上世紀(jì)90年代初，日本股市泡沫的破滅撕破了表面的繁榮。日本讓人驚嘆的股市價格急速下跌，銀行在巨額呆壞賬面前，接連宣布破產(chǎn)。一度是世界第九大銀行的日本長期信用銀行，也未能幸免，時任總裁的大野木克信因為債務(wù)問題無奈入獄……就在一夜間，日本人的財富瞬間蒸發(fā)，他們的生活也跌落到了黑暗的衰退期。

　　大崩潰

　　《經(jīng)濟學(xué)家》的封面一向撩人而寓意深遠(yuǎn)，簡單勾勒的一副插畫就能撫向你的G點，讓你欲罷不能。1980年代末期，這本雜志以《太陽也會西沉》為封面報道，哀嘆日本曾經(jīng)輝煌燦爛的經(jīng)濟陷入了難以言表的暗淡。1989年12月，日本泡沫經(jīng)濟崩潰。他的外表就和1929年大崩潰一樣讓人唏噓，房價、股市飆升，日元升值，貨幣寬松……市場上不相信經(jīng)濟會倒退、泡沫會破碎、財富會蒸發(fā)，這種激昂而非理性的情緒鼓舞著所有人。

　　這時期的日本人熱衷于買股票，他們甚至模糊了投資和投機的界限。1987～1990年，日本人的財富上漲了3倍。之所以會出現(xiàn)大規(guī)模的通貨膨脹是因為日本國民并不是主要把錢用在消費上，而是投到了股票等資產(chǎn)市場上。1983年，日經(jīng)股價指數(shù)年平均為8800日元，1986年升至16400日元，升幅近1倍。從1986年1月開始，日本股市進入瘋狂狀態(tài)。1987年1月份，日經(jīng)股價指數(shù)突破20000日元。1987年3月，日本股票市場的市價總額已經(jīng)達到26880億美元，占全世界的36％，超過美國居世界第一。

　　財富激蕩著日本人的野心，野心也推升著日本人的欲望。他們買來的不是鞋子、汽車或是襯衫，而是不動產(chǎn)、公司和藝術(shù)品——買進所有精美的東西。三菱公司出資8.5億美元收買了被稱為美國“富有的標(biāo)志”和“美利堅的標(biāo)志”的紐約洛克菲勒中心51％的股份；索尼公司動用34億美元買下了被稱為“美國靈魂”的好萊塢哥倫比亞電影公司、三星電影公司和漢堡的四季酒店；松下公司斥資6l億美元收購了美國環(huán)球影業(yè)公司；日本Shuwa株式會社購買了洛杉磯花旗廣場和梵高的名畫《向日葵》；美國廣播公司大廈失守；花旗銀行總部大廈易幟；莫比爾石油公司總部大廈陷落……日本通過投資來“收購美國”，逐步取得了對美國經(jīng)濟命脈的控制，而美國卻無還手之力。

　　據(jù)統(tǒng)計，1980～1988年日本在美國的直接投資增長了10倍以上。日本人擁有2850億美元的美國直接資產(chǎn)和證券資產(chǎn)；控制了超過3290億美元美國銀行業(yè)資產(chǎn)（占美國銀行業(yè)資產(chǎn)的14％）；控制了加利福里亞州銀行業(yè)資產(chǎn)的25％以上以及其未清償貸款的30％；在美國擁有的不動產(chǎn)超過歐洲共同體的總和；占有了紐約股票交易所日交易量的25％。對于他們來說沒有什么是太貴的，只有很少的精美之作能夠滿足他們的要求?？謶致拥搅嗣绹念I(lǐng)導(dǎo)層、對異己的恐慌和對“黃禍”的恐懼。西方領(lǐng)導(dǎo)層的這種恐懼似乎是合理的，因為日本人公開買進他們想要的一切。他們的財富是無窮的——就跟他們的債務(wù)也是無窮多一樣。

　　然而，到了90年代初，泡沫的破滅撕破了表面的繁榮。日本讓人驚嘆的股市與房地產(chǎn)價格急速下跌，銀行在巨額呆壞賬面前，接連宣布破產(chǎn)。一度是世界第九大銀行的日本長期信用銀行，也未能幸免，時任總裁的大野木克信因為債務(wù)問題無奈入獄……就在一夜間，日本就跌落到了黑暗的衰退期。

　　大拯救

　　在這個過程中，有一個關(guān)鍵人物，他在日本人信心沸騰的時候，及時遏制了事態(tài)向更惡劣的方向發(fā)展。他是當(dāng)時大藏省（財政部）銀行局局長，西村吉正。2006年，他已經(jīng)成為早稻田大學(xué)的一名學(xué)者，我有機會面對面采訪了他，他也回憶了那段讓他感嘆的歷史。

　　西村吉正保持了頭腦的清醒，在每一個日本人都相信“Japan is No.1”的80年代后期，在日本全民像吞下了搖頭丸般瘋狂的時期，西村吉正斷然下令控制銀行信貸總量，宣布讓銀行倒閉。

　　西村吉正認(rèn)為，是日本人的自負(fù)心態(tài)，制造了日本的經(jīng)濟泡沫。如果心理與經(jīng)濟狀態(tài)持平的話，就不會出現(xiàn)泡沫。但是，從1985年開始，日本人的心理膨脹的速度與經(jīng)濟增長水平落差在加大，等到1991年人們意識到泡沫的時候，為時已晚。

　　1990年，日元、債券、股票同時貶值，泡沫開始破滅，敗象畢顯。股價和地價的下降導(dǎo)致信貸擔(dān)保物的貶值，金融機構(gòu)為避免債權(quán)損失而迫切要求債務(wù)人盡快償還借款或追加擔(dān)保，這就迫使有關(guān)企業(yè)轉(zhuǎn)讓自己保持的股票和不動產(chǎn)，結(jié)果大大助長了出讓股票和土地的風(fēng)潮，導(dǎo)致股價和地價的進一步下跌。

　　從1990年起開始的日本股票的價格下跌，是在1985～1990年期間日本政府為了減少日元升值帶來的經(jīng)濟壓力、同時緩解日元升值預(yù)期而采取擴張性的財政政策和貨幣政策所導(dǎo)致的結(jié)果。

　　從那時候開始，日本進入到了失去的十年，這個漫長的黑暗時期一直延續(xù)到2003年。在泡沫崩潰之后，日本政府展開了一系列救市活動。對于銀行來說，他們遇到最大的問題就是不良債權(quán)引發(fā)的巨額損失。隨著地價一路下跌，當(dāng)年那些以土地為擔(dān)保貸款的公司紛紛破產(chǎn)，銀行資金漏洞就迅速顯現(xiàn)出來。這成為20世紀(jì)90年代中期，日本銀行遇到的最大問題。

　　一時間，金融市場慘不忍睹，諸多強悍一時的證券公司紛紛消于無形。他們就像風(fēng)雨中飄搖的小船，被巨浪接連吞噬，現(xiàn)在看看當(dāng)時悲慘的情景，還讓人不寒而栗。

　　1997年，日本證券業(yè)界已有小川證券、越后證券、三洋證券等三家中型證券公司倒閉，山一的倒閉卻是影響最為嚴(yán)重的?！芭菽?jīng)濟過后，所有的企業(yè)都是在堅持，慢慢消化，”當(dāng)年在山一證券工作過的一位員工回憶其當(dāng)時的情況，還唏噓不已?！吧揭蛔C券代理的資產(chǎn)高達24萬億日元，在日本代理投資證券公司是不保底的，虧了賺了都是客戶承擔(dān)。不幸的是亞洲金融危機襲來，一些大客戶找山一撤銷投資，這些投資早就大幅度縮水，本來山一不用負(fù)責(zé)，但不敢得罪客戶就用本公司的錢還債。”山一隱瞞了債務(wù)，這就違反了證券交易法，最終導(dǎo)致了日本政府的徹查。

　　而在接受調(diào)查的時候，正是山一證券創(chuàng)立100年的紀(jì)念日。

　　大蕭條

　　不過需要指出的是，日本證券公司的背后都有大財團的支撐，財團和那些江湖上聲名遠(yuǎn)播的公司形成了錯綜復(fù)雜的關(guān)系，雖然有些公司破產(chǎn)倒閉，但財團通過自己的方式依然保持著健康發(fā)展的未來。

　　比如日本的芙蓉財團，它內(nèi)部包括富士銀行等等都相互持股、相互投資。山一證券雖然負(fù)債累累，但是富士銀行一直都提供貸款。因此很多本來早該倒閉的沒有倒閉，泡沫消除的速度慢，但是也起到了緩沖作用。

　　另一個大財團也在積極行動，那就是三菱財團。在泡沫經(jīng)濟崩潰之后，三菱集團內(nèi)部還試圖通過貸款拯救三菱汽車，大財團一方面讓日本企業(yè)得以專心開發(fā)技術(shù)，一方面又阻礙了競爭，把競爭關(guān)系轉(zhuǎn)化為競合的關(guān)系。

　　總之，在那個一眼望不到光亮的時代，每個日本人都經(jīng)受著內(nèi)心的煎熬和壓力。這種壓抑的氛圍并非來自缺吃少穿，而是從當(dāng)年欲望滿滿都能獲得收獲的時期，一下子墜入到了無邊的黑暗。

　　我想宮崎駿的《千與千尋》之所以能觸動那么多人，就在于他描寫了那個讓人絕望的年代。主人公是1990年出生的獨生女千尋。宮崎駿從孩子的視角出發(fā)，講著日本社會的故事：泡沫經(jīng)濟破產(chǎn)后的長期不景氣，舊有社會體制的難以改革，國民對政府內(nèi)閣的強烈不信任感，這些都是成人的麻煩；而在孩子的世界里，學(xué)校道德敗壞，校園暴力不斷，少年犯罪更是司空見慣的黑暗。怎樣找一把鑰匙打開光明之門，在宮崎駿的故事里，千尋最終激發(fā)出身體里全部的潛能，成功地完成了自己的冒險。

　　當(dāng)然，這個冒險的過程很漫長、艱辛，整整持續(xù)了十年。

　　本報綜合消息