記者 齊航

　　一半是海水，一半是火焰。

　　這句話恰可形容昨日大盤走勢。午前，滬深兩市雙雙震蕩下挫，而后金融板塊率先發(fā)力護(hù)盤，大盤探底回升；午后，滬深兩市強(qiáng)勢拉升，滬指收復(fù)4200點，反轉(zhuǎn)前后振幅超過十個百分點。

　　截至收盤，上證指數(shù)指報4277.22點，上漲224.19點，漲幅5.53%；深成指報14337.96點，上漲771.69點，漲幅5.69%；創(chuàng)業(yè)板指報2858.61點，上漲168.85點，漲幅6.28%。

　　自上周末央行宣布降息及定向降準(zhǔn)以來，包括萬億養(yǎng)老金加速入市，證監(jiān)會發(fā)聲回應(yīng)股市大跌，中央?yún)R金疑似出手申購ETF，百億險資逢低抄底，監(jiān)管層醞釀下調(diào)印花稅、放緩IPO新股發(fā)行節(jié)奏等傳聞在內(nèi)，政策消息面暖風(fēng)頻頻吹動。諸多利好持續(xù)發(fā)酵之下，市場情緒也呈現(xiàn)趨穩(wěn)跡象，股指得以上演V形反轉(zhuǎn)。

　　大盤上演V形反轉(zhuǎn)

　　昨日早盤，滬深兩市雙雙低開，隨后震蕩下行，滬指一度擊穿4000點和3900點，觸及3847點新低。隨后證券、銀行所在的大金融板塊率先發(fā)力，挺身護(hù)盤，拉動大盤探底回升，截至中午收市，滬深兩市僅小幅收跌；午后兩市延續(xù)午前反彈勢頭，市場資金涌入抄底，諸多個股打開跌停板，大盤強(qiáng)勢拉升上攻，滬深兩市及創(chuàng)業(yè)板漲幅均超過5%。

　　“明顯感覺抄底做多的意愿在增強(qiáng)，我有一只股票直接從跌停拉到漲停?！惫擅襦嵪壬嬖V記者。他此前曾在36元左右的價位買入個股“金固股份”，股價在觸及49元高點后一路下挫，已跌破買入價。昨日金固股份午前仍然被釘在跌停板上，午后卻在主力大單拉動下陡然反轉(zhuǎn)，股價垂直上沖，兩分鐘內(nèi)由綠翻紅，并于收盤前順利封住漲停板。

　　金固股份走勢正如昨日大盤整體表現(xiàn)的一個縮影。從盤面上看，證券、銀行、食品加工、物流、公路鐵路運輸、建筑裝飾、傳媒等板塊表現(xiàn)亮眼，漲幅均超過6.5%。

　　銀行和非銀金融成為近兩日當(dāng)仁不讓的護(hù)盤主力。券商板塊昨日一馬當(dāng)先，整體飆漲8.98%，個股中西南證券、國泰君安、海通證券等6家漲停，16只券商個股漲幅在9%以上，強(qiáng)勢可見一斑；銀行板塊同樣表現(xiàn)不俗，整體收漲6.67%，個股中受益混改利好的交通銀行強(qiáng)勢漲停，寧波銀行、建設(shè)銀行、招商銀行等多只銀行股漲幅在7%以上。

　　托市利好持續(xù)發(fā)酵

　　大盤的V形反轉(zhuǎn)，得益于政策監(jiān)管層面諸多利好消息的釋放。其對市場情緒和預(yù)期的穩(wěn)定作用正在逐漸顯現(xiàn)。

　　除央行“雙降”外，6月29日晚間的兩則消息尤受市場關(guān)注。證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍表示，前期股市上漲積累了大量獲利盤，是場自身運行規(guī)律的結(jié)果，但回調(diào)過快也不利于股市的平穩(wěn)健康發(fā)展。針對市場有關(guān)兩融、場外配資風(fēng)險的疑慮，證監(jiān)會力圖加以廓清。張曉軍表示，當(dāng)前融資融券業(yè)務(wù)穩(wěn)健，6月26日融資余額為2.12萬億元，較6月12日減少965億元，下降4.3%；而強(qiáng)制平倉金額并不大，6月15日至26日因維持擔(dān)保比例低于130%，而強(qiáng)平的金額僅961萬元。在場外配資，調(diào)研結(jié)果顯示，通過HOMS系統(tǒng)介入證券公司的客戶資產(chǎn)規(guī)模約4400億元，平均杠桿倍數(shù)3倍，子賬戶數(shù)已由5月24日高峰時的37萬戶下降到6月29日的19萬戶，場外配資風(fēng)險已得到相當(dāng)程度釋放。

　　另一則消息是養(yǎng)老金投資辦法公開征求意見，市場雖對養(yǎng)老金入市有明確預(yù)期，但其近期的突然提速仍被不少市場觀察者解讀為政策托市之舉。在投資股市方面，《辦法》規(guī)定，養(yǎng)老金投資額合計不得高于資產(chǎn)凈值的30%。社科院世界社保研究中心主任鄭秉文預(yù)計，能夠集中起來拿到全國社?；鹄硎聲M(jìn)行集中投資的養(yǎng)老金規(guī)?？赡茉?萬億左右，照此概算有6000億元可投資股市。

　　此外，相關(guān)政策傳言對市場預(yù)期的影響也不容忽視：有外媒援引消息稱，監(jiān)管層或推出原定7月中旬進(jìn)行的PO，以應(yīng)對市場近期的大幅下跌；另有接近證監(jiān)會人士透露，監(jiān)管層正在醞釀下調(diào)印花稅；而機(jī)構(gòu)投資者和“國家隊”的動作同樣廣受市場關(guān)注，包括保險資金逢低買入銀行、消費品等藍(lán)籌股；滬市四大藍(lán)籌ETF出現(xiàn)單日高達(dá)100億元凈申購，規(guī)模之大歷史罕見。

　　筑底企穩(wěn)跡象隱現(xiàn)

　　“此前的大幅回調(diào)，是政策層面新股發(fā)行放量、嚴(yán)控兩融及場外配資杠桿風(fēng)險，與市場層面獲利盤收割、杠桿盤主動被動降杠桿共同引致的結(jié)果。在調(diào)整中負(fù)面悲觀情緒強(qiáng)化，進(jìn)一步誘發(fā)了超預(yù)期下跌?！笔茉L的一位本土私募人士認(rèn)為。在他看來，貨幣寬松、大類資產(chǎn)配置搬家宏觀背景不變背景下，穩(wěn)定市場情緒和預(yù)期尤為重要。

　　就此而言，近期央行“雙降”、養(yǎng)老金加速入市、證監(jiān)會連夜發(fā)聲等利好消息，對市場看空情緒和悲觀預(yù)期的對沖效應(yīng)正在顯現(xiàn)。

　　綜觀近兩個交易日的股指走勢，周一大盤雖高開低走，大幅收跌，但滬指最低曾下探至3875點，此后多方曾發(fā)力上攻，重回4000點上方；周二大盤低開后再次探底至3847點，其后反彈上攻，強(qiáng)勢收復(fù)4200點。短短兩天時間，兩次觸底回升，大盤回調(diào)之后已出現(xiàn)筑底企穩(wěn)跡象。

　　昨日，私募基金專業(yè)委員會聯(lián)合王亞偉等13位大佬發(fā)布題為“艷陽總在風(fēng)雨后”的倡議書，罕見地為抄底做多站臺?！澳壳拔覈暧^經(jīng)濟(jì)已現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢，健康的股市慢牛格局初現(xiàn)端倪。風(fēng)險往往是漲出來的，機(jī)會往往是跌出來的。市場經(jīng)過近期大幅調(diào)整，風(fēng)險收益比得以改善，股指回歸投資區(qū)間，部分股票已具備較強(qiáng)安全邊際價位，筑底動力正在積蓄?！背h書直接呼吁投資者積極把握投資良機(jī)，“展現(xiàn)齊心協(xié)力、同舟共濟(jì)的強(qiáng)大正能量”。

　　市場機(jī)構(gòu)海通證券最新研報認(rèn)為，政策底已經(jīng)出現(xiàn)，超跌優(yōu)質(zhì)股值得關(guān)注。中期牛市趨勢不變，但去杠桿和急跌教訓(xùn)將使居民資金入市平緩，政策引導(dǎo)資金入實體擠出部分企業(yè)資金，未來瘋牛難現(xiàn)。震蕩期更重基本面，急跌后超跌優(yōu)質(zhì)股有望率先有所表現(xiàn)。