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券商更看好信用類產(chǎn)品

  • 發(fā)布時間：2015-07-15 05:29:32  來源：浙江日報  作者：佚名  責任編輯：羅伯特

　　據(jù)新華社上海7月14日電 （記者 楊溢仁） 現(xiàn)階段債券市場一改前期持續(xù)盤整的局面。較之于利率債，當前業(yè)界更看好信用類產(chǎn)品的投資價值。

　　來自光大證券的研究觀點指出，從需求端考量，前期股市分流的銀行理財資金將會回歸債券市場，并增加對中高評級、票息較高的信用債的配置需求。另一方面，IPO暫緩也會使得前期規(guī)?？焖贁U大的打新基金增加對債券市場的配置，尤其是信用債。

　　券商提供的數(shù)據(jù)顯示，自6月份開始，信用債的凈供給規(guī)模便呈現(xiàn)出逐步上升的趨勢。其中，6月短融的凈供給規(guī)模為724.2億元、中票達644.7億元、企業(yè)債為4.9億元、公司債為148.7億元、PPN為25.3億元，共計1547.6億元，較5月的1254.5億元繼續(xù)攀升。

　　進入7月之后，各發(fā)債企業(yè)將陸續(xù)公布半年報，屆時半年報表現(xiàn)較弱的發(fā)行人及其評級調(diào)整風險不容小覷。另外，近期各類企業(yè)的重組事件頻現(xiàn)，部分重組可能對發(fā)行人的信用資質(zhì)產(chǎn)生負面影響，投資者亦需關(guān)注該類發(fā)行人償債保障程度的弱化風險。

　　“對于重組企業(yè)，應重點關(guān)注其重組前后的融資能力變動。”中國中投證券研究總部債券首席分析師何欣解讀認為，企業(yè)的融資能力表現(xiàn)為融資渠道、融資成本、融資便利性、可抵押優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)數(shù)量、銀行授信等內(nèi)容。重組過程往往會導致企業(yè)資產(chǎn)、股權(quán)、實際控制人等發(fā)生變動，這可能對企業(yè)融資能力產(chǎn)生不利影響。

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