除了買金條，其實(shí)黃金的投資方式很多樣，但風(fēng)險(xiǎn)性和投資意義卻有很大不同。很多消費(fèi)者雖然知道黃金降價(jià)，但并不知道哪個(gè)投資方向才適合自己的理財(cái)需求。今天，我們?yōu)槟鹨环治鰞?yōu)缺點(diǎn)，助您找到最合適的投資渠道。

　　鄭州晚報(bào)記者 倪子

　　■特別提醒

　　買金項(xiàng)鏈≠投資黃金

　　業(yè)內(nèi)人士表示，金飾品的根本屬性是消費(fèi)品而非投資品，想通過(guò)購(gòu)買金飾品來(lái)實(shí)現(xiàn)保值增值的想法有些異想天開(kāi)。金飾品價(jià)格除了包含黃金本身的價(jià)格，還包括設(shè)計(jì)、制造等成本，一款金首飾的售價(jià)往往會(huì)在金價(jià)基礎(chǔ)上上浮20%左右。由于金飾品變現(xiàn)途徑狹窄折損率高，就算在打金店和當(dāng)鋪可以回收，變現(xiàn)之后也很有可能虧本。更重要的是，金飾品作為消費(fèi)品買進(jìn)后很難賣出，且持有期間也不產(chǎn)生利息。

　　此外，工藝金條目前無(wú)法回購(gòu)，價(jià)值主要在于收藏，和熊貓金銀幣屬于一類產(chǎn)品，如果是稀缺性產(chǎn)品，其升值空間是非常大的。所以選擇工藝金條，最重要的還是要選對(duì)主題，明確發(fā)行量，如果純粹為投資，就直接選擇投資金條。

　　實(shí)物金

　　多用于保值、儲(chǔ)備型投資

　　優(yōu)點(diǎn)：保值強(qiáng)調(diào)黃金硬通貨屬性

　　缺點(diǎn)：短期內(nèi)流動(dòng)性差

　　目前各家銀行銷售的黃金產(chǎn)品一般包括實(shí)物金和紙黃金兩個(gè)方面。前一階段遭到消費(fèi)者搶購(gòu)的金飾品、金條就屬于實(shí)物金范疇。

　　同樣是實(shí)物金，但金飾品與金條不同，消費(fèi)者在購(gòu)買時(shí)還需要加上加工費(fèi)用，目前各家銀行的加工費(fèi)各有不同，大體上在幾元到十幾元。而金條則沒(méi)有加工費(fèi)。除此之外，一些銀行在銷售實(shí)物金時(shí)還會(huì)收取一筆手續(xù)費(fèi)，但整體費(fèi)用也就在十幾元以內(nèi)。

　　所有實(shí)物金的交易都是以銀行本身有儲(chǔ)備相應(yīng)量的黃金實(shí)物為前提。客戶在購(gòu)買后可以直接帶走，也可以選擇留存在銀行由銀行負(fù)責(zé)保管。如果選擇的是后一種交易方式，銀行會(huì)開(kāi)具證明，包括黃金的品種和購(gòu)買時(shí)的成交價(jià)，客戶想要贖回時(shí)可以憑證明去銀行贖回。

　　從投資屬性來(lái)說(shuō)，實(shí)物金更注重的是貴金屬的硬通貨屬性，偏向于保值功能，如果投資者認(rèn)為目前紙幣存在通貨膨脹的趨勢(shì)，可以將其轉(zhuǎn)換為黃金來(lái)進(jìn)行保值。黃金飾品也可以當(dāng)做禮物進(jìn)行饋贈(zèng)，但對(duì)于想在短期內(nèi)投資獲利的話并不適合。

　　紙黃金

　　多用于投資，無(wú)保證金

　　優(yōu)點(diǎn)：可根據(jù)走勢(shì)實(shí)時(shí)買賣

　　缺點(diǎn)：無(wú)硬通貨屬性

　　受黃金走勢(shì)影響，很多消費(fèi)者都想投資貴金屬領(lǐng)域，但是并不了解各類投資方式的不同，很多人就隨大流購(gòu)買實(shí)物黃金。其實(shí)，如果真是想投資黃金領(lǐng)域，又想盡量將風(fēng)險(xiǎn)降到最低，紙黃金是個(gè)不錯(cuò)的渠道。

　　與黃金T+D不同，紙黃金是銀行提供的一種黃金儲(chǔ)蓄戶口，客戶只要存入與黃金等值的金額就可以進(jìn)行操作了。據(jù)了解，目前紙黃金的操作方式主要是通過(guò)第三方的看盤軟件來(lái)關(guān)注金價(jià)波動(dòng)，一般第三方機(jī)構(gòu)還會(huì)提供各類的操作建議及走勢(shì)報(bào)告等，但實(shí)盤買賣則必須通過(guò)開(kāi)戶銀行的網(wǎng)銀等方式來(lái)操作，第三方機(jī)構(gòu)是不支持紙黃金買賣的。

　　紙黃金跟黃金T+D不同，沒(méi)有保證金的概念，客戶可根據(jù)行情進(jìn)行操作，銀行對(duì)于此類貴金屬操作并不需要儲(chǔ)備相應(yīng)量的黃金實(shí)物。目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上工行、建行、中行、民生、興業(yè)等多家銀行都可進(jìn)行紙黃金操作。

　　黃金T+D 既可做多又可做空，雙向交易

　　優(yōu)點(diǎn)：交易費(fèi)用低、變現(xiàn)快

　　缺點(diǎn)：不適合大額資金、不易控制止損

　　黃金T+D采用的是T+D操作方式，資金會(huì)在T+D天之后到賬，與期貨有些類似，但是不存在合同期限，客戶可根據(jù)走勢(shì)隨時(shí)進(jìn)行黃金的買賣操作，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，但與前兩者比起來(lái)則要高一些。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，黃金T+D引入了保證金的概念，客戶入市門檻較低，一般繳納10%的保證金即可，交易者可以選擇當(dāng)日交割，也可以無(wú)限期延期交割。黃金T+D可做多做空雙向交易，在下跌的時(shí)候同樣可以實(shí)現(xiàn)盈利。

　　投資者在操作時(shí)可以事先設(shè)立一個(gè)價(jià)格和數(shù)量，然后等到市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)完全吻合的交易對(duì)手時(shí)就代表建倉(cāng)成功。一般國(guó)際黃金價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)跟美元走勢(shì)呈相反方向，美元降則金價(jià)升，反之亦然，而原油期貨價(jià)格則與金價(jià)保持正相關(guān)的關(guān)系，很多黃金T+D客戶也會(huì)以此來(lái)衡量TD波動(dòng)趨勢(shì)。

　　黃金期貨 適合激進(jìn)型資深投資者

　　優(yōu)點(diǎn)：交易費(fèi)用低、變現(xiàn)快

　　缺點(diǎn)：設(shè)有合約期，風(fēng)險(xiǎn)很大

　　黃金期貨是指以國(guó)際黃金市場(chǎng)未來(lái)某時(shí)點(diǎn)的黃金價(jià)格為交易標(biāo)的的期貨合約，可以算是貴金屬交易類型中風(fēng)險(xiǎn)較大的方式之一，與黃金T+D大體相同，同時(shí)可以做空做多，并且只需繳納10%左右的保證金即可進(jìn)行操作，但杠桿比例要比黃金T+D來(lái)得更大，風(fēng)險(xiǎn)也更高。

　　黃金期貨最大的特點(diǎn)就是，購(gòu)買時(shí)必須設(shè)定合同期，在合同到期日前，出售和購(gòu)回與先前合同相同數(shù)量的合約，每筆交易所得利潤(rùn)或虧損，等于兩筆相反方向合約買賣差額。交易前必須到期貨公司進(jìn)行期貨開(kāi)戶。

　　業(yè)內(nèi)人士提醒，由于國(guó)內(nèi)黃金期貨與國(guó)際盤面的操作在時(shí)間上存在差異，會(huì)有隔夜風(fēng)險(xiǎn)，次日跳空高開(kāi)或低走的情況是很正常的。如果初期不太熟悉，建議先做模擬交易，或先關(guān)注各機(jī)構(gòu)給出的數(shù)據(jù)分析。

　　掛鉤黃金理財(cái)產(chǎn)品 研判高收益觸發(fā)條件是關(guān)鍵

　　優(yōu)點(diǎn)：選擇不同的收益結(jié)構(gòu)，規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　缺點(diǎn)：收益誘人，條件苛刻

　　黃金理財(cái)產(chǎn)品主要分為兩類，一類是區(qū)間限制型的，一類是觸發(fā)型的。區(qū)間限制型產(chǎn)品適合金價(jià)處于區(qū)間波動(dòng)的行情，一旦突破區(qū)間，投資者只能獲得保底收益率；觸發(fā)型產(chǎn)品則適合金價(jià)穩(wěn)步上漲的行情。

　　黃金理財(cái)產(chǎn)品最大的優(yōu)勢(shì)在于投資者能通過(guò)選擇不同的收益結(jié)構(gòu)規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，這是其他銀行理財(cái)產(chǎn)品難以實(shí)現(xiàn)的功能。

　　不過(guò)，購(gòu)買這類結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品不能僅憑最高收益率選擇購(gòu)買，而是要根據(jù)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中的收益結(jié)構(gòu)條款研判該產(chǎn)品的高收益觸發(fā)條件是否合理，并且要根據(jù)自己對(duì)市場(chǎng)未來(lái)走勢(shì)判斷購(gòu)買產(chǎn)品。比如預(yù)期黃金市場(chǎng)大漲的投資者就應(yīng)該直接投資黃金市場(chǎng)，而不是投資結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。但是如果投資者預(yù)期市場(chǎng)會(huì)上漲，但是幅度不大，同時(shí)又不想承擔(dān)任何下跌風(fēng)險(xiǎn)的客戶，可以選擇區(qū)間投資類產(chǎn)品。