2015年7月刊

　?。ㄗ髡呦导执髮W(xué)東北亞研究院教授，博士生導(dǎo)師崔?。?

　　日本“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”自提出以來，經(jīng)過兩年多時間，取得了一些效果，也存在和遺留一些問題?？偟膩砜?，這些效果大多是與提升短期景氣和縮小供需缺口相聯(lián)系的，這說明“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”在解決日本經(jīng)濟(jì)眼前問題上發(fā)揮了某種程度的作用。但是，在解決長期結(jié)構(gòu)性問題和提升中長期經(jīng)濟(jì)增長力方面，至少從目前來看，由于問題的復(fù)雜性和應(yīng)對的內(nèi)容、措施不充分等問題，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”難以有所作為。

　　“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的效果及存在的問題

　　“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的基本想法是通過“大膽的金融政策”（第一支箭）扭轉(zhuǎn)日本經(jīng)濟(jì)中的通縮預(yù)期，通過“機(jī)動的財政政策”（第二支箭）提高實際需求消除供需缺口，在努力擺脫通縮的同時，實行“喚起民間投資的增長戰(zhàn)略”（第三支箭）來促進(jìn)增長，重新煥發(fā)經(jīng)濟(jì)和社會活力。

　　在過去兩年多時間里，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”取得了一些效果。據(jù)日本內(nèi)閣官房公布的數(shù)字，從2012年第四季度到2014年第四季度日本實際GDP累計增長1.5%；2013年9月開始，業(yè)況判斷指數(shù)連續(xù)維持正數(shù)，2015年3月為7點(diǎn)；至2015年3月末，日經(jīng)平均指數(shù)增長90%；完全失業(yè)人數(shù)減少50萬人；平均月工資額達(dá)到過去15年的最高水平；2014年第四季度實際民間最終消費(fèi)支出按年率增長2.0%；企業(yè)經(jīng)常收益達(dá)到過去最高水平，2014年第四季度為17.6萬億日元；企業(yè)倒閉數(shù)量在時隔24年后再次下降到年間一萬家以下，2014年為9731家；女性就業(yè)增加了94萬人；赴日旅游的外國人達(dá)到歷史最高水平，2014年為1341萬人。[1]總的來說，這些效果大多是第一和第二支箭產(chǎn)生出提升短期景氣和縮小供需缺口的作用的體現(xiàn)。

　　從表面來看，增長戰(zhàn)略即“日本再興戰(zhàn)略”也取得了一些進(jìn)步。例如，在“緊急結(jié)構(gòu)改革計劃”中提出了“今后三年間設(shè)備投資從2012年度的65萬億日元增加10%”的目標(biāo)，在實現(xiàn)該目標(biāo)第一年（2013年度）的實際額就達(dá)到68萬億日元；在旅游領(lǐng)域提出了“赴日旅游的外國人在2020年達(dá)到2000萬人以上”的目標(biāo)，提出目標(biāo)兩年后（2014年）達(dá)到了1300萬人以上，比2012年增加了400多萬人；在就業(yè)領(lǐng)域提出了“2020年女性、老年人的就業(yè)率分別提高到73%和65%”的目標(biāo)，在2014年1—11月這兩個就業(yè)率的平均值就分別達(dá)到71%和61%，與2012年相比都分別提高了三個百分點(diǎn)。而從本質(zhì)來看，這些進(jìn)步很大程度上還是由第一和第二支箭帶來的效果。設(shè)備投資的增加是由于宏觀的供需缺口縮小、投資減稅和補(bǔ)助金的效果，使雷曼沖擊時被延遲的需求逐漸顯性化。女性和老年人就業(yè)率上升也同樣是供需缺口縮小的功勞。另外，赴日旅游外國人數(shù)的增加雖然有對東盟各國等簽證條件放寬因素的作用，但日元大幅貶值仍然是最大的要因。

　　通過第一和第二支箭，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”在應(yīng)對日本經(jīng)濟(jì)短期現(xiàn)實問題的“小考”中取得了不錯的成績。但在通過第三支箭來應(yīng)對從根本上增強(qiáng)中長期增長力的“大考”當(dāng)中，開始的成績并不理想，實現(xiàn)中長期持續(xù)增長的政策和措施并不充分。因此，在“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”實施的兩年多時間里，也遺留下一些問題。

　　一是財政健全化問題。盡管提出2015年度基礎(chǔ)性財政收支赤字額減半、2020年度達(dá)到收支平衡的目標(biāo)，但在現(xiàn)實中為實現(xiàn)這個目標(biāo)的措施被放在靠后的位置。已決定的“把法人實效稅率下降到20%左右”以及“延遲再次提高消費(fèi)稅”，哪一個都會使實現(xiàn)財政健全化的目標(biāo)變得更加遙遠(yuǎn)。

　　二是內(nèi)外需求結(jié)構(gòu)問題。盡管日元大幅貶值還在持續(xù)，但通常在日本景氣恢復(fù)上發(fā)揮先導(dǎo)作用的出口還是持續(xù)低迷。這除了以新興經(jīng)濟(jì)體為中心的海外經(jīng)濟(jì)增長減速的原因以外，也存在以往日元升值促進(jìn)制造據(jù)點(diǎn)海外轉(zhuǎn)移的結(jié)構(gòu)要因的影響。在人口減少的情況下，日本又無法對中長期的內(nèi)需擴(kuò)大寄予過大期望。

　　三是能源問題。目前，盡管國際能源、資源價格呈現(xiàn)下降趨勢，但在日本企業(yè)和家庭活動中由于能源成本增加而加重負(fù)擔(dān)的狀況在持續(xù)。因核電站事故而根基動搖的日本能源政策現(xiàn)正處于修改和調(diào)整過程中。

　　四是潛在增長率問題。在日本經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)入景氣恢復(fù)局面時，很多領(lǐng)域早早地就面臨了人手不足、人才缺乏等問題，供給方面對應(yīng)能力的下降導(dǎo)致潛在增長率降低。要提高潛在增長率就要增加勞動、資本的投入和提高生產(chǎn)性，而這在以往的安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)中表現(xiàn)得并不充分。

　　五是區(qū)域發(fā)展差距問題。盡管在整體上處于景氣恢復(fù)發(fā)展當(dāng)中，但中心城市與地方圈的景氣狀況存在很大差距。在全球化和財政制約增強(qiáng)的情況下，通過吸引企業(yè)落戶和開展公共事業(yè)來活躍地方經(jīng)濟(jì)的做法在日本受到了越來越強(qiáng)的約束。

　　當(dāng)前日本各界對“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的評價

　　“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”實施以來既產(chǎn)生了良好的效果，也存在和遺留一些問題。所以，日本各界對其評價也是褒貶不一。為了更加直觀地反映日本各界對“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的評價，這里選取了幾個具有代表性的量化評價結(jié)果進(jìn)行分析。

　　一、在野黨和民眾的評價

　　在圍繞“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的論爭當(dāng)中，在野黨呈現(xiàn)兩極分化的狀態(tài)。重視競爭原理并以小政府為目標(biāo)的大家黨和日本維新會在方向性上基本與“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”保持同步。另一方面，在經(jīng)濟(jì)、社會保障政策上重視公共投入并以大政府為志向的民主黨、生活黨、日本共產(chǎn)黨、社會民主黨，從助長差距擴(kuò)大的觀點(diǎn)出發(fā)，批判“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的方向性。在2014年底的大選中，在野黨也曾試圖通過批判“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”來動搖安倍政權(quán)。

　　大選的結(jié)果反映出了民眾對“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的基本態(tài)度。2014年11月，日本朝日新聞社進(jìn)行的緊急全國輿論調(diào)查結(jié)果顯示，民眾對“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的評價與其支持哪個政黨存在密切聯(lián)系?？偟膩砜?，認(rèn)為“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”在兩年間取得成功的人占30%，而認(rèn)為失敗的人占39%，還有31%的人選擇“其他”或未作回答。而根據(jù)支持的黨派不同，民眾的回答存在明顯差別。支持自民黨的人有55%認(rèn)為“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”取得了成功，只有21%的人認(rèn)為失敗，而無明確支持政黨的民眾則有18%認(rèn)為成功，46%認(rèn)為失敗。在認(rèn)為經(jīng)濟(jì)政策取得成功的人當(dāng)中有64%要把眾議院比例選區(qū)的票投給自民黨，認(rèn)為失敗的人則把選票分散投給民主黨、自民黨、日本共產(chǎn)黨和日本維新會。

　　二、學(xué)者和研究機(jī)構(gòu)的評價

　　學(xué)者和研究機(jī)構(gòu)不僅從學(xué)術(shù)觀點(diǎn)上對“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”進(jìn)行了各種評價，而且，也在嘗試著對安倍政權(quán)的各種經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行量化打分，更加直觀地表達(dá)出對“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的認(rèn)知。

　　2015年1月，日本瑞穗綜合研究所對實施兩年的安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)進(jìn)行了打分。如果以100分為滿分，安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的第一、二和三支箭的分?jǐn)?shù)分布分別是35、25和40分。超級量化寬松政策形成了擺脫通縮的預(yù)期和基本形勢，雖然2014年10月又追加了量化寬松，但2015年度能否實現(xiàn)物價提高2%的目標(biāo)尚不明了，所以第一支箭得到30分。雖然兩次補(bǔ)充預(yù)算發(fā)揮了拉升景氣的作用，但由于建筑領(lǐng)域的人手不足等情況，存在公共投資執(zhí)行遲緩和預(yù)算未被消化的問題，第二支箭得到20分。盡管在修訂的增長戰(zhàn)略中增加了法人稅改革以及就業(yè)、醫(yī)療、農(nóng)業(yè)改革等內(nèi)容，但規(guī)制改革的內(nèi)容不充分，能源等領(lǐng)域的改革還未完全具體化、明確化，所以，第三支箭只得到20分?！鞍脖督?jīng)濟(jì)學(xué)”的三支箭總共得到70分，但考慮到財政再建不透明的負(fù)面因素，最終得到65分。而2014年7月對實施一年半的“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”進(jìn)行評價時，最終得分為75分。[2]半年的時間總評價減少了10分，說明了對“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的評價在下降。

　　三、企業(yè)的評價

　　2015年4月“帝國數(shù)據(jù)銀行”公布了企業(yè)對“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”兩年多成果的評價結(jié)果，平均得分為64.2分（滿分為100分）。具體來看，多數(shù)企業(yè)認(rèn)可“明確的經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)指引著日本應(yīng)該前進(jìn)的方向”、“低調(diào)的時運(yùn)得到扭轉(zhuǎn)”等明確方向性和使日本社會的氛圍轉(zhuǎn)換的做法。此外，還有很多企業(yè)提到“通過大幅度量化寬松政策誘導(dǎo)日元貶值，努力恢復(fù)國內(nèi)生產(chǎn)”、“既然沒有看到完美政策的過去，那么就把現(xiàn)在當(dāng)作最佳來感受”。

　　同時，不同規(guī)模的企業(yè)對“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的評價存在差別。“大企業(yè)”平均為66.5分，“小規(guī)模企業(yè)”為62.2分。一些企業(yè)提到了“正在放棄地方和中小企業(yè)”、“由于大企業(yè)和中小企業(yè)、大城市和地方的差距擴(kuò)大，地方中小企業(yè)的經(jīng)營愈發(fā)艱難”、“因為在受災(zāi)地區(qū)以外的地方人手嚴(yán)重不足，引起人工費(fèi)上升，均衡過于惡化”等問題，對“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”以大企業(yè)優(yōu)先、擴(kuò)大企業(yè)間差距的做法不滿。

　　總之，盡管日本企業(yè)對到目前為止的“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的評價在60分以上，但中小企業(yè)和地方對大企業(yè)優(yōu)先的做法的不滿情緒在高漲，約30%的企業(yè)評價不滿60分。[3]

　　“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”會走向何方？

　　2014年11月，日本政府決定對再次提高消費(fèi)稅進(jìn)行延期。同年12月1日，國際評級機(jī)構(gòu)穆迪宣布，將日本主權(quán)債務(wù)評級由AA3下調(diào)至A1。調(diào)低評級的主要原因不僅是由于消費(fèi)稅增稅延期致使日本在實現(xiàn)削減財政赤字目標(biāo)上的不確定性上升，而且也因為通過結(jié)構(gòu)改革促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的不確定性在提高，即“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”第三支箭的不確定性越來越高。嚴(yán)峻的日本經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實和來自國內(nèi)外的各種擔(dān)心，促使安倍政權(quán)對“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”進(jìn)行調(diào)整和升級。

　　要克服長達(dá)15年的通貨緊縮和實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，需要一定的時間和政治資本做保障。通過2014年底的選舉，安倍晉三得到了這些保障。政權(quán)支持率再度上升，在2015年的統(tǒng)一地方選舉和自民黨總裁選舉中幾乎不存在風(fēng)險。安倍在今后數(shù)年中穩(wěn)坐首相寶座，保證了“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”能夠繼續(xù)推行。但是，安倍政權(quán)在維持現(xiàn)有的政策路線下，一定會根據(jù)形勢變化對金融政策、財政政策、增長戰(zhàn)略進(jìn)行隨機(jī)應(yīng)變地調(diào)整。同時，把主力逐漸轉(zhuǎn)向第三支箭，不僅要加速實施增長戰(zhàn)略，而且還會對備受批評的不充分的內(nèi)容和措施進(jìn)行補(bǔ)充和強(qiáng)化，即升級到“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)2.0”。

　　那么，調(diào)整和升級的“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”到底會把日本經(jīng)濟(jì)引向何處呢？如果單純從經(jīng)濟(jì)的角度來看，存在四種可能的情景。[4]

　　一是繼續(xù)通縮的情景。盡管“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”一定程度扭轉(zhuǎn)了長期壓在日本人心里的通縮預(yù)期，但是，日本經(jīng)濟(jì)還是存在繼續(xù)通縮的可能。這是因為，目前緩解通縮壓力的主要手段是日元貶值使進(jìn)口物價上升和追加財政支出改善供需缺口，這些手段難以長期持續(xù)。如果日元貶值誘導(dǎo)和追加財政支出受限，那么，由其推動的通脹率上升也就缺乏后勁。同時，由于增長戰(zhàn)略的效果也被限定，潛在增長率仍然處于低水平。這時，日本經(jīng)濟(jì)就可能再次陷入通縮。

　　二是金融壓抑的情景。通過中央銀行融資持續(xù)追加財政支出可能會擺脫通縮，但同時必須把長期利率壓抑在較低的水平。這是因為，日本當(dāng)前的均衡實際利率為1%左右，如果加入2%通脹預(yù)期（擺脫通縮的基本目標(biāo)），長期利率至少要上升到3%，再把風(fēng)險溢價考慮進(jìn)來，就會有上升到4%—5%的風(fēng)險。公共債務(wù)膨脹到GDP的2倍以上的日本，如果長期利率高騰，財政破產(chǎn)概率就會急速提高。為了避免財政危機(jī)，日本銀行和政府就必須為長期利率設(shè)置默認(rèn)的上限。

　　三是高通脹率的情景。在使用貨幣化手段來壓縮國債規(guī)模時，就可能產(chǎn)生高通脹率。這是因為，在短期內(nèi)難以通過增稅和削減財政支出來有效壓縮國債規(guī)模的情況下，日本很可能在維持較溫和通脹的同時壓低長期利率（金融壓抑是貨幣化手段的表現(xiàn)）。當(dāng)利率低于通脹率時就產(chǎn)生了通脹稅，基于通脹稅的公共債務(wù)就被化解了。但這時由于市場厭惡負(fù)的實際利率，把資金向海外轉(zhuǎn)移，貨幣貶值和通脹加速的惡性循環(huán)持續(xù)，結(jié)果可能形成高達(dá)兩位數(shù)的通脹率。

　　四是“美好結(jié)局”的情景。當(dāng)增長戰(zhàn)略取得巨大成功時，經(jīng)濟(jì)增長率大幅提高，增長預(yù)期得到恢復(fù)，家庭和企業(yè)支出增加，供需缺口得到有效改善，完全消除通縮狀況。

　　從目前“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的走向來看，第二種情景發(fā)生的可能性最大。對于好不容易取得的暫時擺脫通縮的成果，安倍政權(quán)一定會力爭保住。在增長戰(zhàn)略不能馬上見效的前提下，最有可能的就是在金融壓抑下繼續(xù)追加財政支出，但這樣做就遠(yuǎn)離了實現(xiàn)財政健全化的目標(biāo)。第一種情景發(fā)生的可能性也較大。日本經(jīng)歷了長達(dá)15年的通縮時代，結(jié)構(gòu)性問題是根本原因，如果結(jié)構(gòu)改革進(jìn)展不利，再加上財政、金融手段受限，很可能回到持續(xù)通縮的時代。第三種情景發(fā)生的可能性較小。過去30年間日本的平均通脹率為0.6%，社會不一定能容忍4%—5%的溫和通脹。如果形成兩位數(shù)的通脹率，不僅是宏觀經(jīng)濟(jì)，整個社會也會相當(dāng)不穩(wěn)定。第四種情景是以增長戰(zhàn)略取得巨大成功為前提的，目前來看實現(xiàn)這個前提的可能性也不大。即使實現(xiàn)了“美好結(jié)局”的情景，公共債務(wù)、社會保障等問題也未必能有效解決。日本公共債務(wù)持續(xù)膨脹的最大原因是領(lǐng)取社會保障支付的老年人急速增加，而承擔(dān)負(fù)擔(dān)的現(xiàn)役勞動者在減少。只通過提高經(jīng)濟(jì)增長率、擺脫通縮難以有效解決這些長期結(jié)構(gòu)性問題。

　　“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”背后有著深厚的民族主義基礎(chǔ)并體現(xiàn)出深遠(yuǎn)的歷史背景，所以，對其不能只從經(jīng)濟(jì)角度進(jìn)行分析，還要考慮政治因素。日本要想重新成為所謂“正常國家”，顯然不滿足于單純做一個經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國，更何況其經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢還面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。這樣，安倍政權(quán)就把經(jīng)濟(jì)手段與政治手段相結(jié)合，形成綜合的手段體系來實現(xiàn)國家戰(zhàn)略。并且，在現(xiàn)實中呈現(xiàn)出從經(jīng)濟(jì)優(yōu)先向修憲等政治議題為中心轉(zhuǎn)移的傾向。安倍本人在經(jīng)濟(jì)上的造詣遠(yuǎn)不如在政治上深厚，又缺乏激情，所以，經(jīng)濟(jì)政策大多委托給身邊的顧問、高參，自己則致力于其他想實現(xiàn)的政策。[5]安倍公開表明，“我的經(jīng)濟(jì)政策，就是我政治意愿的寫照”。[6]當(dāng)前，安倍內(nèi)閣扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)頹勢的政策，其實也是其整體戰(zhàn)略的一部分，其目的就是要重新恢復(fù)日本的國際地位。這種做法很容易讓人想到當(dāng)初明治維新時的一句標(biāo)準(zhǔn)口號“富國強(qiáng)兵”，所以，有人把“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”稱為“平成版富國強(qiáng)兵政策”。如果“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”不剔除經(jīng)濟(jì)為政治、軍事服務(wù)的思想，不僅其自身難以取得中長期效果，還會助推日本再次陷入深淵。