本報綜合消息 15日公布重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)雖超預(yù)期，但兩市仍低開低走，開盤后滬指短暫拉升后跳水下行，盤中一度跌逾3%逼近3800點(diǎn)，近期強(qiáng)勢的題材股全線重挫，僅靠銀行等權(quán)重股勉強(qiáng)護(hù)盤，盤面上石油雙雄有護(hù)盤跡象，臨近午盤，銀行和兩桶油集體發(fā)力，滬指探底反彈跌幅縮小，兩市半日成交近7800億，近300股跌停。午后開盤，滬指小幅拉升后再次直線跳水跌逾4%，失守3800點(diǎn)關(guān)口，題材股重挫，兩桶油大漲獨(dú)自護(hù)盤，臨近尾盤，中石油逆天漲停，銀行股暴利拉升，帶動滬指驚險站上3800點(diǎn)。截至收盤，滬指報3805.70點(diǎn)，跌幅3.03%，成交7005億，兩市成交額1.25萬億，個股方面，兩市逾1700股下跌，超1000股跌停。

　　兩市板塊漲少跌多

　　板塊方面，兩市板塊漲少跌多，僅石油板塊、寬帶提速、銀行等飄紅，兩桶油護(hù)盤，中國石油尾盤封漲停。題材股全線重挫，次新股上演跌停潮，超百股跌停；國企改革、船舶、體育概念、智能電視、油氣改革、核電核能、電力、航空、鐵路基建等跌幅居前。

　　消息面，統(tǒng)計局 15日數(shù)據(jù)顯示，上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值296868億元，同比增長7.0%，從環(huán)比看，二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長1.7%；中國愿同南非在核電等領(lǐng)域開展合作；境外機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入銀行間市場須備案；上周新增投資者數(shù)量51.3萬戶，按周基本持平；京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要印發(fā)，德州納入規(guī)劃；證券行業(yè)上半年凈賺1532億創(chuàng)新高；中登公司發(fā)文圍剿場外配資 重?fù)羲拇髥栴}；多家創(chuàng)業(yè)板公司中期業(yè)績大幅預(yù)增。

　　從政策面來看，延續(xù)牛市實際上仍在過程之中，但不少分析人士認(rèn)為，其間調(diào)整也是難免的。目前尚處于政策護(hù)盤周期中，多頭有能力應(yīng)對空方反撲，但由于更嚴(yán)格的去杠桿動作，且市場情緒的恢復(fù)難以一蹴而就，因此單邊上漲難以持續(xù)，個股分化將是必然。

　　整體上來看，本周市場先揚(yáng)后抑的可能性很大，也就是說市場V型反轉(zhuǎn)的可能性不大，反而是U型運(yùn)行的狀態(tài)更可能出現(xiàn)。這是因為市場“重創(chuàng)”之后，短中期再創(chuàng)新高難度很大。另外，連續(xù)上攻之后，必然存在技術(shù)性休整和獲利回吐的壓力，在結(jié)合本周五的股指期貨交割日，市場存在震蕩是大概率走勢。從目前市場的運(yùn)行狀態(tài)來看，題材股的火熱可能會繼續(xù)運(yùn)行一段時間，繼續(xù)建議投資布局深跌的成長股，所謂“跌的深，彈得狠”。

　　廣州萬隆認(rèn)為，隨著大盤延續(xù)強(qiáng)勁的反彈，三大不利因素也逐漸顯現(xiàn)出來，這或?qū)е麓蟊P連陽后劇震頻繁，連續(xù)千只個股漲停的行情也將會現(xiàn)結(jié)構(gòu)性裂變。隨著超跌反彈的延續(xù)，大盤技術(shù)與宏觀等方面的不利因素將逐漸顯現(xiàn)。

　　中信建投認(rèn)為，政策非常手段的主要目的是在流動性枯竭的非正常狀態(tài)之下，緩解市場恐慌情緒，使市場回歸正常的軌道之中。隨著市場情緒的平復(fù)以及停牌避險的公司陸續(xù)復(fù)牌，市場交易正?；?，短期特殊政策將會逐漸向長期健康穩(wěn)定的市場化政策轉(zhuǎn)化。

　　消息稱銀監(jiān)會暫未叫停配資業(yè)務(wù)

　　7月15日消息近日有關(guān)銀監(jiān)會對于叫停配資的情況引起了市場高度關(guān)注，平安證券表示，根據(jù)其了解的情況，確定的是昨天下午2點(diǎn)以后銀監(jiān)召集主要信托公司對銀行、信托資金入市的渠道以及規(guī)模摸底，但暫時并未聽說銀監(jiān)已叫停配資業(yè)務(wù)。

　　“昨天銀監(jiān)會創(chuàng)新及信托部領(lǐng)導(dǎo)宣布人事調(diào)整，因此預(yù)計相關(guān)政策和監(jiān)管態(tài)度會在人事落地之后逐漸明朗。在證監(jiān)會、中登相繼公布相關(guān)法規(guī)表態(tài)清理場外配資之后，我們認(rèn)為清理配資已是多部委聯(lián)合的趨勢?！逼桨沧C券表示，作為最重要配資渠道和資金來源的銀行、信托的監(jiān)管方銀監(jiān)會后續(xù)也應(yīng)該會有相應(yīng)表態(tài)。

　　實際上，證監(jiān)會新規(guī)之后不少P2P平臺以及配資公司已暫停配資業(yè)務(wù)。銀行及信托公司并未暫停配資，但對傘狀配資已非常謹(jǐn)慎。存量的傘型仍可以做，新增傘基本已經(jīng)停止。平安證券認(rèn)為，證監(jiān)會的“三不增”原則（客戶、賬戶和資產(chǎn)）是最大的緊箍咒?，F(xiàn)在實操中的難點(diǎn)是，如果客戶達(dá)到平倉線要求補(bǔ)保證金，則證監(jiān)會的“三不增”原則如何實行是否會有沖突的問題。

　　各方防范“交割日效應(yīng)”

　　本周五的交割日能否化險為夷已備受市場各方的關(guān)注。其實，監(jiān)管層已經(jīng)注意到在市場行情的特殊時期采取特殊的做法，加以調(diào)控。7月6日，中金所開始發(fā)布一些措施抑制日內(nèi)投機(jī)交易，降低市場波動。并且規(guī)定中證500期指日內(nèi)單方向開倉交易量不得超過1200手。7月8日早盤開盤前，中金所緊急發(fā)布通知，調(diào)整中證500期指保證金至20%，7月9日結(jié)算日起，從20%調(diào)高至30%。

　　本周一，中證500期指尾盤出現(xiàn)急跌，IC1509合約由漲停跌至-8%左右。部分投資者反映，IC合約在現(xiàn)貨收盤后不能開倉，15點(diǎn)07分左右，交易恢復(fù)正常，中證500期指四個合約止跌回升。交易所進(jìn)一步限制開倉似乎有規(guī)可循。

　　根據(jù)《中國金融期貨交易風(fēng)險控制管理辦法》，合約連續(xù)兩個交易日出現(xiàn)同方向單邊市、第二個單邊市交易日為最后交易日的，該合約直接進(jìn)行交割結(jié)算；不是最后交易日的，交易所有權(quán)根據(jù)市場情況采取下列風(fēng)險控制措施中的一種或者多種：提高交易保證金標(biāo)準(zhǔn)、限制開倉、限制出金、限期平倉、強(qiáng)行平倉、暫停交易、調(diào)整漲跌停板幅度、強(qiáng)制減倉或者其他風(fēng)險控制措施。“中金所采取了一些規(guī)則范圍內(nèi)的和一些超常規(guī)的措施”，北京工商大學(xué)教授胡俞越表示，中金所采取了必要性的限制措施，是在非常時期的非常做法。雖然股指期貨上市以來，并未出現(xiàn)過“交割日效應(yīng)”，但在特殊的市場環(huán)境下，以中證500期指為代表的三大期指主力合約同日交割，仍要防范出現(xiàn)“交割日效應(yīng)”的可能風(fēng)險，建議依然采取“限空做多”的措施。

　　“如果采取了強(qiáng)有力的措施，‘交割日效應(yīng)’不會顯靈”，胡俞越認(rèn)為，如果現(xiàn)有效果不好，為了穩(wěn)定期指市場，可能會發(fā)布更有力的規(guī)則?！爱?dāng)然盡量在合規(guī)的范圍內(nèi)采取措施。”