隨著股票市場的回溫，越來越多的投資者進(jìn)場投資，而日前股票行情的震蕩周期持續(xù)進(jìn)行，部分投資者為降低風(fēng)險(xiǎn)，將投資資金一分為三，將一部分固定資產(chǎn)投入到P2P理財(cái)大軍。而P2P網(wǎng)貸平臺真的是一只只賺不賠的“藍(lán)籌股”嗎？

　　高收益自然會帶來高風(fēng)險(xiǎn)，在收益率和風(fēng)險(xiǎn)成正比的環(huán)境下，P2P網(wǎng)貸平臺一方面積極獲客的同時，也開始越來越注重自身安全性，并紛紛邁入“強(qiáng)身健體”的行列，蔚然成風(fēng)的現(xiàn)象引起媒體記者關(guān)注的同時，也引發(fā)了廣泛的討論，在未來網(wǎng)貸市場上怎樣才能保障P2P網(wǎng)貸平臺的安全？未來在網(wǎng)貸市場上將產(chǎn)生一場平臺的安全之爭？保證金能否保障債權(quán)人的利益不受損失？

　　P2P網(wǎng)貸平臺自2013年出現(xiàn)在大眾面前，飽受爭議，如何能夠畫上休止符，讓平臺回歸平靜是從業(yè)者、學(xué)者思考的問題。保障金能否成為行業(yè)利器，保障投資者安全，起到防微杜漸的功效，值得深思。

　　保障金：為安全博弈？

　　P2P平臺為了保障債權(quán)投資者的利益，可謂煞費(fèi)苦心。日前，短融網(wǎng)宣布成立總規(guī)模為1億元的債權(quán)劣后基金，用以保障投資人的本息優(yōu)先權(quán)利，短融網(wǎng)通過建立不良債權(quán)的回購基金，對逾期債權(quán)形成快速處置，對債權(quán)投資人有一個資金安全保障。

　　據(jù)短融網(wǎng)CEO王坤介紹，成立的行業(yè)首個債權(quán)劣后基金規(guī)模為1億人民幣，主要用于回購和處置逾期資產(chǎn)，確保投資人的本息優(yōu)先權(quán)。1億元的基金分兩期募集，目前已募集資金為5000萬，將存放于交通銀行的托管賬戶內(nèi)，?？顚Ｓ?，全透明管理。投資人可實(shí)時查詢賬戶余額及交易明細(xì)，同時保證保障基金的存放比例不低于貸款余額的10%。

　　“徹底解決流動性風(fēng)險(xiǎn)的后顧之憂”，王坤談到成立獨(dú)立債權(quán)劣后基金的初衷。P2P網(wǎng)貸平臺目前受困于規(guī)則限制，在正式監(jiān)管政策落地之前，仍然很難撕掉民間金融機(jī)構(gòu)的標(biāo)簽。想要維持一個較高的資本充足率只有靠自建“資金池”，但前提必須是合法的，不能動用投資人的錢，不然就很容易觸碰監(jiān)管紅線。

　　“P2P網(wǎng)貸平臺雖然目前尚屬于信息中介，不過其內(nèi)容是金融，只有保障安全，做好自己的信譽(yù)保障才能立足于行業(yè)。”

　　“股東及投資人拿出一部分資金投到資金池，當(dāng)債權(quán)人有損失用這個資金進(jìn)行保障，這是變相的擔(dān)保形式，不通過擔(dān)保公司，而是通過設(shè)立資金池來保障債權(quán)人的利益，”中國政法大學(xué)李愛君教授指出，這一行為，讓人想起了銀行產(chǎn)生初期，國家并沒有監(jiān)管機(jī)構(gòu)，債權(quán)人利益通過這種方式保護(hù)。

　　這種行為其實(shí)也就是說當(dāng)我債權(quán)人權(quán)利受到損害的時候，股東你只用你公司資金承擔(dān)有限責(zé)任的情況下，除了投入享有股權(quán)這部分權(quán)利之外，你承擔(dān)了有限責(zé)任，加大你股東的責(zé)任，你原來承擔(dān)有限責(zé)任，現(xiàn)在按比例承擔(dān)這個是不同階段的。資金池里面全部是你平臺的股東投的，這是對未來監(jiān)管做出一個貢獻(xiàn)。

　　懶貓金服CEO許現(xiàn)良對于短融網(wǎng)推出的債權(quán)劣后基金模式，將保障金作為問題債權(quán)的妥善解決方式給予了鼓勵，他談到“自律和創(chuàng)新之間是有一些沖突的，監(jiān)管層的思路底線你不能非法資金，不能迫使資金形成資金池，不能形成錯配，必須對你用戶驗(yàn)證等等，其實(shí)監(jiān)管層把底線紅線都已經(jīng)從市場上把這個消息透露出去了。”

　　億元債權(quán)劣后基金：剛需的賭注？

　　債權(quán)劣后基金，是把未來可能出現(xiàn)問題隱患提前做好應(yīng)對方式。對于平臺的債務(wù)人一旦出現(xiàn)逾期壞賬的情況，通過劣后基金把它買過來然后平臺自身進(jìn)行處理。這種措施很有效的保障了投資人的權(quán)益。

　　保護(hù)債權(quán)人權(quán)益，常規(guī)的剛性兌付是保障平臺的穩(wěn)健運(yùn)行。只有保持自身的穩(wěn)健狀態(tài)，才能在失衡的狀況下，盡快解決問題。強(qiáng)者自強(qiáng)，是萬物的生存法則，只有具備解決應(yīng)對突發(fā)性事件，才能贏得投資者的青睞。P2P網(wǎng)貸平臺歷經(jīng)N起跑路事件后，元?dú)庑枰{(diào)和。P2P網(wǎng)貸平臺群體之間一方日復(fù)一日的繁盛，容納各式理財(cái)方式，海納百川吸收更多的精華資源，另一方卻選擇落魄的逃離此岸，勝出者獲得豐厚的回報(bào)和身份的晉升，而另一方弱勢網(wǎng)貸平臺能否通過短暫的退卻實(shí)現(xiàn)下一步的飛躍，還是前功盡棄，將會陷入更糟糕的泥潭。

　　債權(quán)劣后基金是否為被放大魔力效應(yīng)之后的催化劑？由于目前P2P網(wǎng)貸平臺問題不斷狀況連連，目前的狀況，被問責(zé)實(shí)屬無奈。隨著網(wǎng)貸跑路事件的增多，有關(guān)于對網(wǎng)貸平臺的爭論上演了多次羅生門。準(zhǔn)備金是否是平臺能否走的遠(yuǎn)的剛需保證？

　　P2P網(wǎng)貸平臺自去年年末，行業(yè)監(jiān)管的聲音不斷，目前正處于監(jiān)管的關(guān)口，在微妙的時間點(diǎn)上，平臺自身的安全性，保障債權(quán)人的權(quán)益不受到侵害決定了其能否奪過這個山頭。

　　未雨綢繆：防劣幣驅(qū)逐良幣

　　近期，據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露P2P的監(jiān)管可能要拖后，如果監(jiān)管遲遲未能落地，公司企業(yè)需要通過自律來維護(hù)其個人利益。從業(yè)人員企盼監(jiān)管已久，而監(jiān)管不出，行業(yè)亂象仍會持續(xù)。劣幣驅(qū)逐良幣的狀況仍舊會發(fā)生。

　　保障金能夠從一定程度上保障著債權(quán)人的利益，從“潛伏”到如今“復(fù)出”，其創(chuàng)新的運(yùn)營模式，得到業(yè)界一致的認(rèn)可。

　　據(jù)悉，目前保證金大部分是資產(chǎn)而不是現(xiàn)金，現(xiàn)在有很多平臺拿現(xiàn)金放在賬上，這個是安心賬，不到迫不得已不會拿出來用的，有定額保證金是平臺好的開頭。保證金對于平臺的安全問題，可謂是一次轉(zhuǎn)舵。

　　從幾乎沒有到目前各家平臺都在設(shè)立自己的保障資金，從一定程度上出于維護(hù)債權(quán)人的利益保障。

　　許現(xiàn)良告訴記者，“平臺沒有提供相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)基金保障債權(quán)人的利益，是很難走下去的?！?/p>

　　據(jù)了解，主流平臺目前都采用擔(dān)保模式和風(fēng)險(xiǎn)保證金的模式來保證投資人的本息安全，業(yè)內(nèi)人士表示，針對這兩種方式，現(xiàn)在平臺很少能完全用自有資金覆蓋流動性，繼續(xù)擴(kuò)張資產(chǎn)端資金鏈就會出問題。而且目前的P2P平臺風(fēng)險(xiǎn)保障金基本無法驗(yàn)證，額度大小及真實(shí)性都存疑，保障金的賬戶使用明細(xì)也無公示。

　　中國人民大學(xué)教授許偉表示，目前網(wǎng)貸平臺想要做好，除了需要有一個自律組織外，為避免出現(xiàn)貨幣市場劣幣驅(qū)逐良幣的事件發(fā)生，企業(yè)自律應(yīng)隨著評級監(jiān)管措施出臺，外部監(jiān)管需要更加規(guī)范化。

　　P2P網(wǎng)貸平臺目前并非賺錢的機(jī)器，也不應(yīng)該把它視為穩(wěn)賺不賠的神話，和公眾想象錯位的是信用保障并非高于一切，P2P做的是金融，金融一定會潛在風(fēng)險(xiǎn)，投資者也需要找到適合自己的投資渠道，謹(jǐn)慎投資。