人民幣再現(xiàn)階段貶值趨勢，但在中間價的指引下，人民幣匯率總體仍然保持穩(wěn)定

　　【財新網(wǎng)】（記者 李雨謙）受到希臘債務(wù)危機(jī)的影響，美元指數(shù)有所回升，人民幣匯率開始出現(xiàn)小幅的貶值趨勢，但在中間價的指引下，人民幣匯率總體仍然保持穩(wěn)定。

　　7月7日，美元兌人民幣即期匯率開盤報6.2094，較上一交易日收盤價上升（即人民幣貶值）2個基點。

　　7月6日，美元兌人民幣即期匯價收報于6.2092。至此，人民幣即期匯價連續(xù)第四個交易日收盤價溫和走軟，跌至兩周來的低點。海外無本金交割遠(yuǎn)期外匯(NDF)市場上，美元/人民幣一年期品種最新報在6.2505/6.2555，上日尾盤為6.2452。

　　截至記者發(fā)稿，美元兌人民幣即期匯率為6.2089，較當(dāng)日美元兌人民幣中間價浮動1.5%。同日，美元兌人民幣中間價為6.1166。

　　今年以來，人民幣兌美元即期匯率基本持續(xù)低于官方公布的中間價，顯示出人民幣匯率濃重的貶值預(yù)期。

　　一季度，人民幣兌美元即期匯率在盤中曾連續(xù)觸及跌停，居民和企業(yè)持匯意愿降至低點。從3月17日開始，隨著美元的快速回調(diào)，人民幣兌美元匯率中間價、即期匯價雙雙走強(qiáng)，開啟了一波逐步震蕩上行的趨勢，但一直持續(xù)到5月下旬。

　　7月以來，由于希臘債務(wù)違約以及希臘公投否決了救助協(xié)議，美元指數(shù)開始出現(xiàn)明顯反彈，人民幣兌美元匯率隨機(jī)出現(xiàn)回調(diào)。

　　希臘7月5日就是否接受國際債權(quán)人“改革換資金”協(xié)議草案舉行全民公決，計票結(jié)果顯示反對者獲勝。該公投結(jié)果讓希臘退出歐元區(qū)風(fēng)險大增，希臘或?qū)o法得到外界進(jìn)一步支持，即將到期的大筆債務(wù)可能被迫違約。一些分析還認(rèn)為，沒有希臘的歐元區(qū)會更加穩(wěn)健，這不會引發(fā)新一輪歐債危機(jī)

　　受此影響，美元指數(shù)震蕩上行，截至記者發(fā)稿時，美元指數(shù)96.05的盤中低位上升到了96.45。

　　申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇對財新記者表示，希臘債務(wù)危機(jī)得不到妥善解決，意味著歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長風(fēng)險和金融風(fēng)險都將面臨著考驗，從而促使美元指數(shù)出現(xiàn)回升，這對人民幣匯率又構(gòu)成壓力。

　　他認(rèn)為，對于中國當(dāng)局來說，仍然希望人民幣匯率保持穩(wěn)定，因此可以看到官方公布的中間價往往要比即期匯率強(qiáng)，而即期匯率相較偏弱。

　　李慧勇表示，在人民幣出現(xiàn)階段貶值趨勢的情況下，當(dāng)局更需要通過穩(wěn)定資本市場，以防止資金大規(guī)模撤出中國，從而造成流動性風(fēng)險。央行將協(xié)助通過多種形式給予證金公司流動性支持，表明央行對于“牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性金融風(fēng)險的底線”的態(tài)度。

　　盡管監(jiān)管層并未公布央行救市的具體形式和金額，但李慧勇認(rèn)為，貨幣政策仍將維持偏寬松，當(dāng)前重在信心重塑和預(yù)期管理，緩解證券市場的流動性拋壓。

　　招商證券首席宏觀分析師謝亞軒對財新記者稱，人民幣匯率保持基本穩(wěn)定是保證投資者預(yù)期穩(wěn)定的前提條件。當(dāng)前人民幣資本項目可兌換進(jìn)程正處于關(guān)鍵時刻，中國股票市場動蕩過程中國內(nèi)和國際投資者的行為模式改變，國際資本流動方向的變化等尤其值得關(guān)注。