驚心動魄暴跌之后，A股是牛、是熊？希臘進入生死時速，如果本周再沒達成新的援助協(xié)議，傳說已久的“希臘債務違約”將露出“猙容”。中美舉行高規(guī)格戰(zhàn)略對話，中國資本市場開放迎來關鍵時刻。周二是全球PMI日，6月中國經濟會否進一步企穩(wěn)，還要看匯豐PMI。歐元區(qū)PMI預計繼續(xù)復蘇。

　　希臘談判進入“生死時速”

　　6月30日，希臘救助協(xié)議到期，同時希臘需要向IMF償還15億歐元貸款。如果在此之前希臘沒能與債權人達成新的救助協(xié)議，那么希臘違約將成定局。

　　但在經過數(shù)月的馬拉松談判之后，希臘談判雙方仍處于僵局。目前希臘依然堅持它們不會同意任何債權人提供的缺乏債務減免協(xié)議。歐盟理事會主席Donald Tusk則發(fā)出最后通牒，希臘政府必須做出選擇：要么接受協(xié)議，獲得進一步的支持；要么選擇違約。

　　如今，希臘銀行系統(tǒng)已經瀕臨崩潰，僅依靠歐洲央行的緊急流動性援助(ELA)“續(xù)命”。實際上，考慮到政府或將實施資本管制的威脅，希臘的存款正加速外逃，自動取款機前開始大排長龍。下周將是希臘的最后機會。如果談判再次破裂，那么歐洲大概率將迎來“雷曼時刻”。

　　十字路口——A股何去何從

　　在經歷災難性的一周后，A股的走勢成為中國，乃至全球投資者的焦點。

　　目前，多空雙方對后市的走向產生激烈分歧。

　　多方認為，如此巨大的周跌幅顯示A股市場的中級調整已經迅速展開。本輪牛市遠未結束，但下半年會換擋進入“牛市—盤整市—牛市”的第二階段。打新凍資以及配資收縮等流動性因素在短期內仍會導致市場振蕩，但它們對股市投資價值沒有長期影響，不會帶來市場拐點。風格向藍籌轉換的動力不大，利用短期回撤機會進行配置，偏好創(chuàng)業(yè)板。

　　空方認為，本輪牛市已見頂，本周的暴跌只是“地球頂”后風險釋放的開始，這次暴跌不是調整，而是股市泡沫被刺破。今年三季度A股可能上演“最后的瘋狂”，四季度“泡沫”可能破裂。交易量激增以及股價快速上漲意味著市場已經接近高峰。A股可能在6個月內崩盤。

　　中美戰(zhàn)略對話——中國資本市場開放關鍵時刻

　　第七次中美戰(zhàn)略經濟對話將于周二和周三(6月23日至24日)在華盛頓舉行，中國資本市場開放或將是這次對話的重頭戲。

　　中國希望人民幣在今年被IMF納入國際儲備貨幣，這也成為美國要求中國加速開放資本市場的籌碼。

　　前美國財政部駐中國專員David Dollar向彭博新聞社表示，今年將是打開中國資本市場的絕好時機。

　　IMF今年將審議是否將人民幣納入特別提款權(SDR)的一攬子貨幣，目前其已經包括美元、歐元、日元以及英鎊。人民幣是否被接納的關鍵是人民幣是否能自由兌換。

　　這次審議讓兩國站在同一立場。對中國而言，被IMF接納意味著人民幣國際化再下一城。對美國而言，能更快地打開中國資本市場。

　　中國匯豐PMI

　　周二上午將迎來6月匯豐中國制造業(yè)PMI初值。

　　以中小企業(yè)為調查對象的指數(shù)——匯豐PMI歷來和針對大型企業(yè)的官方PMI一起，被視為中國經濟重要的晴雨表。彭博預計此次公布的初值應為49.4，好于前值。

　　本月初公布的5月匯豐中國制造業(yè)PMI終值49.2，符合預期，略高于初值49.1，繼續(xù)運行于枯榮線下方，但已較前值48.9有所回升。

　　在持續(xù)的政府寬松之下，6月PMI是否會繼續(xù)企穩(wěn)呢？

　　歐元區(qū)PMI

　　周二是全球PMI日，不光中國，歐元區(qū)也將公布PMI數(shù)據(jù)。

　　歐洲央行QE已經推動歐元區(qū)經濟出現(xiàn)顯著反彈。5月歐元區(qū)綜合PMI終值53.6，略低于4月的54.1，不過預期和初值均為53.4。

　　四大歐元區(qū)經濟體之中，5月法國PMI表現(xiàn)最佳，法國綜合PMI創(chuàng)3個月新高，德國創(chuàng)年內新低，意大利和西班牙創(chuàng)兩個月新低。5月西班牙PMI環(huán)比下降，但絕對值在四大經濟體之中位居第一，高達58.3，意大利PMI也高于德法兩國，為53.7。

　　綜合《新京報》、騰訊證券