后，股民小劉無奈地在微信上刷屏。

　　期指交割日“魔咒”未能影響A股沖高步伐。隨著本次期指的順利交割，“逢交割日必跌”的謠言也被無情打破。對(duì)此，中金所表示，稱部分投資者憂慮期指交割日被操縱也純屬多慮，出現(xiàn)這種情況的可能性較小。滬深300股指期貨在合約設(shè)計(jì)之初強(qiáng)調(diào)抗操縱性，選擇了計(jì)算相對(duì)復(fù)雜、操縱成本較高、抗操縱性更好的交割日最后兩個(gè)小時(shí)現(xiàn)貨指數(shù)的算術(shù)平均價(jià)作為交割結(jié)算價(jià)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，在中金所強(qiáng)力限制下，三大股指期貨特別是7月合約持倉(cāng)量和交易量已經(jīng)大幅縮水，預(yù)計(jì)交割量很小，所謂“資金對(duì)決的主戰(zhàn)場(chǎng)”已經(jīng)沒有了意義，市場(chǎng)傳言中的“交割日魔咒”已經(jīng)提前結(jié)束，對(duì)于股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響作用較為輕微。

　　后市分析 市場(chǎng)仍將振蕩控制倉(cāng)位莫追高

　　滬深股指期貨交割日走出一波大漲行情，滬指更是逼近4000點(diǎn)。下周，滬指將慣性上行，有望沖上4000點(diǎn)大關(guān)。如此行情也讓許多股民忐忑不安：是逢高賣出獲利，還是加倉(cāng)買入？

　　對(duì)于后市大盤走向，大多數(shù)機(jī)構(gòu)持謹(jǐn)慎態(tài)度。華泰證券分析師盧宏鋒認(rèn)為，雖然大盤強(qiáng)勢(shì)上漲，但當(dāng)前市場(chǎng)面臨著沖高——投資者高位套現(xiàn)——國(guó)家隊(duì)進(jìn)場(chǎng)護(hù)盤的模式。短線看雖然市場(chǎng)指數(shù)大幅上漲，但很難說市場(chǎng)的力量足夠達(dá)到穩(wěn)定市場(chǎng)甚至是拉動(dòng)市場(chǎng)上行，如果沒有國(guó)家隊(duì)的持續(xù)的護(hù)盤，市場(chǎng)仍需去杠桿化。市場(chǎng)力量的形成必須有賺錢效應(yīng)或者是明確的龍頭板塊，當(dāng)前看市場(chǎng)反彈仍是超跌品種或者是國(guó)家隊(duì)看中的品種，龍頭品種仍然缺乏，這種僵局將是市場(chǎng)近期的主要運(yùn)行特征，在4000點(diǎn)大關(guān)，市場(chǎng)振蕩幅度相對(duì)較大，建議投資者控制倉(cāng)位，不要追高。

　　天信投資表示，短期市場(chǎng)已經(jīng)處于振蕩調(diào)整期間，長(zhǎng)期的慢牛行情開始正式運(yùn)行。目前正是慢牛的筑底過程，輕倉(cāng)可適當(dāng)加大倉(cāng)位，重倉(cāng)的可對(duì)近期3個(gè)板以上的個(gè)股獲利了結(jié)；振蕩都會(huì)存在若干超跌介入的機(jī)會(huì)。

　　大摩投資表示，短期操作上建議投資者以控制倉(cāng)位為主，繼續(xù)規(guī)避純粹概念炒作、沒有業(yè)績(jī)支撐的公司，重點(diǎn)關(guān)注之前連續(xù)大跌后被錯(cuò)殺的績(jī)優(yōu)股。

　　招商證券建議波段操作，精選個(gè)股。從行業(yè)選擇的角度，市場(chǎng)殺跌時(shí)大盤股有救市資金干預(yù)，相對(duì)抗跌；中期則看好金融、食品飲料、家電、TMT白馬藍(lán)籌。