■徐蒙

　　經(jīng)濟新常態(tài)下，“三駕馬車”中的投資增速放緩，不奇怪。國家統(tǒng)計局昨天發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年1至5月份，全國固定資產(chǎn)同比增長11.4%，比1至4月份增速回落0.6個百分點，在累計投資增速持續(xù)放緩同時，投資增長呈現(xiàn)出新的變化，新開工項目不足等成為制約投資增長的主要因素。

　　在整體投資持續(xù)放緩的背景下，不同領域、不同主體的投資節(jié)奏也呈現(xiàn)分化，不乏一些投資逆勢增長的亮點。比如民間投資增速和占比持續(xù)提升，高新技術產(chǎn)業(yè)投資增速快于制造業(yè)，低能耗產(chǎn)業(yè)投資增速明顯快于高能耗產(chǎn)業(yè)。這些投資亮點顯示出經(jīng)濟結構的優(yōu)化。

　　然而，效率不高的投資仍不在少數(shù)。筆者以為，比起投資增速趨緩，效率問題更值得關注。投資效率偏低，有的是方向問題，比如今年以來，住宅市場投資持續(xù)下降，但商業(yè)地產(chǎn)投資卻保持不低的熱度。盡管實體商業(yè)受到不小沖擊，但各地投資建設城市綜合體、商業(yè)樓宇的熱情依然高漲，這使得當前住宅待售面積減少，商業(yè)地產(chǎn)待售面積不斷增加。

　　制造業(yè)中，今年汽車市場的突然滑坡，對產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟造成顯著影響。但低迷車市中，各大車企卻采取了“自相矛盾”的做法：一方面降價、降低銷量目標，另一方面又跑馬圈地，加速建造新的工廠。這種“停不下來”的矛盾做法，看似受市場競爭所迫，其實還是沿襲粗放發(fā)展模式所致。

　　低效投資，還反映在當下備受關注的“遲遲不開工”現(xiàn)象中。市場上不乏一些聽上去光鮮靚麗、充滿新概念的好項目，而得到財政支持后，卻陷入長時間的僵局。這些項目占用了財政資金、土地，產(chǎn)生極大的浪費。這種浪費，在經(jīng)濟新常態(tài)下尤為不利，既對其他真正高效的項目產(chǎn)生擠出效應，也擠壓了財政資金保障民生、投向基礎設施建設的空間。

　　效率偏低的各種投資，共同特點是扎堆，既有在傳統(tǒng)過剩產(chǎn)業(yè)的扎堆，也有在新興產(chǎn)業(yè)、新概念領域的扎堆。扎堆背后，還是一種過于追求短期收益的思維使然。經(jīng)濟增速放緩的情況下，固然要保持一定的投資增速，但如果只是為了短期提升速度，而不從轉(zhuǎn)型升級、聚焦重點的角度統(tǒng)籌投資方向，最終效果將會事與愿違。