中國(guó)進(jìn)一步放松資本管制的計(jì)劃即將拉開(kāi)帷幕。近日，中國(guó)宣布年內(nèi)將擇機(jī)進(jìn)行QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）2試點(diǎn)，進(jìn)一步放寬個(gè)人境外投資。

　　來(lái)自《證券時(shí)報(bào)》的報(bào)道稱，QDII2將作為試點(diǎn)項(xiàng)目在上海、天津、重慶、武漢、深圳和溫州啟動(dòng)。凈金融資產(chǎn)至少達(dá)到100萬(wàn)元的個(gè)人投資者才能達(dá)到參加該項(xiàng)目的資質(zhì)要求，總對(duì)外投資額限制在個(gè)人凈資產(chǎn)的50%以下。QDII2將允許對(duì)股票、債券、共同基金、保險(xiǎn)、金融衍生品和房地產(chǎn)進(jìn)行投資。該項(xiàng)目也允許包括并購(gòu)在內(nèi)的直接投資。

　　據(jù)了解，QDII2是以2007年出臺(tái)的QDII為基礎(chǔ)。QDII允許獲批的中國(guó)資產(chǎn)管理公司向國(guó)內(nèi)投資者銷售投資海外股票和債券的共同基金。截至今年4月底，累計(jì)發(fā)放的QDII額度為900億美元。

　　中國(guó)將啟動(dòng)QDII2試點(diǎn)的消息引起了海外媒體的關(guān)注，外媒普遍把這一舉措與之前國(guó)際貨幣基金組織（IMF）將首度宣布人民幣估值合理并討論人民幣是否與美元、歐元、日元和英鎊一樣被納入特別提款權(quán)（SDR）一籃子貨幣成為官方儲(chǔ)備貨幣聯(lián)系在一起。

　　英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，中國(guó)政府將允許個(gè)人直接投資海外金融資產(chǎn)，旨在為人民幣尋求官方儲(chǔ)備貨幣地位。該報(bào)道分析指出，放寬對(duì)海外金融投資的控制將有助于人民幣滿足IMF的要求，即任何官方儲(chǔ)備貨幣都“可自由使用”。IMF將在今年決定是否接納人民幣。

　　人民幣曾受到嚴(yán)格控制，海外游客僅限使用外匯券，如今雖可以基于交易目的自由兌換貨幣，但跨境投資仍受嚴(yán)格遏制。因此通過(guò)QFII2試點(diǎn)可以使這一現(xiàn)象得以改變，以鼓勵(lì)更自由的資本流動(dòng)。近期一些相關(guān)的數(shù)據(jù)也表明中國(guó)正努力應(yīng)對(duì)資本外流現(xiàn)象。

　　路透社報(bào)道稱，中國(guó)可以把啟動(dòng)QDII2試點(diǎn)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)控制在可控范圍之內(nèi)。個(gè)人資金流出的實(shí)際需求增長(zhǎng)空間有限，每年不會(huì)超過(guò)1.5萬(wàn)億元，不會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)造成沖擊。

　　從存量看，新政策相當(dāng)于給了一個(gè)41萬(wàn)億元的個(gè)人投資總配額，考慮已有境外資產(chǎn)配置，則對(duì)應(yīng)約25萬(wàn)億元的配額空間。但從流量看，中國(guó)居民境外不動(dòng)產(chǎn)購(gòu)置的增長(zhǎng)潛力有限，且隨著個(gè)人投資流入的放開(kāi)，個(gè)人投資項(xiàng)下凈流出應(yīng)該更小、甚至為負(fù)。

　　彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所資深研究員拉迪認(rèn)為，中國(guó)目前已經(jīng)非常接近人民幣完全可自由兌換，中國(guó)政府將逐漸提高準(zhǔn)許額度，以此作為安全機(jī)制，確保不會(huì)失控?！度A爾街日?qǐng)?bào)》認(rèn)為，中國(guó)此舉雖然會(huì)給金融市場(chǎng)帶來(lái)一些風(fēng)險(xiǎn)，但是放開(kāi)資本控制最終應(yīng)該能令中國(guó)人在管理財(cái)富方面獲得更好的機(jī)會(huì)，為金融服務(wù)企業(yè)帶來(lái)新的業(yè)務(wù)，并幫助中國(guó)經(jīng)濟(jì)向更多由消費(fèi)和服務(wù)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型。同時(shí)，中國(guó)采取的是漸進(jìn)式的做法，通過(guò)這種方式，政府可以在經(jīng)濟(jì)減速之際，維持嚴(yán)格管控并把相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)降到最低限度，同時(shí)仍推進(jìn)經(jīng)濟(jì)改革。

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　　人民幣叩門(mén)國(guó)際儲(chǔ)備貨幣

　　本報(bào)訊綜合外媒近日?qǐng)?bào)道，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）將討論人民幣是否與美元、歐元、日元和英鎊一樣成為儲(chǔ)備貨幣，若人民幣今年被納入特別提款權(quán)(SDR)一籃子貨幣，這將進(jìn)一步加速其國(guó)際化的進(jìn)程。

　　匯豐銀行環(huán)球主管在一份報(bào)告中稱，對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，人民幣進(jìn)入特別提款權(quán)籃子，意味著其全球國(guó)際地位的上升。而能夠被納入特別提款權(quán)籃子的貨幣，對(duì)于全球用戶來(lái)說(shuō)，要有嚴(yán)格的質(zhì)量保證，確保其流動(dòng)性和穩(wěn)定的存儲(chǔ)價(jià)值。以上將由IMF進(jìn)行討論。

　　IMF董事會(huì)將在11月或12月對(duì)此進(jìn)行投票。工作人員將審查和評(píng)估人民幣關(guān)于四個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的適用性。前三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)分別是外匯現(xiàn)貨市場(chǎng)交易量、在外匯衍生品市場(chǎng)交易量、由中央銀行使用儲(chǔ)備貨幣，這在一定程度上是主觀標(biāo)準(zhǔn)。

　　專家認(rèn)為，只要人民幣被廣泛使用，國(guó)際貨幣基金組織可能會(huì)評(píng)估其是否符合標(biāo)準(zhǔn)。即使人民幣其他指標(biāo)排名比其他非儲(chǔ)備貨幣排名低也無(wú)妨，但第四個(gè)標(biāo)準(zhǔn)才是真正的障礙，就是核定人民幣利率是否符合市場(chǎng)化的問(wèn)題。此前，中國(guó)央行曾表示可能取消管理銀行存款利率上限。

　　與此同時(shí)，IMF亞太部主管日前表示，人民幣正在接近“不再被低估”的水平。這是IMF十多年來(lái)首次使用“接近估值合理”的用語(yǔ)來(lái)評(píng)價(jià)人民幣。外媒普遍認(rèn)為，此舉將成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放的一個(gè)里程碑，并削弱美國(guó)對(duì)中國(guó)匯率政策的批評(píng)。

　　IMF將把對(duì)人民幣的重估正式寫(xiě)入定于未來(lái)幾個(gè)月發(fā)布的報(bào)告中，改變了很多年來(lái)IMF一直對(duì)中國(guó)人民幣匯率管理政策的指責(zé)。報(bào)道稱，IMF的最新態(tài)度將削弱美國(guó)政府就人民幣問(wèn)題給中國(guó)施加的壓力，也可能削弱美國(guó)國(guó)會(huì)將人民幣問(wèn)題納入懸而未決的貿(mào)易法案的努力。（何詩(shī)霏）