從英國富時指數(shù)到美國先鋒集團，再到摩根士丹利資本國際公司（MSCI），行情火爆的中國A股近期賺足了國際眼球，許多業(yè)內(nèi)人士也紛紛開始計算如果納入各種指數(shù)將給中國A股帶來多少巨額美元。

　　而值此之際，MSC卻于日前略有些“不識趣”地宣布暫不將中國A股納入其全球市場基準指數(shù)。華爾街人士就此接受記者采訪時表示，作為全球最具影響力的指數(shù)以及全球第二大市值股票市場，MSCI與中國A股對接是早晚的事。對中國A股而言，納入各種國際主流指數(shù)帶來的流動性固然可貴，但作為新興市場，如何更好地借機完善體制機制問題，才是各種國際主流指數(shù)帶給中國A股更寶貴的財富。

　　美國信安環(huán)球股票有限公司董事總經(jīng)理兼基金經(jīng)理李曉西表示，在A股行情火爆、競爭對手紛紛將A股納入基準指數(shù)的背景下，MSCI堅持自身原則，體現(xiàn)了其專業(yè)性。而MSCI的專業(yè)性恰恰可以看作是某種形式上對中國股票市場的一種檢驗，可以讓管理層仔細審視A股快速發(fā)展中暴露出來的問題。

　　安中投資管理公司原首席執(zhí)行官杰勒德·貝內(nèi)德托表示，中國A股的火爆行情近期已為全球所熟知，而MSCI評審過程則將A股更全面地帶入國際投資者視野范圍，這將對未來A股更加開放、更加專業(yè)、更加優(yōu)化發(fā)展形成利好。

　　近年來中國股票市場的對外開放步伐有目共睹，這也得到了MSCI的認可。MSCI表示，滬港通的實施、人民幣合格境外機構(gòu)投資者（RQFII）渠道的拓寬以及關(guān)于資本利得稅政策的澄清等，都是中國股票市場對外開放的實質(zhì)性進展，而預(yù)期即將實施的深港通以及合格境外機構(gòu)投資者（QFII）渠道的進一步放寬均有助于改善中國A股市場的準入情況。

　　事實上，此次MSCI作出暫不將中國A股納入其全球基準指數(shù)的決定，想必也十分糾結(jié)。一方面，在其年度分類審查報告中，對這一決定的表述十分“曖昧”，以至于個別媒體甚至錯誤地發(fā)出MSCI已將中國A股納入其基準指數(shù)的消息；另一方面，在公告中，MSCI破例表示，只要A股各項指標達到其標準，隨時可以宣布將中國A股納入其全球基準指數(shù)，而不必等到下一次年度評審結(jié)果公布之時。

　　李曉西認為，從MSCI所列三項主要問題來分析，預(yù)計MSCI宣布將中國A股納入其全球基準指數(shù)的時間，肯定會早于下一次年度評審的2016年6月。在MSCI和中國證監(jiān)會的共同努力下，解決額度分配和資本流動限制問題，不存在難以克服的障礙；而對于實際權(quán)益擁有權(quán)方面的問題，按MSCI的說法，只需要一點“時間和實踐來檢驗”。

　　國內(nèi)關(guān)注焦點應(yīng)從“美元”上移開，MSCI考慮其新興市場指數(shù)構(gòu)成時，中國A股近期的火爆行情幾乎不在其考慮之列，其所列三個問題無一與行情有關(guān)。

　　MSCI更看重的是中國經(jīng)濟在全球主要經(jīng)濟體中不可忽視的地位，看重的是中國A股市場對MSCI指數(shù)版圖權(quán)威性及完整性的重要意義。

　　MSCI董事總經(jīng)理兼全球研究主管雷米·布賴恩德在回答“中國A股估值過高尤其是創(chuàng)業(yè)板可能存在泡沫會否影響MSCI決定”時表示，估值是市場決策問題，而指數(shù)構(gòu)成是結(jié)構(gòu)問題，關(guān)系到指數(shù)是否權(quán)威全面。MSCI在評估是否將中國A股納入其全球基準指數(shù)時，將主要從結(jié)構(gòu)方面考量中國A股是否符合其分類標準，而不會過多考慮估值問題。

　　李曉西說，中國A股納入國際主流指數(shù)的重要意義，還在于可以引進機構(gòu)投資者，對接國際先進投資理念，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，從長期看可以起到市場“穩(wěn)定器”的作用，有利于更好體現(xiàn)資本市場的價值發(fā)現(xiàn)功能。從更宏觀的層面看，這是中國資本市場對外開放的必然選擇，也是人民幣國際化的必由之路。