上周上證綜指呈現(xiàn)大幅下跌震蕩整理走勢，預計本周將探底展開技術(shù)反彈行情，但波段整理格局仍將延續(xù)。

　　上周增星級股為原兩星級短中線股佳訊飛鴻等，上述個股短線延續(xù)中期行情，故上調(diào)操作評級轉(zhuǎn)入三星級股。而原一星級股中煤能源等，短線資金介入明顯，補漲或維持中期行情，故上調(diào)操作評級轉(zhuǎn)入二星級股。上周新增星級股為瑞泰科技等，上述個股短線資金介入明顯，企穩(wěn)補漲或維持中期行情，故加星列出短中線關(guān)注。

　　上周主板及兩小板市場受監(jiān)管層繼續(xù)嚴控場外配資、傘型信托和投資者主動去杠桿平倉，加之打新凍結(jié)巨量資金等因素影響，在連續(xù)下跌后市場出現(xiàn)恐慌導致單周大幅下跌。從市場層面看，由于短期銀行市場間利率上漲及提振債市政策出臺導致資金分流預期，貨幣放松政策推出延后預期等原因，導致市場對流動性階段性緊張預期升溫，但鑒于近日披露經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明國內(nèi)經(jīng)濟仍處于筑底過程中，故貨幣政策短中期預期仍將保持寬松，短期市場在本周新股申購解凍回流后，面對短期快速下跌近15%，市場增量資金追逐風險偏好短期仍難改變，故本周短線探底反彈幾率較高，操作上應避免殺跌等待反彈。在主題投資方面，近期受國企改革政策密集出臺預期影響，國企改革主題相關(guān)個股短線表現(xiàn)抗跌，其中期行情仍可重點關(guān)注。此外益于中國制造2025產(chǎn)業(yè)政策的工業(yè)4.0中智能制造、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)及受益于研究所改制及軍轉(zhuǎn)民相關(guān)政策逐步落地預期航天軍工主題等部分相關(guān)個股近期走勢強于市場，上周部分品種呈現(xiàn)抗跌護盤跡象明顯，表明機構(gòu)中期操作方向仍未改變，故相關(guān)個股回調(diào)分化后仍可中期保持關(guān)注。

　　上周減星級股為中期重點三星級股新國都等，上述個股經(jīng)過兩個季度中期上漲，短線轉(zhuǎn)入波段調(diào)整，故下調(diào)操作評級轉(zhuǎn)入二星級股。而原短中線二星級股晉西車軸等，短線反彈后轉(zhuǎn)入波段調(diào)整，故暫取消星級評級。

　　天財投資 黎明