在A股市場(chǎng)此番的大起大落中，境外資金扮演著不可或缺的角色。隨著A股的持續(xù)暴跌，外資提前進(jìn)場(chǎng)布局，瘋狂抄底，業(yè)內(nèi)人士提醒，需注意此類資金回撤帶來(lái)的影響。而隨著高盛帶頭唱多，多家外資投行也紛紛加入看多行列，顯示了對(duì)中國(guó)股市的信心。

　　外資流入再創(chuàng)新高

　　基金追蹤機(jī)構(gòu)EPFR發(fā)布的資金流入流出情況反映了外資對(duì)短期內(nèi)市場(chǎng)波動(dòng)的預(yù)判，梳理外資的進(jìn)出不難看出國(guó)際機(jī)構(gòu)對(duì)A股市場(chǎng)的態(tài)度變化。E PF R資金流向數(shù)據(jù)顯示，7月2日-7月8日，全球資金本周繼續(xù)流入A股市場(chǎng)，金額創(chuàng)下歷史新高。當(dāng)周獲得126.47億美元凈流入，前一周為凈流入43.18億美元，兩周共計(jì)獲得179億美元約合1109 .8億人民幣的凈流入。6月12日-18日的一周流出額大幅降低。從6月19日起，購(gòu)買中國(guó)股票基金的資金就呈現(xiàn)回升趨勢(shì)，如今已連續(xù)三周凈流入。與此同時(shí)，資金大幅流入中國(guó)股票E T F，金額同樣創(chuàng)下新高。7月8日當(dāng)周錄得132.95億美元凈流入，而此前一周為流入45.36億美元。中國(guó)股市的暴跌引來(lái)了外資建倉(cāng)抄底。

　　上周的A股經(jīng)歷了冰火兩重天。在一系列的政府救市政策下，權(quán)重股在周一周二均大幅上漲，而其他股票均連續(xù)上演千股跌停和千股停牌的場(chǎng)面。7月9日，在近一半股票停牌的情況下，股市回暖暴漲5.76%，創(chuàng)逾6年來(lái)最大單日漲幅，創(chuàng)業(yè)板實(shí)際漲停。7月9日、10日兩天，A股大盤連續(xù)兩日收漲，千股跌停演變?yōu)榍Ч蓾q停。結(jié)合上述資金流向數(shù)據(jù)可以明顯看出，外資早已天量流入，成功抄底。

　　此前的六月中旬，滬指在創(chuàng)下7年半新高后狂瀉千點(diǎn)，三周時(shí)間跌幅超過(guò)30%。實(shí)際上在此之前，外資已呈現(xiàn)連續(xù)凈流出的狀態(tài)。EPFR發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在截至6月10日的一周里，新興市場(chǎng)基金資金流出總量達(dá)93億美元，為2008年以來(lái)最高水平。其中，71億美元資金流出了跟蹤中國(guó)股市的E T F。而稍早前的三周中，A股則出現(xiàn)了天量的資金流入，5月最后一周甚至創(chuàng)下了流入46億美元的紀(jì)錄，當(dāng)時(shí)的滬指正處于強(qiáng)勁上漲的態(tài)勢(shì)。由此可以看出，海外資金攜前期利益成功出逃。

　　申萬(wàn)宏源首席宏觀分析師李慧勇表示，目前來(lái)看，7月截至目前的外資流入額已經(jīng)回補(bǔ)了6月的資金大額流出，中國(guó)A股市場(chǎng)迎來(lái)了外資天量抄底，可見(jiàn)外資對(duì)中國(guó)股市后市仍然持有信心。不過(guò)他也提示，需要警惕由于市場(chǎng)波動(dòng)率加大和中國(guó)資本市場(chǎng)更加開放，在這一輪行情過(guò)去之后，資金可能隨時(shí)回撤。

　　QFII跑步進(jìn)場(chǎng)

　　作為救市措施之一，證監(jiān)會(huì)此前表示，將多舉措引導(dǎo)長(zhǎng)期資金入市。在引入境內(nèi)長(zhǎng)期資金方面，除基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法近期已公開征求意見(jiàn)，機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金辦法也已下發(fā)，Q FII額度、RQ FII額度及可展業(yè)地區(qū)穩(wěn)步擴(kuò)充外，證監(jiān)會(huì)正會(huì)同相關(guān)部門積極完善Q FII、R Q FII、Q D II制度，完善內(nèi)地香港基金互認(rèn)制度，同時(shí)還將繼續(xù)加快推動(dòng)各類長(zhǎng)期資金入市，努力推動(dòng)各類長(zhǎng)期資金與資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)良性互動(dòng)發(fā)展。證監(jiān)會(huì)稱，Q FII額度將從800億美元增加到1，500億美元。

　　而從外匯局6月30日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)來(lái)看，6月份，外匯局分別發(fā)放Q FII和R Q FII新增投資額度33.31億美元和100億元人民幣，合計(jì)約303億元人民幣。截至6月末，外匯局累計(jì)批準(zhǔn)755.42億美元Q FII額度，累計(jì)批準(zhǔn)899.93億美元Q D II額度，累計(jì)批準(zhǔn)3909億元人民幣RQ FII額度。

　　外匯局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5月份，外匯局發(fā)放Q FII新增額度27.5億美元，6月份較5月份增加了5.81億美元，外匯局6月份發(fā)放Q F II投資額度明顯提速。截至6月29日，Q FII總額度增至755.42億美元。

　　同時(shí)，Q FII在A股的開戶速度在6月份也在顯著加快。中國(guó)結(jié)算公布的數(shù)據(jù)顯示，Q FII已連續(xù)41個(gè)月開立A股賬戶。僅5月份，Q FII就新開了12個(gè)A股賬戶，其中滬市4個(gè)、深市8個(gè)。至此，Q FII開立的A股賬戶總數(shù)達(dá)到了876個(gè)。

　　根據(jù)南都記者此前做過(guò)的統(tǒng)計(jì)顯示，今年一季度開始，過(guò)往格外偏好大盤藍(lán)籌股的Q FII亦開始多元化選擇，部分創(chuàng)業(yè)板優(yōu)質(zhì)標(biāo)的獲得青睞，持有創(chuàng)業(yè)板公司40家，與去年四季度的25家相比，大幅增加了60%。而根據(jù)其他媒體報(bào)道，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，近期，有25家上市公司的調(diào)研名單中出現(xiàn)了Q FII身影，其中包括藍(lán)英裝備、振芯科技等多家創(chuàng)業(yè)板公司。

　　外資投行看多

　　A股的連續(xù)暴跌使其更加具有投資潛力，多家國(guó)際機(jī)構(gòu)紛紛調(diào)高了A股的投資評(píng)級(jí)，這可能也是最近外資大幅流入的重要原因。

　　7月8日，匯豐銀行發(fā)布報(bào)告稱，A股經(jīng)過(guò)大幅調(diào)整后，目前價(jià)值已經(jīng)顯現(xiàn)。其將A股市場(chǎng)評(píng)級(jí)從減持上調(diào)至中性。上證綜指目標(biāo)點(diǎn)位從3400升至4000點(diǎn)，滬深300目標(biāo)點(diǎn)位從3800點(diǎn)升至4200點(diǎn)。今年4月，匯豐銀行曾將A股市場(chǎng)評(píng)級(jí)調(diào)整為減持，并下調(diào)股指目標(biāo)點(diǎn)位，認(rèn)為高杠桿給股市帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

　　投行巨頭高盛發(fā)布的最新報(bào)告也稱，盡管中國(guó)股市正遭遇多年未遇的最大動(dòng)蕩，然而并沒(méi)有損及其牛市預(yù)期。高盛集團(tuán)駐香港的中國(guó)市場(chǎng)策略師劉勁津認(rèn)為，隨著政府救市措施推動(dòng)投資者恢復(fù)信心，以及寬松的貨幣政策促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，主要囊括大市值股票的滬深300指數(shù)未來(lái)12個(gè)月將會(huì)有27%的漲幅。他指出，在政府的支持措施下，投資者信心會(huì)上升，寬松的貨幣政策也將刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)高挺表示，本輪A股從2000點(diǎn)漲到5000點(diǎn)，再回調(diào)到目前3500點(diǎn)以下，中間經(jīng)歷的時(shí)間非常短，尚不足以對(duì)消費(fèi)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成較大影響，因此股市跌幅尚不足以引發(fā)中國(guó)金融市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　花旗環(huán)球個(gè)人銀行投資策略及研究部主管張敏華也認(rèn)為，A股于4300點(diǎn)以下已無(wú)泡沫，現(xiàn)時(shí)A股估值合理，具上升空間。