不經(jīng)意間，市場風(fēng)格正進(jìn)一步出現(xiàn)著積極的變化——由于最近“5·28”和“6·4”兩次“三百點(diǎn)級(jí)別”巨幅震蕩都出現(xiàn)在周四，因此場內(nèi)形成了“黑周四魔咒”的說法。昨日又是周四，但股指雖有盤中調(diào)整，但并未再現(xiàn)寬幅震蕩。多數(shù)分析師認(rèn)為，這種變化意味著，在經(jīng)歷過“蠻?！钡脑陝?dòng)之后，資金動(dòng)作開始逐步趨穩(wěn)，利于行情真正穩(wěn)健縱深發(fā)展的“慢牛”走勢，正越行越近。

　　昨日滬指圍繞5100點(diǎn)反復(fù)進(jìn)行箱體震蕩，多空對(duì)決仍較為激烈。值得注意的是，雖然最終滬指僅以微漲收官，但個(gè)股卻走出了遍地開花的勢頭，兩市甚至沒有一只個(gè)股跌停，跌超5%的個(gè)股也僅有4只，與之相對(duì)應(yīng)的是，多達(dá)218只股漲停。

　　是什么力量扭轉(zhuǎn)了“黑周四魔咒”？我們認(rèn)為，這主要還是得益于資金面的支撐。近期以來，大盤在攻擊5000點(diǎn)關(guān)口之后反復(fù)震蕩，更時(shí)不時(shí)上演跳水大戲，但股指每每行至搖搖欲墜的危急關(guān)頭，卻總能有驚無險(xiǎn)地被拉回。“背后的深層原因，在于場外巨資的虎視眈眈?！标惥粮Ｖ赋?，股指一旦跳水之際，場外資金就會(huì)涌入低吸，進(jìn)而使得指數(shù)成為“打不死的小強(qiáng)”。最新數(shù)據(jù)顯示，6月1日至5日證券保證金凈流入9078億元，創(chuàng)2012年4月該數(shù)據(jù)有統(tǒng)計(jì)以來的新高，這顯示投資者對(duì)A股熱情有增無減、入市步伐繼續(xù)加快?！安粩嗔魅氲馁Y金表明奠定了未來慢牛行情的基礎(chǔ)”。

　　另一個(gè)值得我們關(guān)注的數(shù)據(jù)，來自于基金市場。數(shù)據(jù)顯示，截至6月9日，今年以來成立的新基金已達(dá)到362只，首募規(guī)模合計(jì)9154.99億元。其中，僅5月份以來成立的新基金規(guī)模就超過了4000億元；統(tǒng)計(jì)還顯示，5月25日至29日一周新增基金開戶數(shù)合計(jì)達(dá)到202.13萬戶，再創(chuàng)紀(jì)錄。顯然，手中握有大量資金的基金，也是構(gòu)成封殺大盤下跌的重要力量。

　　雖然資金面數(shù)據(jù)反映出多頭力量正源源不斷補(bǔ)充入場，但我們也要看到，行情步入5000點(diǎn)時(shí)代后，資金瘋狂追漲的力度正在不斷下降，這也是為何近期盤面巨震的原因。市場人士玉名就建議，在牛市將進(jìn)入中下半場“慢牛節(jié)奏”的預(yù)期中，大家需注意跟隨主力調(diào)整自己的戰(zhàn)術(shù)，最為重要的，就是在熱點(diǎn)輪動(dòng)加快、個(gè)股分化的背景下更為審慎的擇股。具體策略中，投資者可將20日均線作為個(gè)股后市走向的重要指標(biāo)——大批次新股正在或已經(jīng)跌回20日線，若再度放量上攻則可以考慮跟進(jìn)；與之相對(duì)的是，近期已經(jīng)大漲、股價(jià)距離20日線過遠(yuǎn)的品種，則要注意止盈減倉。

　　記者 劉寧

　　5000點(diǎn)以上買股不能太任性

　　自滬指沖上5000點(diǎn)關(guān)口以來，股指在5000點(diǎn)上方已震蕩了好幾個(gè)交易日。在此期間，大盤經(jīng)歷了中國核電的上市、中國中車的復(fù)牌、5月份CPI經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布以及MSCI婉拒A股等一系列事件。和2007年滬指沖破5000點(diǎn)后一路高歌猛進(jìn)不同的是，如今的股市盡管也在頑強(qiáng)向上，但盤中的震蕩也越來越明顯。一些前期暴漲的股票開始出現(xiàn)了明顯的回落。最典型的例子就是復(fù)牌后的中國中車。復(fù)牌當(dāng)天輕松地以32.40元一字漲停，但第二天以漲停開盤后就開始暴跌，截至昨日收盤25.94元。

　　5000點(diǎn)以上的股市現(xiàn)在想輕松賺錢有點(diǎn)難了，這是很多投資者的共同感受。2000點(diǎn)以來那種閉著眼睛買股票然后數(shù)錢的日子似乎不再有了。

　　其實(shí)仔細(xì)分析一下現(xiàn)在的股市和2007年股市的特點(diǎn)就會(huì)發(fā)現(xiàn)兩者的不同，那時(shí)實(shí)體經(jīng)濟(jì)處于高速增長期，一份份業(yè)績驕人的公司業(yè)績吸引著人們的做多熱情。而現(xiàn)在，實(shí)體經(jīng)濟(jì)正處在低迷期，企業(yè)正處于痛苦的轉(zhuǎn)型期，而推動(dòng)股市上漲的就是資金的充裕。這樣市場上就充滿了各種“講故事”、炒概念的股票。前文所講的中國中車的H股昨日收盤報(bào)12.88港元，也就是說，即使不算港元和人民幣之間的匯率，買100股A股的錢就能買200股H股。在同股同權(quán)之下，這個(gè)賬小學(xué)生都會(huì)算。所以，全球最大的資產(chǎn)管理公司貝萊德在6月8日說“我們不會(huì)買入A股，因?yàn)镠股更便宜”。曾將做空德國國債視為“一生一次機(jī)會(huì)”的“債券之王”格羅斯說“下一個(gè)新的機(jī)會(huì)——中國深圳綜合指數(shù)，不過，時(shí)機(jī)還未到”。

　　盡管我們曾經(jīng)說過，中國股市一定會(huì)跨越2007年6124點(diǎn)的歷史高點(diǎn)，但那個(gè)時(shí)候一定是建立在中國經(jīng)濟(jì)明顯復(fù)蘇、企業(yè)業(yè)績普遍好轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)之上的?，F(xiàn)在中國中車的暴跌已經(jīng)給投資者提了個(gè)醒：見好就收，遠(yuǎn)離泡沫，回到價(jià)值投資上來。5000點(diǎn)以上，買股不能太任性。

　　杜建國