■新文化報

　　慢牛的A股，傳來的不都是好消息。日前，一條“長沙股民四倍配資、全倉中國中車，兩天賠光跳樓”的消息，讓股民無法平靜，擁有天使和魔鬼雙重血統(tǒng)的場外配資要了他的命，也牽出了股票配資市場亂象。

　　如此火熱的市場，背后有著怎樣的不為人知的隱情？配資的背后究竟是怎么樣的利益鏈條？

　　事件追問股民為何輕生？

　　“股市有風險，入市需謹慎”。炒過股票的朋友都清楚這句話的涵義。在跌宕起伏的股市里，股票是高收益與高風險相伴而生的投資品種。

　　“賭博就意味著輸贏，多少要有點承受能力，至于這樣嗎？”兩個月前剛剛開戶的新股民張仁龍得知這個消息后，在惋惜股民的同時也帶有一絲的不解。據(jù)悉，目前我國股票市場的漲跌停板限度是10%。如果按照報道中所說，賬面資金850萬來看，侯先生怎么跌也不至于全部賠光。但細心的老股民卻從事件中揪出了“融資四倍”這組隱蔽的關鍵字。

　　“很多人不仔細看消息，就算有兩天暴跌也不至于要命，關鍵是170萬本金外，那680萬的融資，年頭多的股民都清楚，這跟股票配資扯上關系了?！辟Y深股民李先生告訴記者，每到股市行情好的時候，就會出現(xiàn)大量的配資公司給股民融資。4倍融資杠桿，專業(yè)術語叫1：4配資。為啥要融資？利益吸引。李先生說，舉個例子，一只股票，大盤指數(shù)跑步上漲，同樣是一個漲停板10%，不考慮傭金費用，如果只利用自有資金170萬去炒股，可能一個漲停板，只賺17萬。但如果在本金170萬基礎上，配資680萬，那么其投資總額是850萬元，就賺了85萬，給點利息錢還是有賬算的。但不幸的現(xiàn)實是侯先生所持有的股票，幾乎連續(xù)以接近跌停價收盤。結(jié)果可想而知，本金幾乎賠光，配資公司為了保本，強行平倉。

　　市場調(diào)查百度上配資平臺

　　超過52萬個

　　什么叫股票“配資公司”，類似給侯先生股票“配資”的公司去哪里找，配資公司又是通過什么樣的渠道來推介自己的業(yè)務？

　　記者通過調(diào)查了解到，所謂的“配資公司”，是專門為股票投資者提供資金融通，運用杠桿原理擴大投資者的資金量，實現(xiàn)高比例杠桿操作。目前股票配資方，主要分為兩塊，一塊是以互聯(lián)網(wǎng)+為陣地的“線上配資”；另外則是線下實體公司配資。其中，線上配資模式，提供按日配資、按月配資服務，門檻極低。特點是申請便捷，杠桿倍數(shù)高。這類公司，配資申請需在網(wǎng)上完成，門檻較低，1000元就可申請配資，提供1倍~10倍杠桿，月利息1%~3%，部分平臺額外收取一定數(shù)額的管理費。

　　封頂金額根據(jù)本金專人專設，多數(shù)平臺以1000萬元為標線，但事實上，通過與平臺方的對話得知，只要本金夠多，錢不是問題。這類公司多不多？記者在百度輸入“股票配資平臺”，找到相關結(jié)果約521000個。在這些平臺上，諸如“我出錢，你炒股，盈利全歸你！”“股票配資，2倍~10倍杠桿，漲停就賺100%”……宣傳比比皆是。

　　相對線上，線下配資方多以投資公司的形式出現(xiàn)，杠桿較為保守，5倍以下較為常見，申請流程與線上類似，月息區(qū)間從2.1%~ 2.7%。根據(jù)調(diào)查和業(yè)內(nèi)爆料，目前僅長春市有名有姓，以投資公司名義活躍在股票配資市場上的公司近20家。

　　根據(jù)業(yè)內(nèi)反饋，雖然從表面上來看，線上配資平臺，條件更為誘人，但實際上，股民更愿意做線下。理由是“能看到人，能找到兒，心里踏實”。與網(wǎng)上的“病毒式”傳播和部分股民主動申請不同，線下配資公司多以熟人推薦，小區(qū)樓道“非法廣告”、停車場、證券公司門前發(fā)名片、群發(fā)短信、微信推介為主。

　　有公司配比杠桿是四倍

　　賺取月利息

　　為了進一步了解本地配資公司現(xiàn)狀，14日，記者來到長春市蔚山路上的一家配資公司，找到了一位本地配資公司負責人。在得知記者有配資需求時，一位自稱姓陳的公司經(jīng)理，毫不保留地講解其中各個環(huán)節(jié)。

　　“現(xiàn)在行情好，你需要多少錢，我們這里最大的杠桿是四倍。”陳經(jīng)理問。

　　“40萬元吧，可不可以？”記者答。

　　“這個數(shù)額不算大，但是你得拿出相應的本金?！彼f。

　　“不知道怎么個融資方法，需要什么流程，用不用什么抵押物，最多能借多少錢？”記者追問。

　　看到記者融資需求急迫，陳經(jīng)理逐一作答。她表示，目前公司執(zhí)行的是四倍杠桿，即最高1：4配資，按照融資者能夠拿出來的本金數(shù)額進行配資。舉個例子，本金10萬，最高可配資40萬，不需要額外任何抵押和證明。炒股盈利都歸你，公司一分不要，公司只是收取配資額2.1%~2.5%的月利息，月利息的高低取決于配資額度。如果按照40萬元，2.1%的月利息計算，需要提前支付8400元的利息。

　　賬戶需要“雙方共管”本金虧超70%即平倉

　　在問及具體流程時，陳經(jīng)理表示，借款人所要提供的就是本金+身份證，以及放款前的合同簽訂，了解權利和義務。對于其所提及的合同，記者注意到，是以“投資公司”名義簽訂，其形式類似于“民間借貸”制式文本。

　　對于賬戶管理，她也提出了要求，如果是新股民需要到本地指定證券公司開戶。如果是老股民，即使目前有賬戶，也要到指定證券公司重新開戶。開戶成功后，公司會把券商指定軟件，下載到客戶的手機中。

　　“賬戶信息融資者和公司共同管理，但賺錢時候是不會觸碰的。”她告訴記者，如果一切辦理完畢，當天就可以放款，要是著急就趕快申請。

　　融資帶來的錢可以用多久，是不是可以無限使用，萬一賠錢了怎么辦？對于這個問題，對方也給予了明確解答。

　　“融資周期以月為單位，資金安全這個方面有要求。”她透露，融資者賬戶，單股在A股，不能超過持倉總額的70%，創(chuàng)業(yè)板為30%，這就要求至少有兩只以上個股同時存在，避免風險獨攬，加劇風險。另外，對于跌幅也有考量，虧損超過本金的50%，公司第一時間就會提醒，超過70%，配資公司就會強行平倉，以此規(guī)避風險。

　　探秘配資公司資金從何而來？

　　在記者隨后對南關區(qū)、朝陽區(qū)內(nèi)其他6家從事配資業(yè)務的“投資公司”的采訪中發(fā)現(xiàn)，在傭金趨同的背景下，手續(xù)簡便、放款快，成了眾商家的說辭。此外，為了標榜生意興隆、客戶多、使用資金量大，每月少則幾百萬元，多則“過億”的融資額，也常被配資公司以“業(yè)績”突出，掛在嘴邊。

　　讀到這里，人們不禁要問，放給股民的錢，從何而來？熟知“配資”內(nèi)幕、本地業(yè)內(nèi)人士王勇（應采訪者要求化名）告訴記者，融資資金多數(shù)都是南方“批發(fā)資金”，只有少數(shù)小打小鬧的配資公司用個人資本進行業(yè)務交易。他說，一般情況下，資金由南方城市的地方銀行或民間資本，聯(lián)手信托公司，以批發(fā)的形式放出來，再找指定券商開端口。

　　目前，市場上大家看到的配資公司，就是最末端的零售商?！坝信l(fā)就有價差，獲利就是靠吃利息差。”王勇說，每一級購買“資金”價格都不同，與月息為例，一級可能是1%，二級可能就是1.4%，到了三級可能就變成了1.8%。如果明白了這些，配資公司讓資金需求者到指定券商處開戶，也就沒啥稀奇了。

　　股民賠與賺配資公司

　　都是贏家

　　“風險共擔別的行業(yè)有，這個行業(yè)絕對沒有，賺的就是利息，有風險的時候，人家直接電腦技術平倉，人工都不需要，券商后臺有個程序全給搞定了?！蓖跤抡f，配資公司對每一個配資賬戶，都設置了警戒線，對于那些已經(jīng)到了預警線的客戶，配資公司會給他們打電話提醒。如果沒有反應，配資公司就會堅決平倉。

　　所以，配資公司，永遠是贏家?！叭绻悬c背兒，倉內(nèi)一兩只股票全跌停，連續(xù)兩天‘爆倉’跑都跑不了，平臺根本不給你時間和機會，人家底線是配資本金?！彼f。

　　還有的人，跟目前券商“兩融”比較。人家那種配資融資，有明確準入門檻，除了設置50萬元的門檻之外，還會對學歷、家庭、年收入、股票賬戶資產(chǎn)等指標進行審核，一定時期還有風險評估，但民間配資，風險控制，手段只有一條，只有平倉機制。

　　證監(jiān)會嚴打場外配資

　　配資公司能輕松監(jiān)測賬戶或平倉，證券公司是否在為配資公司“開綠燈”，證監(jiān)會如何監(jiān)管？場外配資的潛在風險，也引起證監(jiān)部門的高度重視。就在股民跳樓事件發(fā)生后，證監(jiān)會官方微博發(fā)聲：禁止證券公司為場外配資活動提供便利。其實，這并不是證監(jiān)會近期第一次發(fā)生。在牛市行情下，傘形信托規(guī)模急劇膨脹，已達數(shù)千億元。從今年2月開始，證監(jiān)會就采取一系列措施，有意規(guī)范和收緊“傘形信托”。

　　“券商監(jiān)管會議，在5月末的時候，就已經(jīng)對此提出嚴格要求?！北镜匾晃徊辉妇呙姆治鰩熑缡钦f。今年5月21日，中國證券業(yè)務協(xié)會組織了部分券商監(jiān)管會議，證監(jiān)會機構(gòu)部和協(xié)會領導對券商參與場外配資業(yè)務提出了嚴格的自查、自糾要求。

　　律師莫相信配資以小博大

　　在股市中，融資融券主體是證券公司，其他公司都不能經(jīng)營。換句話說，民間金融監(jiān)管尚不明確，目前仍游走在監(jiān)管灰色地帶。對此，吉翔律師事務所劉海波律師提醒股民和違規(guī)券商，根據(jù)《證券法》規(guī)定，未能依法拓寬資金入市渠道，導致禁止資金違規(guī)流入股市的行為，以及為牟取傭金收入，誘使客戶進行證券買賣的行為都是違法的。劉海波提醒股民，不要相信配資以小博大的言論，激進投資的方式也不可取。同時，根據(jù)證監(jiān)會《禁止證券公司為場外配資活動提供便利》的規(guī)定，證券公司通過網(wǎng)上證券交易接口為任何機構(gòu)和個人開展場外配資活動、非法證券業(yè)務提供便利的，都屬于違法行為。