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2025年04月22日 星期二

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歐洲央行 ——希臘危機(jī)的救世主?

  近期,希臘在歐洲儼然擺出一副“我要上頭條”的架勢(shì),其與所謂“三駕馬車”(歐盟、歐洲央行、國(guó)際貨幣基金組織)之間關(guān)于下一步救助的爭(zhēng)斗充斥各大媒體,反映雙方劍拔弩張的動(dòng)態(tài)消息幾乎天天有,可謂賺足了眼球。然而不得不說(shuō)的是,其熱鬧背后仍是“緊縮改革換救助”的老戲碼。

  相比希臘與“三駕馬車”之間的消息,16日的另一則消息似乎更值得玩味——?dú)W洲法院當(dāng)天裁定歐洲中央銀行的直接貨幣交易(OMT)計(jì)劃合法。

  坐落于法蘭克福美因河畔的歐洲央行是歐元區(qū)貨幣政策的唯一制定者,也承擔(dān)著歐元區(qū)銀行業(yè)單一監(jiān)管職能,更是歐洲一體化的重要標(biāo)志?,F(xiàn)任歐洲央行行長(zhǎng)、意大利人馬里奧·德拉吉雖一貫低調(diào)儒雅,媒體曝光率不及歐盟、歐元集團(tuán)以及德法等大國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人,也未見(jiàn)其與希臘等債務(wù)國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人之間發(fā)生激烈的言語(yǔ)沖突。然而,他領(lǐng)導(dǎo)下的歐洲央行卻在歐債危機(jī)中發(fā)揮著不可替代的巨大作用。

  16日的消息讓人們重新想起了OMT,這個(gè)誕生于2012年夏天的計(jì)劃。也許是巧合,彼時(shí)彼刻恰如此時(shí)此刻。

  2012年5月和6月,希臘兩次舉行大選,不僅把國(guó)內(nèi)政治派別之間關(guān)于“緊縮改革換救助”的對(duì)立情緒暴露得淋漓盡致,也把歐債危機(jī)帶到了一個(gè)危險(xiǎn)時(shí)刻,更讓自己首次站到了退出歐元區(qū)的懸崖邊。但與今日不同的是,那年通過(guò)二次大選上臺(tái)的薩馬拉斯依然是個(gè)支持改革派,更不同的是,那年的希臘身邊還有葡萄牙、愛(ài)爾蘭、西班牙、意大利等難兄難弟。

  2012年7月,德拉吉在倫敦的演講中即興講了一句“不惜一切代價(jià)拯救歐元”,這句話有效穩(wěn)定了市場(chǎng)情緒,也被公認(rèn)為歐債危機(jī)的轉(zhuǎn)折點(diǎn),至今仍常被媒體提起。之后的9月,歐洲央行宣布實(shí)施OMT,即所謂的“無(wú)限量國(guó)債購(gòu)買計(jì)劃”,被解讀為其有意成為歐元區(qū)的“最終貸款人”,進(jìn)一步緩解了歐元區(qū)的流動(dòng)性危機(jī)。

  由于OMT與歐盟永久性救助機(jī)制——?dú)W洲穩(wěn)定機(jī)制(ESM)綁定,附帶嚴(yán)格的緊縮改革要求,再加上德國(guó)方面起訴OMT違反歐盟條約,該計(jì)劃至今沒(méi)有真正實(shí)施。

  再觀今日情形,希臘退出歐元區(qū)再度甚囂塵上,而歐洲法院的裁決基本為OMT掃除法律障礙,二者聯(lián)系起來(lái)或許會(huì)給人這樣的印象——?dú)W洲央行又將扮演一次危機(jī)的救世主?

  歐洲央行的確在施救,它提供的緊急流動(dòng)性援助正為希臘與債權(quán)方的談判爭(zhēng)取時(shí)間。如德國(guó)《焦點(diǎn)》雜志網(wǎng)站刊文稱,“只要?dú)W洲央行愿意,它可以讓希臘陷入黑暗”。

  不過(guò),歐洲央行用OMT救希臘的情形不會(huì)出現(xiàn)在當(dāng)下。原因很簡(jiǎn)單,OMT也要求緊縮改革,更何況二輪救助尚未結(jié)束,三輪救助言之尚早。

  更主要的是,愛(ài)爾蘭、葡萄牙等國(guó)紛紛走出泥潭,“歐洲債務(wù)危機(jī)”似乎又回歸到了“希臘債務(wù)危機(jī)”,再加上歐版QE的刺激,歐元區(qū)目前金融市場(chǎng)穩(wěn)定、流動(dòng)性充裕,歐洲央行似乎無(wú)“世”要救。如果只是救希臘,德拉吉恐怕不會(huì)說(shuō)“不惜一切”。

  在15日的歐洲議會(huì)聽(tīng)證會(huì)上,德拉吉說(shuō),關(guān)于希臘危機(jī),現(xiàn)在需要的是一個(gè)政治決定,這個(gè)決定應(yīng)該由選民選出的領(lǐng)導(dǎo)人來(lái)做,而不是由央行來(lái)做。歐洲央行要做的是繼續(xù)為希臘救助方案提供建議?!拔覀兒拖ED之間需要一個(gè)強(qiáng)大而全面的協(xié)議……我保證歐洲央行會(huì)為此盡最大努力?!?沈忠浩)

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