上證指數(shù)上周進(jìn)入高位后開(kāi)始縮量盤(pán)整，震蕩期間操作難度加大。筆者認(rèn)為，出于資金安全考慮，投資者可多關(guān)注大宗商品行業(yè)的股票。

　　2014年下半年起，大宗商品價(jià)格全面下行。2015年1月中國(guó)大宗商品價(jià)格指數(shù)（CCPI）100.86點(diǎn)，較去年初下降29.4%。最近幾個(gè)月，該指數(shù)觸底反彈，5月CCPI 106.73點(diǎn)，較年初上漲3.1%，呈現(xiàn)回升趨勢(shì)。目前來(lái)看，大宗商品行情趨暖，部分板塊投資價(jià)值重現(xiàn)。

　　我國(guó)穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力，大宗商品行業(yè)需求拉升。6月10日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議出臺(tái)穩(wěn)增長(zhǎng)措施，提出將統(tǒng)籌使用地方結(jié)余資金，轉(zhuǎn)投重大項(xiàng)目，此舉將盤(pán)活存量資金，有助于提升市場(chǎng)流動(dòng)性。國(guó)家發(fā)改委同時(shí)發(fā)布了7項(xiàng)鐵路、機(jī)場(chǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目批復(fù)，總投資額超過(guò)1200億元。大規(guī)模政府投資的釋放，將有效擴(kuò)大大宗商品需求。

　　中長(zhǎng)期看，“一帶一路”紅利有望于下半年釋放，產(chǎn)能過(guò)剩將進(jìn)一步化解。絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶沿線國(guó)家大多發(fā)展落后，產(chǎn)業(yè)單一，物資需求旺盛，隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的深入，我國(guó)基建項(xiàng)目將大量于境外投放，這些國(guó)家將成為我國(guó)重要的產(chǎn)能輸出地，鋼鐵、煤炭、化工、建筑材料等行業(yè)將大大受益。

　　此外，自貿(mào)區(qū)模式加速推廣，利好大宗交易個(gè)股。自貿(mào)區(qū)的發(fā)展為大宗商品流通帶來(lái)了新機(jī)遇。目前，上海自貿(mào)區(qū)已有8家大宗商品交易市場(chǎng)建設(shè)方案通過(guò)審批，交易品種囊括有色金屬材料、礦產(chǎn)品、化工原料及產(chǎn)品、農(nóng)產(chǎn)品、煤炭、石油、水泥、建筑材料、貴金屬等，國(guó)際大宗商品交易及資源配置平臺(tái)發(fā)展格局逐步確立。

　　具體來(lái)看，建議較多關(guān)注鋼鐵板塊。國(guó)內(nèi)外基建投資同時(shí)發(fā)力，會(huì)直接促進(jìn)鋼鐵板塊行情上漲，且鋼鐵板塊中國(guó)企、央企占比較大，在政府投資中更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。鋼鐵電商的發(fā)展將大大提升鋼鐵貿(mào)易的集中度，倒逼過(guò)剩產(chǎn)能化解?；ヂ?lián)網(wǎng)+、國(guó)企改革、基建投資、物資輸出等概念共同發(fā)力，無(wú)論長(zhǎng)短期，對(duì)鋼鐵行業(yè)均能形成有效支撐。目前鋼鐵板塊10元以下個(gè)股大量存在，估值也相對(duì)較低，比如武鋼股份動(dòng)態(tài)市盈率為47，寶鋼股份動(dòng)態(tài)市盈率為26，投資優(yōu)勢(shì)明顯。

　?。ㄖ袊?guó)國(guó)際電子商務(wù)中心行業(yè)分析師 柳金平）