中國(guó)股市為何波動(dòng)劇烈？英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》3日就此問(wèn)題分析說(shuō)，散戶(hù)投資者占到中國(guó)股市成交量的80%至90%。其中許多人是新股民——僅今年5月就有1200萬(wàn)新開(kāi)賬戶(hù)。即便專(zhuān)業(yè)的基金公司往往也會(huì)超短線交易。許多基金公司按月或者按季衡量業(yè)績(jī)，這增加了它們?cè)诠墒猩蠞q時(shí)追漲的壓力。報(bào)道稱(chēng)，中國(guó)股市往往被稱(chēng)為“政策市”。官方媒體言論也占一席之地，各類(lèi)政府報(bào)紙發(fā)表的支持性信息就體現(xiàn)了這一點(diǎn)。但對(duì)中國(guó)政府的聲明往往會(huì)有各種解讀，在數(shù)百萬(wàn)投資者努力一窺玄機(jī)時(shí)，導(dǎo)致股市暴漲暴跌。

　　“情緒具有決定性作用——如果許多杠桿炒股者認(rèn)為牛市已去，背負(fù)利率負(fù)擔(dān)的他們可能傾向拋售?！薄督鹑跁r(shí)報(bào)》分析稱(chēng)。法新社3日援引市場(chǎng)調(diào)查機(jī)構(gòu)IG分析師伯納德-阿烏的話說(shuō)：“目前情緒近乎恐慌，而一只憤怒的熊非常難以安撫?！毙胚_(dá)證券首席策略分析師陳嘉禾說(shuō)：“中國(guó)有許多散戶(hù)，他們的心理狀態(tài)非常不穩(wěn)定，而且缺乏專(zhuān)業(yè)的投資知識(shí)。一旦市場(chǎng)情緒逆轉(zhuǎn)，股市將開(kāi)始穩(wěn)定?！眻?bào)道還援引中信證券分析師張群的話說(shuō)：“4000點(diǎn)是政策底，許多政府機(jī)構(gòu)與市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺(tái)支持政策。但股市尚未觸底，因?yàn)橥顿Y者現(xiàn)在對(duì)把錢(qián)投入股市非常謹(jǐn)慎?！?/p>

　　武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新3日表示，當(dāng)下股市經(jīng)歷的深度調(diào)整，是許多股民從來(lái)沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)的，因此產(chǎn)生恐慌情緒也在情理之中?！芭Ｊ斜q的時(shí)候，股民各個(gè)信心爆棚，股市一跌，又轉(zhuǎn)向情緒化的極端，這也是中國(guó)股民不成熟的一面?！倍切抡J(rèn)為，此前的一些利好措施“過(guò)于匆忙”，節(jié)奏和時(shí)機(jī)把握不夠好，因此效果大打折扣。最新出臺(tái)的措施，時(shí)機(jī)要好得多，因?yàn)榇蟊P(pán)下跌30%，空方的動(dòng)能得到了充分釋放?！熬拖癖臉O，在下方有一個(gè)防護(hù)網(wǎng)，應(yīng)該等下落到一個(gè)極限、產(chǎn)生同向共振效應(yīng)時(shí)再出手。否則，如果想在半空攔截，不但攔不了，反而會(huì)被蹦極者砸到。”據(jù)《環(huán)球時(shí)報(bào)》