國際油價自2014年以來已下跌超過50%，如此大幅降價，對中國在國外能源領(lǐng)域的投資來說是個不小的考驗(yàn)?！度A爾街日報》評論稱，過去20年，中國經(jīng)濟(jì)迅速壯大，為保證能源安全，中國對外投資及貸款額不斷增長，但隨著國際原油價格暴跌，這些投資前途未卜。

　　文章稱，中國國家開發(fā)銀行向委內(nèi)瑞拉貸款額達(dá)370億美元，以確保委向中國供應(yīng)數(shù)百萬桶原油，但委目前正在國際油價下跌的泥潭中掙扎，履行還貸及供應(yīng)原油的義務(wù)陷入困境。

　　文章表示，除拉美外，中國還對非洲和亞洲的自然資源投入大筆資金。

　　油價跌跌難休

　　自2014年6月以來，國際油價持續(xù)下跌，尤其是11月27日石油輸出國組織（OPEC）作出不減產(chǎn)決定后，國際油價更是出現(xiàn)了10%以上的暴跌。今年1月8日，紐約原油、布倫特原油價格分別跌至48.49美元/桶、50.96美元/桶，比2014年最高點(diǎn)下跌了50%以上，創(chuàng)下近5年來的最低點(diǎn)。截至發(fā)稿時，紐約原油期貨價格收于59.7美元/桶，布倫特原油期貨價格收于63.2美元/桶。

　　商務(wù)部研究院重要商品研究預(yù)測中心副研究員童莉霞表示，近期油價低迷、震蕩的走勢仍將延續(xù)，原因主要是市場供大于求。

　　童莉霞分析道，首先，中國等新興國家的經(jīng)濟(jì)處于調(diào)整期，對原油的需求減少。今年5月，中國原油進(jìn)口量較去年同期減少了11%，為2013年11月以來最大降幅；韓國因中東呼吸綜合征經(jīng)濟(jì)動力減弱，需求減少。而美國等國受益于“頁巖氣革命”降低了對石油的需求。其次，國際能源署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，OPEC成員國不僅沒有減產(chǎn)，其日產(chǎn)量還比需求量多出200萬桶；2015年非OPEC成員國的日產(chǎn)量增幅預(yù)期上調(diào)20萬桶，石油的供給量不減反增。再次，美元走強(qiáng)也打壓油價回調(diào)。

　　中投顧問能源行業(yè)研究員宋智晨表示，國際油價下跌將會持續(xù)，全球石油供過于求的局面將至少持續(xù)到2017年。

　　對投資有利有弊

　　《華爾街日報》刊文指出，目前委內(nèi)瑞拉平均每天向中國出口60萬桶原油，約一半用于還貸。而國際油價自2014年以來暴跌，加上近期委玻利瓦爾不斷貶值，信用評級被下調(diào)，10年期美元債券價格暴跌，委國內(nèi)消費(fèi)品嚴(yán)重短缺，這些都增大了委還貸的壓力。

　　文章表示，近期中國已延長了委的還貸期限，允許委供應(yīng)低于協(xié)議數(shù)量的原油，同時允許委以本國玻利瓦爾貨幣償還貸款。

　　資料顯示，2015年1月，中國同意向委投資200億美元幫助其走出困境，并計劃進(jìn)一步擴(kuò)大自2007年開始實(shí)施的石油換貸款項(xiàng)目。

　　不過，委內(nèi)瑞拉只是中國對外投資地之一，中國對其他國家及地區(qū)的能源投資恐怕也存在隱患。

　　宋智晨指出，油價下跌對中國對外投資會產(chǎn)生威脅，但也會產(chǎn)生積極影響。一方面，油價下跌可能導(dǎo)致中國在拉美、亞洲以及非洲等地區(qū)的投資延期收回或無法收回，對中國對外投資造成威脅；另一方面，油價下跌也為中國石油企業(yè)對海外石油資產(chǎn)的收購或并購產(chǎn)生了積極影響。

　　國家發(fā)展和改革委員會價格監(jiān)測中心劉滿平也表示，國際油價下跌對中國有利有弊，利大于弊。一方面，油價下跌利于促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)增長，降低企業(yè)和居民成本，減輕通脹壓力，增加石油戰(zhàn)略儲備，提高國際原油市場定價話語權(quán)，并為能源價格改革提供操作空間；另一方面，油價下跌將進(jìn)一步強(qiáng)化國內(nèi)通縮預(yù)期，不利于能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整和環(huán)境污染治理，且不利于能源行業(yè)的擴(kuò)大再投資以及新能源、煤化工等石油替代產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　以監(jiān)管降風(fēng)險

　　童莉霞表示，油價暴跌使中國的海外投資項(xiàng)目暴露在巨大的市場風(fēng)險下，一些中國企業(yè)在金融危機(jī)爆發(fā)前進(jìn)行海外能源投資時，對盈虧收益點(diǎn)的測算偏向樂觀，從而可能受到損失。她建議，企業(yè)要加強(qiáng)對海外石油投資項(xiàng)目的評估和管控，政府應(yīng)加強(qiáng)對投資的風(fēng)險監(jiān)管，可設(shè)定第三方機(jī)構(gòu)來監(jiān)管投資，并設(shè)立風(fēng)險基金及保險制度，盡量降低企業(yè)的投資風(fēng)險。

　　宋智晨認(rèn)為可以從幾個方面加強(qiáng)對外投資的安全保障。首先，中國政府利用友好外交手段使中國企業(yè)在海外投資的過程中避免或減少政治風(fēng)險損失；其次，建立法律保護(hù)、商業(yè)合作在內(nèi)的常規(guī)性保障機(jī)制；再次，采取金融風(fēng)險預(yù)判、保值條款等多種措施預(yù)防匯率風(fēng)險。