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產(chǎn)業(yè)資本大逃亡散戶蜂擁 機(jī)構(gòu)堅(jiān)守“牛市邏輯”
- 發(fā)布時(shí)間:2015-06-18 09:49:30 來源:光明網(wǎng) 責(zé)任編輯:羅伯特
繼周一失守5100點(diǎn)之后,周二上證綜指再次連續(xù)失守5000點(diǎn)、4900點(diǎn)兩大關(guān)口;創(chuàng)業(yè)板更是在周一創(chuàng)下年內(nèi)第二大跌幅5.22%,一路連失3900、3800、3700點(diǎn)“城門”,而在周二盤中一度暴跌近6%,最后沒能守住3600點(diǎn),報(bào)于3590.67點(diǎn)。
多位機(jī)構(gòu)人士均表示,從中長(zhǎng)期趨勢(shì)來看,牛市邏輯并未改變。不過值得注意的是,一向作為資本市場(chǎng)先知先覺的產(chǎn)業(yè)資本近期減持洶涌。
據(jù)統(tǒng)計(jì),2015年5月至6月16日,上市公司重要股東共累計(jì)減持2172.2億元,其中5月份減持市值更是創(chuàng)下歷史新高,超1300億元,6月份剛剛過半減持市值額就逾800億元,而2014年全年股東減持市值額為2516.3億元。
產(chǎn)業(yè)資本選擇落袋為安,無疑也是給廣大散戶投資者敲響了警鐘。
散戶為產(chǎn)業(yè)資本高位接盤?
在資本市場(chǎng)人士看來,通常產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)向與市場(chǎng)整體資本流向保持一致。記者通過統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),在產(chǎn)業(yè)資本大撤離的同時(shí),散戶卻仍然在蜂擁進(jìn)股市。
來自中登的數(shù)據(jù)顯示,整個(gè)5月新增個(gè)人A股開戶數(shù)1186.7萬戶,新增個(gè)人基金開戶數(shù)509.4萬戶;6月前兩周新增基金賬戶數(shù)也高達(dá)344萬戶。這意味著5月以來,仍有數(shù)千萬規(guī)模的散戶在高位跑步入場(chǎng)。
而另一邊,擁有信息和技術(shù)雙重優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)資本卻在大規(guī)模撤離。
據(jù)統(tǒng)計(jì),今年5月,上市公司重要股東在二級(jí)市場(chǎng)累計(jì)減持市值金額為1337.2億元,創(chuàng)下證券市場(chǎng)有史以來最高值,減持公司數(shù)量也創(chuàng)新高為757家;6月1日至16日,重要股東在二級(jí)市場(chǎng)累計(jì)減持市值金額為835億元,減持公司數(shù)量為477家。
而2015年前4個(gè)月的減持市值金額分別為491億元、360億元、637億元及786億元,2014年全年減持市值金額則為2516.3億元。
從板塊數(shù)據(jù)上來看,5月份以來,高比例減持的公司主要為創(chuàng)業(yè)板和中小板公司。在63家減持比例超過總股本5%的公司中,有35家為中小創(chuàng)公司,占比55%。
從重要股東凈減持的行業(yè)分布來看,5月以來,包括銀行、有色金屬、房地產(chǎn)及鋼鐵、電力及電力設(shè)備在內(nèi)的前五大行業(yè)凈減持市值金額分別為246.5億元、172.5億元、150.8億元、149.8億元和101.4億元。
“產(chǎn)業(yè)資本通常作為資本動(dòng)向的先驅(qū)指標(biāo),作為股市風(fēng)向標(biāo)的參考意義很大。去年5-6月份行情未爆發(fā)前,產(chǎn)業(yè)資本就提前布局,而在去年底今年初在風(fēng)格轉(zhuǎn)換、大盤調(diào)整時(shí),產(chǎn)業(yè)資本又率先一步撤退出來觀望?!蹦彻蓟鹗紫治鰩煾嬖V記者,“現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)資本撤離一部分是高位獲利盤的出貨,另外確實(shí)是市場(chǎng)分歧很大?!?
歷史總是有著驚人的相似。目光拉回到上一輪大牛市中,在2007年10月牛市見頂前,也出現(xiàn)了重要股東公告減持市值大幅增加的情況。
IFIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,2007年牛市中期的4月和5月,上市公司重要股東減持參考市值由當(dāng)年3月份的49億元暴漲至115億元和106億元,隨后回落;在牛市行情開始第一輪掉頭往下的2007年12月份和2008年的1月份,重要股東減持參考市值再次暴增至百億元以上。
機(jī)構(gòu):牛市邏輯仍未改變
盡管散戶和公募基金仍在馬不停蹄地入市,可是一擲千金的產(chǎn)業(yè)資本卻率先離場(chǎng)。面對(duì)近期頻頻巨震,市場(chǎng)分歧開始加大,牛市進(jìn)入尾聲的隱憂不斷加劇。
“5000點(diǎn)關(guān)口雖然波動(dòng)急劇增加,多空拉鋸戰(zhàn)激烈,但仍屬牛市中正常現(xiàn)象。種種數(shù)據(jù)也表明,增量資金并未停止進(jìn)場(chǎng)。最后,從海外經(jīng)驗(yàn)來看,本輪牛市,上證指數(shù)從1849點(diǎn)到5000點(diǎn),上漲1.7倍,遠(yuǎn)低于海外主要國(guó)家(如美國(guó))一輪牛市的漲幅,也低于A股歷史上牛市的漲幅?!?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/fund/company.php?id=00000004" target="_blank" title="大成基金 00000004">大成基金相關(guān)負(fù)責(zé)人接受記者采訪時(shí)表示,“牛市并未終結(jié),然而此次證監(jiān)會(huì)對(duì)場(chǎng)外配資的嚴(yán)打,對(duì)創(chuàng)業(yè)板資金抽血的影響是必然的,也包括對(duì)市場(chǎng)投資心理的影響。因此短期來看,創(chuàng)業(yè)板因?yàn)檎w漲幅大、估值高,可能很難有較樂觀的表現(xiàn)?!?
南方基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,股市中長(zhǎng)期空間仍較為樂觀,短期快速下跌或是較好的加倉機(jī)會(huì),而前期滯漲的傳統(tǒng)藍(lán)籌股有望迎來補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。
在上投摩根首席策略分析師吳文哲看來,每月公募新基金發(fā)行規(guī)模是觀察市場(chǎng)流動(dòng)性的核心指標(biāo)。
據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,資金仍然在不斷涌入市場(chǎng),上周公募基金新發(fā)行359億元,相對(duì)于5月份2600億元的規(guī)模,6月份公募新基金首募規(guī)模將有所回落。
“目前為止,本輪的牛市邏輯未發(fā)生大的變化;小的變化體現(xiàn)為監(jiān)管部門對(duì)市場(chǎng)上漲節(jié)奏的把握方面?!?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/fund/company.php?id=00000001" target="_blank" title="博時(shí)基金 00000001">博時(shí)基金股票投資部總經(jīng)理李權(quán)勝向記者分析稱,“只要國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)底部企穩(wěn),銀行等金融機(jī)構(gòu)不會(huì)爆發(fā)大規(guī)模壞賬風(fēng)險(xiǎn),再加上以國(guó)企改革為代表的國(guó)有資產(chǎn)證券化持續(xù)推進(jìn),上證指數(shù)超越2007年高點(diǎn)將是相對(duì)可期的。”
在李權(quán)勝看來,2015年下半年投資機(jī)會(huì)主要集中在三大類機(jī)會(huì):一是國(guó)企改革繼續(xù)推進(jìn)的機(jī)會(huì);二是金融制度變革帶來的國(guó)內(nèi)國(guó)際跨境市場(chǎng)(中概股回歸)、主板到新三板等國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)跨層級(jí)的機(jī)會(huì);三則是風(fēng)格切換帶來的投資機(jī)會(huì),比如股市熱點(diǎn)從新興行業(yè)轉(zhuǎn)為金融地產(chǎn)、消費(fèi)等傳統(tǒng)行業(yè)。
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