2014年底，股票市場行情火熱，風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的投資紛紛轉(zhuǎn)向股市。在此背景下，相對風(fēng)險(xiǎn)小、收益低的債券與貨幣市場類銀行理財(cái)產(chǎn)品的吸引力有所下降，但由于許多投資者仍會選擇購買此類理財(cái)產(chǎn)品為閑散資金保值，加之銀行普遍重視理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展，所以此類產(chǎn)品的發(fā)行量并沒有下跌。不過，相比之下，投向靈活且能根據(jù)市場熱點(diǎn)擇時配置優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的的組合投資類理財(cái)產(chǎn)品更受投資者青睞。

　　進(jìn)入2015年后至今，組合投資類理財(cái)產(chǎn)品的占比有著較大幅度的提升且穩(wěn)穩(wěn)超過債券與貨幣市場類。最近兩周，由于大額存單的正式推出，市場對相關(guān)政策的預(yù)期使得低收益、低風(fēng)險(xiǎn)投向的理財(cái)產(chǎn)品受到了很大的沖擊，單一的投向債券與貨幣市場的理財(cái)產(chǎn)品占比僅35%左右，預(yù)計(jì)未來“債券與貨幣市場”將更多地作為組合投資類理財(cái)產(chǎn)品中平衡風(fēng)險(xiǎn)的一個重要組成部分。

　　從投向分類來看，銀行兩種投向類型理財(cái)產(chǎn)品的收益率在過去的一年中均呈現(xiàn)下滑趨勢，且目前仍然處于下行通道中。相比之下，組合投資理財(cái)產(chǎn)品今年表現(xiàn)較為穩(wěn)健，主要因?yàn)槠滟Y產(chǎn)配置有更多的選擇，如股市或偏股型基金等，而去年12月份至今，選擇股票或股指作為投資標(biāo)的的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量有明顯上升。

　　另一方面，組合投資類理財(cái)產(chǎn)品收益率較債券與貨幣市場類產(chǎn)品有較大優(yōu)勢，對投資者的吸引力更強(qiáng)。不同期限的理財(cái)產(chǎn)品比較中，2015年至今，組合投資類產(chǎn)品收益率高于債券與貨幣市場類理財(cái)產(chǎn)品約0.4至1.0個百分點(diǎn)。同時5月份數(shù)據(jù)顯示，在不考慮結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的情況下，當(dāng)月到期收益率在6.5%以上的理財(cái)產(chǎn)品全部為組合投資類，這標(biāo)志著組合投資類是目前銀行理財(cái)產(chǎn)品中收益較高且較穩(wěn)定的一個大的投向分類。因此，投資者如果更偏好高收益，在選擇產(chǎn)品時可以更多地考慮組合投資類理財(cái)產(chǎn)品。

　　此前統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資以及社會零售增速均較低，顯示我國經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大；同時由于市場機(jī)制還不健全，微觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較差等原因?qū)е仑泿耪邫C(jī)制傳導(dǎo)不暢，實(shí)際利率仍然偏高。因此，今年還會出現(xiàn)降息、降準(zhǔn)的政策是大概率事件，而理財(cái)產(chǎn)品收益率將持續(xù)走弱。

　　對于債券與貨幣市場類產(chǎn)品收益率而言，如果未來下跌幅度過大，風(fēng)險(xiǎn)偏好高點(diǎn)的投資者可將資金轉(zhuǎn)向組合投資類，而風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資者可能會選擇風(fēng)險(xiǎn)更低，且因利率市場化政策而利率有所上浮的銀行定期存款。而隨著利率市場化政策的推行，存款利率可能進(jìn)一步提高，對保本類銀行理財(cái)產(chǎn)品的分流力度將更大。