6月10日是中國中車復牌上市第3天。中國中車復牌后，沒有延續(xù)此前南北車的飆升態(tài)勢，而是在復牌首日漲停報收后便開始連續(xù)兩日大跌。

　　其實對于中國中車的走勢，完全不必大驚小怪。

　　首先，從去年12月31日合并預(yù)案出爐算起，中國南車和中國北車的股價均已大幅攀升。從發(fā)布預(yù)案到兩車最后合并停牌，區(qū)間漲幅超過400%，足以讓大多數(shù)市場參與者賺得盆滿缽滿。雖說當下并不缺少漲10倍以上的牛股，但以南車北車這樣的體量，也談不上有多搶眼的業(yè)績，能夠有如此高的漲幅，已經(jīng)非常可觀了。巨大的獲利盤產(chǎn)生的套現(xiàn)壓力不容忽視。

　　其次，從股價、成長性和想象空間來說，南北車股價的飆升已經(jīng)提前透支了中國中車的估值潛力。高盛最近出臺報告認為，此次合并將產(chǎn)生顯著的協(xié)同效應(yīng)，“一帶一路”戰(zhàn)略也會給中國中車帶來營業(yè)收入的增長點，但中國中車A股2016年預(yù)計對應(yīng)的市盈率為53.3倍，遠高于全球鐵路裝備同業(yè)的預(yù)期市盈率中值12.9倍。在估值偏高的情況下，中國中車短期難以產(chǎn)生大漲的行情。

　　不過，中國中車的股價下跌并不影響或削弱中國中車作為上市央企改革重組范例的地位和作用。目前，從船舶、鐵路基建，到核電、石油石化等，以及正在進行中的中電投和國家核電的合并，市場近期有關(guān)國企改革的主題急劇升溫。除了中國中車產(chǎn)生的示范效應(yīng)外，更重要的是一系列國企改革政策的密集出臺。6月5日，中央深改組會議審議通過了《關(guān)于在深化國有企業(yè)改革中堅持黨的領(lǐng)導加強黨的建設(shè)的若干意見》、《關(guān)于加強和改進企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督防止國有資產(chǎn)流失的意見》，提出要“把國有企業(yè)做強做優(yōu)做大”。這意味著國企改革正在實質(zhì)性地穩(wěn)步推進，這是南北車合并案例給市場的啟示，也是市場持續(xù)發(fā)掘此類題材的理由。

　　不管中國中車眼下的股價如何走，都無礙其作為世界最大軌道交通裝備制造企業(yè)的地位，因為改革重組已經(jīng)讓中國中車上了新的發(fā)展臺階；更不影響和改變市場對國企改革步伐加快的預(yù)期，因為國企改革題材已無可置疑地站在了市場的風口。股價只是市場情緒的一時反應(yīng)，而類似中國中車這樣的國企改革效應(yīng)卻是值得長期期待的?？梢韵嘈?，隨著國企改革的深入，資本市場上還會走出更多的“中國中車”，而投資者也會由此找到更多的投資機會。