正如技術(shù)分析大師江恩總結(jié)的那樣：“股市最終的下跌往往在一個(gè)風(fēng)平浪靜的早晨，悄無(wú)聲息地來(lái)臨?！?/p>

　　到6月12日盤(pán)中還創(chuàng)出5178.19點(diǎn)本輪新高的上證綜指，僅僅過(guò)了一個(gè)周末，到周一盤(pán)中忽然出現(xiàn)兩輪殺跌，收盤(pán)時(shí)滬指跌幅達(dá)到2%。誰(shuí)能想到，在接下來(lái)的驚心動(dòng)魄的14個(gè)交易日里，這竟是滬指所經(jīng)歷的10根陰線(xiàn)中最小的一根！

　　6月15日至7月3日期間，滬指從最高5178.19點(diǎn)一路最低殺至3629.56點(diǎn)，區(qū)間最大跌幅達(dá)29.9%；同期，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)同步大跌33%。股民感嘆：“到今天，我才知道之前的市場(chǎng)是確是‘慢?！　?/p>

　　短短3周時(shí)間里，管理層密集拋出5項(xiàng)重磅救市措施，多個(gè)協(xié)會(huì)出手，避世已久的私募大佬們集體發(fā)聲……市場(chǎng)各方均不遺余力挽狂瀾于既倒。

　　這個(gè)周末IPO發(fā)行放緩，21家券商1200億擬投藍(lán)籌ETF方案出爐……

　　■ 深圳特區(qū)報(bào)記者 王欣

　　股指14天跌去30%

　　無(wú)論是今年剛剛?cè)胧械?0后“小白”，還是在股市中摸爬滾打20多年的資深投資者，剛剛過(guò)去的這14個(gè)交易日，超出了所有人的常識(shí)與相像。

　　一組最新統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)白描出了A股遭遇的景象：

　　從6月12日收盤(pán)至7月3日收盤(pán)，滬深兩市2781只個(gè)股中，跌幅超過(guò)50%的個(gè)股達(dá)到490家，跌幅在40%至50%的個(gè)股為965只，跌幅在30%至40%的個(gè)股為470只，跌幅在30%以?xún)?nèi)個(gè)股為438只。而能夠逆勢(shì)上漲的股票僅有103只，并主要以近期上市的新股為主。跌幅超過(guò)4成以上的個(gè)股達(dá)到59.63%。

　　跌幅榜前50名的個(gè)股中，上海和深圳主板個(gè)股均為9只，而中小板、創(chuàng)業(yè)板個(gè)股分別為17只、15只，合計(jì)占比達(dá)到64%。其中，4月22日才上市的全信股份以65.23%的跌幅熊冠兩市，股價(jià)從208.99元的高點(diǎn)，直落至上周五收市的60.59元，其間遭遇10個(gè)跌停板，與此前上市后連續(xù)26個(gè)漲停板形成了奇特的對(duì)稱(chēng)圖景。

　　一直沉浸在牛市亢奮中的投資者，還來(lái)不及盤(pán)點(diǎn)勝利的成果，便被突如其來(lái)的股災(zāi)打懵了。14個(gè)交易日中，短暫的3次反彈，總是迅速被更大、更堅(jiān)決的下跌所淹沒(méi)，滬指日跌幅4次達(dá)到5%以上，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更出現(xiàn)了除停牌個(gè)股外全線(xiàn)跌停的奇觀(guān)。

　　救市政策力度空前

　　如果說(shuō)下跌剛開(kāi)始的時(shí)候，市場(chǎng)各方還以“樂(lè)見(jiàn)其成”的心態(tài)圍觀(guān)，以為這是市場(chǎng)在連續(xù)上漲后的正常調(diào)整，那么，當(dāng)“6·26”大跌即出，滬指出現(xiàn)了-7.4%、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)-8.91%的創(chuàng)紀(jì)錄日跌幅、兩市跌停個(gè)股超過(guò)2000只的時(shí)候，所有人都開(kāi)始坐不住了。

　　6月29日開(kāi)始，來(lái)自管理層的各種雜亂無(wú)章的救市措施陸續(xù)出籠，一周之中，十大救市金牌陸續(xù)發(fā)出：

　　6月29日午后，證監(jiān)會(huì)盤(pán)中發(fā)布消息，澄清杠桿風(fēng)險(xiǎn)，稱(chēng)HOMS場(chǎng)外配資強(qiáng)平不超過(guò)40億，滬深兩市融資融券業(yè)務(wù)強(qiáng)平金融不到600萬(wàn)元，兩融強(qiáng)制平倉(cāng)規(guī)模很小，風(fēng)險(xiǎn)可控。

　　同日晚間，人力資源社會(huì)保障部和財(cái)政部會(huì)同有關(guān)部門(mén)起草《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》征求意見(jiàn)，根據(jù)該方案，養(yǎng)老基金投資股票市場(chǎng)的比例不高于基金資產(chǎn)凈值的30%。

　　同時(shí)，證監(jiān)會(huì)官方微博罕有地夜半發(fā)聲，列舉了一組數(shù)據(jù)說(shuō)明兩融業(yè)務(wù)穩(wěn)健且強(qiáng)制平倉(cāng)金額不大；場(chǎng)外配資的風(fēng)險(xiǎn)也有相當(dāng)程度的釋放。

　　6月30日，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)通過(guò)微信公眾號(hào)發(fā)布一篇題為《艷陽(yáng)總在風(fēng)雨后》的倡議書(shū)，要求廣大投資者與基金行業(yè)同仁不要非理性恐慌，盲目踩踏市場(chǎng)。

　　當(dāng)日午間，基金業(yè)協(xié)會(huì)通過(guò)官方微信號(hào)發(fā)布了13名私募大佬的觀(guān)點(diǎn)，包括裘國(guó)根、王亞偉、王茹遠(yuǎn)在內(nèi)的13位頂級(jí)私募大佬齊發(fā)聲唱多A股。

　　同時(shí)，證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布有關(guān)負(fù)責(zé)人答記者問(wèn)，證實(shí)證券公司信息系統(tǒng)外部接入自查工作已近尾聲，8月起開(kāi)始接受證券公司外部接入信息系統(tǒng)評(píng)估認(rèn)證申請(qǐng)。這被認(rèn)為是監(jiān)管松口場(chǎng)外配資系統(tǒng)。

　　7月1日，中金所發(fā)布消息稱(chēng)，QFII、RQFII利用期指做空A股的傳聞不實(shí)。

　　同日晚間，證監(jiān)會(huì)發(fā)布兩條擴(kuò)大證券公司融資渠道舉措，一是允許證券公司發(fā)行與轉(zhuǎn)讓證券公司短期公司債券，二是允許證券公司開(kāi)始展融資融券收益權(quán)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。

　　同步出臺(tái)的，還有《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》包括允許融資融券展期、不再將強(qiáng)制平臺(tái)作為唯一處理方式、券商可自主決定強(qiáng)制平倉(cāng)線(xiàn)、已開(kāi)信用賬戶(hù)中證券資產(chǎn)低于50萬(wàn)可繼續(xù)融資融券等。

　　一個(gè)更意想不到的利好，是7月1日晚間公布的，滬深交易所同步下調(diào)A股交易經(jīng)手費(fèi)和交易過(guò)戶(hù)費(fèi)，降幅為30%。雖然涉及金額有限，但表現(xiàn)了管理層力挺市場(chǎng)的鮮明態(tài)度。

　　就在剛剛過(guò)去的這個(gè)周末，21家券商出資1200億元買(mǎi)入藍(lán)籌ETF；28家IPO暫緩發(fā)行，上周五申購(gòu)新股全部退款。

　　市場(chǎng)信心提振

　　如果將股市下跌14日中市場(chǎng)的走勢(shì)與管理層的救市措施對(duì)照起來(lái)，人們可以發(fā)現(xiàn)一個(gè)奇怪的現(xiàn)象：

　　以新中國(guó)A股20多年來(lái)的歷史觀(guān)之，本輪救市措施不可謂不強(qiáng)，除了沒(méi)有下調(diào)證券交易印花稅，此外所有能夠調(diào)動(dòng)的手段一應(yīng)用之，能夠找到的“膏藥”全部糊上，而且每次都是組合拳，可是，市場(chǎng)就是不買(mǎi)賬。剛開(kāi)始的時(shí)候，每一組強(qiáng)力的組合拳出臺(tái)，市場(chǎng)還有一輪微弱的反彈，到后面，晚上出政策，第二天開(kāi)市照跌不誤。

　　興業(yè)證券金牌分析師張憶東形容其為“托而不舉”的消耗式救市：丟一個(gè)沙包進(jìn)去，然后等到被洪水沖走后再丟第二個(gè)沙包……

　　在股指如“快速落下的飛刀”時(shí)，投資者希望能夠迎向“飛刀”的是國(guó)家隊(duì)，甚至盤(pán)中幾次出現(xiàn)兩桶油與金融股異動(dòng)反擊時(shí)，人們紛紛猜測(cè)是國(guó)家隊(duì)出手，但沒(méi)想到出手的僅僅是“國(guó)家男足隊(duì)”。對(duì)于數(shù)次出擊而又?jǐn)?shù)次敗下陣來(lái)的多頭，分析人士揣測(cè)主力僅僅是企圖自救的市場(chǎng)游資而已。傳說(shuō)中的國(guó)家隊(duì)仍然是不見(jiàn)蹤影。

　　于是屢次抄底而屢次被套的投資者戲謔道，最近一段時(shí)間，市場(chǎng)總是在晚間政策出臺(tái)的時(shí)候強(qiáng)勁而亢奮，到了白天交易的時(shí)間萎靡潰敗，不如把交易時(shí)間改在晚上好了。

　　待到最新一輪的救市舉措出臺(tái)，人們可以發(fā)現(xiàn)，一個(gè)令人欣喜的變化正在悄悄發(fā)生：政策的類(lèi)型正在從鼓舞士氣的“宣傳隊(duì)”變成真金白銀的“國(guó)家隊(duì)”，例如21家券商出資的1200億購(gòu)入藍(lán)籌ETF，雖然股民很快稱(chēng)其為“泥菩薩”出面保投資者渡江；又如匯金公司稱(chēng)近期已在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF），并將繼續(xù)進(jìn)行相關(guān)市場(chǎng)操作；還有對(duì)IPO政策的糾偏，暫緩IPO，退還打新資金，停止從股市抽血的動(dòng)作等。有了上述種種利好，眾多分析人士認(rèn)為，今日股市將超跌反彈。

　　實(shí)際上，今天開(kāi)市之后，新一輪救市措施的成色也將再一次在市場(chǎng)中經(jīng)受檢驗(yàn)，是否有大機(jī)構(gòu)“真金白銀”地出手，將是決定市場(chǎng)趨勢(shì)的重要因素，已經(jīng)屢抄屢套的普通投資者在強(qiáng)有力的市場(chǎng)信號(hào)帶動(dòng)下，會(huì)燃起真正的信心。