上周末網(wǎng)絡(luò)調(diào)查顯示，超過48%的受訪者認(rèn)為反彈高度將介于4000點(diǎn)至4500點(diǎn)之間。

　　上周市場(chǎng)絕地反擊，兩市股指回調(diào)至200天線下方后超跌反彈，前期失地有所收復(fù)。上周末網(wǎng)絡(luò)調(diào)查顯示，超過48%的受訪者認(rèn)為反彈高度將介于4000點(diǎn)至4500點(diǎn)之間。市場(chǎng)分析認(rèn)為，本周上半周的市場(chǎng)走勢(shì)將會(huì)極為關(guān)鍵，建議關(guān)注滬指對(duì)半年線能否形成帶量突破，在市場(chǎng)未能完全脫離階段底部時(shí)，策略上應(yīng)謹(jǐn)慎。

　　抗擊股災(zāi)取得初步成效 17日多空對(duì)決巔峰戰(zhàn)

　　史上最大規(guī)模一次抗擊股災(zāi)的行動(dòng)，在央行、財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、國(guó)資委和公安部七部委聯(lián)手出擊下迅速取得第一階段勝利。一場(chǎng)政府救市，反擊惡意做空中國(guó)資本市場(chǎng)，保護(hù)國(guó)民財(cái)富，防止系統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)的救市行動(dòng)取得成效。

　　不過，也有市場(chǎng)分析人士指出，真正的多空對(duì)決還未展開。7月17日是股指期貨三大主力合約的交割日。市場(chǎng)人士預(yù)測(cè)，在此期間，動(dòng)蕩還會(huì)進(jìn)一步持續(xù)，而7月17日可能將成為巔峰對(duì)決。在本輪股災(zāi)中，除了去杠桿引發(fā)強(qiáng)平造成的恐慌性暴跌，還有一個(gè)元兇在幕后與政府負(fù)隅頑抗。那就是股指期貨空頭利用股指四兩撥千斤之勢(shì)肆無忌憚地惡意做空。業(yè)內(nèi)人士建議，救市的主戰(zhàn)場(chǎng)應(yīng)該轉(zhuǎn)移至期貨市場(chǎng)以及一個(gè)尚未解除的下跌引爆點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)，即大股東的股票質(zhì)押。

　　上海申毅投資股份有限公司董事長(zhǎng)申毅分析，在現(xiàn)貨市場(chǎng)，2000億元撒下去就是“胡椒面”；在期貨市場(chǎng)，2000億元可以放10倍杠桿，頂住2萬億元的套保盤。讓所有多頭能夠在股指期貨里套期保值做空，國(guó)家再對(duì)接多頭，整個(gè)市場(chǎng)恐慌就結(jié)束了。

　　德銀分析師表示，上市公司大面積停牌的原因之一是隨著股價(jià)暴跌，如果不停牌，銀行會(huì)把股票質(zhì)押盤強(qiáng)行平倉。僅今年5月，上市公司的股權(quán)質(zhì)押就達(dá)到366次，56%質(zhì)押給券商，17%質(zhì)押給銀行。野村證券估計(jì)，A股股票質(zhì)押的總體規(guī)模為5000億—6000億元。如果這些公司股價(jià)下跌超過50%，就面臨強(qiáng)制平倉風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)平無疑將引爆又一輪股票暴跌的噩夢(mèng)。

　　市場(chǎng)分析人士向《投資快報(bào)》記者表示，這一輪股市暴跌的恐慌已經(jīng)結(jié)束，但多頭損傷嚴(yán)重，市場(chǎng)人氣和信心恢復(fù)還需要時(shí)間。接下來幾個(gè)交易日的市場(chǎng)走勢(shì)將極為關(guān)鍵。一方面，市場(chǎng)延續(xù)報(bào)復(fù)性反彈，需要量能和熱點(diǎn)再度追加確認(rèn)，二者缺一不可；另一方面，短期指數(shù)低位大幅波動(dòng)，不利于構(gòu)筑穩(wěn)定的筑底結(jié)構(gòu)，而市場(chǎng)心態(tài)趨穩(wěn)是促成反彈強(qiáng)度夯實(shí)的先決條件。建議關(guān)注滬指對(duì)半年線能否形成帶量突破，在市場(chǎng)未能完全脫離階段底部時(shí)，策略上應(yīng)多一分謹(jǐn)慎，耐心等待強(qiáng)勢(shì)個(gè)股的盤中回落時(shí)機(jī)，分批試探性建倉的操作手法較為適宜。

　　公安部：發(fā)現(xiàn)個(gè)別貿(mào)易公司涉操縱證券期貨交易等線索

　　股市出現(xiàn)史上罕見的暴跌，中國(guó)證監(jiān)會(huì)展開調(diào)查“惡意做空”者之際，公安部也介入進(jìn)行調(diào)查。7月10日上午，公安部副部長(zhǎng)孟慶豐率跨部門工作組抵達(dá)上海。工作組現(xiàn)已發(fā)現(xiàn)個(gè)別貿(mào)易公司涉嫌操縱證券期貨交易等犯罪的線索，正在依法開展調(diào)查。公安部?jī)晌桓辈块L(zhǎng)——孟慶豐、傅政華雙雙參與此次打擊證券期貨領(lǐng)域違法犯罪活動(dòng)，規(guī)格之高極為罕見。

　　此輪暴跌以來，股指期貨一直是多空雙方激斗的焦點(diǎn)。7月8日，滬指暴跌5.91%。中證500、滬深300、上證50三大股指期貨全線跌停，為歷史上首次。公安部要求：①對(duì)涉嫌內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息、編造并傳播證券期貨交易虛假信息、操縱證券期貨市場(chǎng)等犯罪案件要依法查處；②對(duì)惡意賣空股指涉嫌犯罪的，要會(huì)同有關(guān)主管部門迅速展開調(diào)查，依法處理。

　　千只停牌股成“堰塞湖”新興藍(lán)籌或反彈主力軍

　　雖然國(guó)家隊(duì)進(jìn)場(chǎng)，央行直接給市場(chǎng)開了一張無限額的信用卡，保障了市場(chǎng)的流動(dòng)性。但目前上千只等待復(fù)牌的股票已經(jīng)成為“堰塞湖”，風(fēng)險(xiǎn)亦大，畢竟目前市場(chǎng)能夠承受復(fù)牌的數(shù)量有限。不過有消息稱，上市公司復(fù)牌將被嚴(yán)格把關(guān)，想要復(fù)牌的公司需發(fā)布利好消息，且經(jīng)過證監(jiān)會(huì)審核批準(zhǔn)之后才能復(fù)牌。那么上市公司逐漸復(fù)牌后，投資者該如何操作呢？

　　聯(lián)訊證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家文國(guó)慶分析，市場(chǎng)由預(yù)期推動(dòng)，一旦大家心態(tài)正常，預(yù)期穩(wěn)定，非理性殺跌就會(huì)結(jié)束，大幅反彈是自然的。當(dāng)然，反彈過后市場(chǎng)還會(huì)恢復(fù)理性，會(huì)根據(jù)公司的基本面情況，個(gè)股走出分化走勢(shì)。藍(lán)籌股可以止跌企穩(wěn)，但未必是反彈的主力軍。畢竟，中國(guó)的未來還在于科技股、新興產(chǎn)業(yè)股，而不是周期類股票。將來支撐股市上漲的，不是銀行、保險(xiǎn)和券商，而是那些經(jīng)營(yíng)獨(dú)特，具有高科技、高成長(zhǎng)特征的新興藍(lán)籌股，他們將成為千億級(jí)甚至萬億級(jí)市值的股票，中國(guó)的希望在它們身上。因此，發(fā)掘新藍(lán)籌，聚焦能夠?qū)覄?chuàng)新高的股票，才是投資者下一步的主要工作。

　　據(jù)《投資快報(bào)》