本報(bào)訊（記者王大千）上周末，管理層積極出手“救市”，放出了包括“兩市在IPO暫緩”、“國(guó)家隊(duì)入場(chǎng)穩(wěn)定市場(chǎng)”等“大招”后，昨天滬深兩市集體高開(kāi)逾7%，隨后仍遭遇散戶(hù)出逃，但尾盤(pán)“國(guó)家隊(duì)”強(qiáng)力護(hù)盤(pán)，滬指收紅。

　　昨天，受周末管理層救市影響，兩市大幅高開(kāi)。開(kāi)盤(pán)后，兩市震蕩回落，跌幅收窄，深成指翻綠。午后，兩市繼續(xù)回落，滬指翻綠。隨后，兩市小幅回升。臨近收盤(pán)，兩市強(qiáng)勢(shì)拉升，滬指重回3800點(diǎn)，振幅達(dá)8.74%，深成指表現(xiàn)相對(duì)較弱。全天收盤(pán)，滬指收?qǐng)?bào)3775.91點(diǎn)，漲2.41%，成交9434億元；深成指收?qǐng)?bào)12075.8點(diǎn)，跌1.39%，成交6091億元。

　　板塊表現(xiàn)上，保險(xiǎn)板塊走勢(shì)強(qiáng)勁，中國(guó)人壽漲停、中國(guó)太保漲逾8%、新華保險(xiǎn)漲逾7%。銀行板塊強(qiáng)勢(shì)爆發(fā)，農(nóng)業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、交通銀行、中國(guó)銀行等漲逾9%。券商板塊走強(qiáng)，國(guó)海證券漲停，方正證券、東方證券漲逾8%，招商證券、西部證券漲逾7%。

　　事實(shí)上，在一大波政策利好出臺(tái)之后，各大機(jī)構(gòu)投資者已火線(xiàn)馳援A股。7月4日，21家券商發(fā)布聯(lián)合公告表示，以2015年6月底凈資產(chǎn)15%出資，合計(jì)不低于1200億元，用于投資藍(lán)籌股ETF。隨后的7月5日晚間，證監(jiān)會(huì)發(fā)布公告稱(chēng)，為維護(hù)股票市場(chǎng)穩(wěn)定，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定，充分發(fā)揮中國(guó)證券金融股份有限公司的作用，多渠道籌集資金，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，中國(guó)人民銀行將協(xié)助通過(guò)多種形式給予中國(guó)證券金融股份有限公司流動(dòng)性支持。

　　與此同時(shí)，有媒體報(bào)道稱(chēng)，社保理事會(huì)于昨天致電各公募基金，不允許其持有的社保組合賣(mài)股票。消息人士稱(chēng)，社保理事會(huì)剛剛通知，全部社保組合只能買(mǎi)股票不能賣(mài)股票；而且不是指凈賣(mài)出，而是完全不能賣(mài)出股票。此外，券商方面的消息是，當(dāng)天下午1200億資金投入股市。

　　資深市場(chǎng)人士李哲認(rèn)為，本輪暴跌行情在短短三周多時(shí)間，指數(shù)的下跌幅度超過(guò)了30%，不但在中國(guó)A股歷史上是罕見(jiàn)的，在世界范圍也形成不小的轟動(dòng)，已形成國(guó)際認(rèn)定的股災(zāi)標(biāo)準(zhǔn)。行情的嚴(yán)重畸形讓無(wú)數(shù)的投資者深陷其中，杠桿由高到低依次連環(huán)爆倉(cāng)，管理層支持的券商融資盤(pán)也岌岌可危，無(wú)數(shù)的資金近半個(gè)月內(nèi)灰飛煙滅，在目前非常時(shí)刻，建議投資者多看少動(dòng)，以時(shí)間換空間，只要沒(méi)有融資，一定會(huì)有反彈的機(jī)會(huì)。

　　中信證券認(rèn)為，過(guò)去一年股市的大幅上漲有其合理的一面，只是原來(lái)“賺錢(qián)效應(yīng)”加速資產(chǎn)入市，當(dāng)前的“虧錢(qián)效應(yīng)”起到了反作用，從而提高了風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，降低了價(jià)值中樞，放大了市場(chǎng)波動(dòng)。但經(jīng)過(guò)此次幅度達(dá)到30%的回撤之后，藍(lán)籌股已具備回歸價(jià)值中樞的動(dòng)力。

　　平安證券分析師余翔認(rèn)為，目前，儲(chǔ)蓄向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的邏輯并沒(méi)有改變，只是受到短期因素的干擾。經(jīng)過(guò)25%跌幅的調(diào)整，目前上證指數(shù)市盈率不到20倍，橫向與國(guó)際比較（包括與H股比較）都已不貴，已向下偏離價(jià)值中樞，均值回歸動(dòng)力不斷增加。他判斷，藍(lán)籌股在本輪調(diào)整后有回歸價(jià)值中樞的動(dòng)力，當(dāng)前藍(lán)籌股底部已有支持，在市場(chǎng)震蕩中，一些高質(zhì)量的股票可能出現(xiàn)被連累錯(cuò)殺的情況，為投資者提供了介入機(jī)會(huì)。

　　民生證券馬曉旭認(rèn)為，周末監(jiān)管層救市措施果斷出臺(tái)，并且打出組合拳，力度空前，穩(wěn)定市場(chǎng)信心的目的顯露無(wú)疑，但市場(chǎng)拋壓巨大，三大股指在早盤(pán)報(bào)復(fù)式反彈后依舊未能企穩(wěn)。午后市場(chǎng)拋壓被進(jìn)一步釋放，同時(shí)空頭逐漸式微，物極必反，多頭反撲隨時(shí)都會(huì)到來(lái)。此外，政府的調(diào)節(jié)工具還有很多，并且中國(guó)牛勢(shì)的基本面未發(fā)生改變，相信?？倳?huì)過(guò)去，機(jī)即將來(lái)臨，靜待大盤(pán)的企穩(wěn)回升。投資者應(yīng)注意把握相關(guān)節(jié)奏和時(shí)機(jī)，可適當(dāng)參與反彈行情，切莫非理性殺跌。