■ 談股論市

　　對于配資的股民來說，承壓性過低，一遇到風吹草動，自己就被平倉了。而對于配資機構(gòu)而言，看似穩(wěn)賺不賠，但實際卻是把風險轉(zhuǎn)嫁給了股民和整個系統(tǒng)。

　　近日，證監(jiān)會公布《關(guān)于清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)活動的意見》，要求派出機構(gòu)和證券公司加強對場外配資業(yè)務(wù)的清理整頓力度。全面清理所有配資炒股的違法宣傳廣告信息，并采取必要措施禁止任何機構(gòu)和個人通過網(wǎng)絡(luò)渠道發(fā)布此類違法宣傳廣告信息。

　　由于HOMS、銘創(chuàng)等配資系統(tǒng)公司及互聯(lián)網(wǎng)配資平臺并不屬于證券期貨經(jīng)營機構(gòu)，因此證監(jiān)會機構(gòu)部對其尚無名義上的監(jiān)管權(quán)，而網(wǎng)信辦的加入，顯示了監(jiān)管層本輪對于場外配資的打擊力度。

　　在中國的股票市場，場外配資一直處于灰色地帶。對于那些一度輕易獲得巨量資金用于炒股的股民而言，看起來是天使，實際則是魔鬼。

　　場外配資隱藏的風險有三。一方面，場外配資公司所要利息極高，月息至少都在1.5%、2%，年息甚至是30%、40%，有的甚至是50%以上，并且隨意加大杠桿比例，動輒1：5甚至更高。股民拿到錢炒股，一旦手持個股股價出現(xiàn)波動，就可能面臨被配資公司強行平倉、自身傾家蕩產(chǎn)的厄運。

　　此外，場外配資實際上通過利益誘導機制，讓那些根本就不符合理性炒股資格的所謂“小鮮肉”、大媽們，成為了股市起伏與配資屠刀雙重宰割下的羔羊。近日媒體報道一個90后配資炒股慘被平倉的反面案例，就再生動不過地說明了這一點。這不僅是對股民自身的切身利益損害，而且讓大量“股盲”沖入股市，也疊加了股市盲目加杠桿、投機風氣濃烈等問題。前一陣子股市出現(xiàn)連續(xù)下跌態(tài)勢，這種場外配資亂象也難逃其責。

　　場外配資帶來的第三重風險，是資金面的失控風險。前一陣子，大量民間中小金融機構(gòu)，甚至某些銀行都違規(guī)參與場外融資，這些錢可不是從天上掉下來的，往往也是從市場募集而來。

　　違規(guī)配資機構(gòu)看似有強行平倉的保護傘，可一旦再度出現(xiàn)前陣子股價過山車式的下跌趨勢，那么就應(yīng)了那句話，暴風雨呼嘯而來時，再大的輪船都可能被吹翻。大盤整體急劇向下時，誰都無法第一時間拋單套現(xiàn)，配資機構(gòu)會發(fā)現(xiàn)自己同樣被陪綁，從而引發(fā)股市的流動性危機，這在以往多次國際股市以及金融危機中早有前車之鑒。

　　股市投融資當然允許一定程度的加杠桿，但場外配資很容易淪為“偽杠桿”，對于配資的股民來說，承壓性過低，一遇到風吹草動，自己就被平倉了。而對于配資機構(gòu)而言，看似穩(wěn)賺不賠，但實際卻是把風險轉(zhuǎn)嫁給了股民和整個系統(tǒng)，并且進一步加劇了股市的投機風氣。

　　證監(jiān)會此次對場外配資出重手，不僅是對此類違規(guī)現(xiàn)象的清理整頓，更是對市場的再教育。也請經(jīng)歷了此前風雨的各位股民明白一個道理：自己的錢要善用，別人的錢要慎用。天上不會掉餡餅，世界上沒有救世主。

　　□畢舸（財經(jīng)評論人）