昨日，在滬指大漲2.17%，成功沖上5100點(diǎn)的同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板卻重挫4.67%，中小板也跌去了1.6%。這是創(chuàng)業(yè)板日K線的連續(xù)第三天收陰。從上周五創(chuàng)業(yè)板的最高點(diǎn)4037點(diǎn)，到昨天的3704點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板兩個(gè)交易日跌去300余點(diǎn)。種種的跡象表明，創(chuàng)業(yè)板和中小板的中級(jí)別或更大級(jí)別的調(diào)整或已展開。

　　俗話說(shuō)，花無(wú)百日紅。創(chuàng)業(yè)板股票在連續(xù)不調(diào)整的拉升后，聚集的風(fēng)險(xiǎn)也是越來(lái)越大。從今年1月份，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)從1500多點(diǎn)開始到4000點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板幾乎沒有像樣的調(diào)整。目前滬深主板的市盈率不到24倍，而創(chuàng)業(yè)板則達(dá)到140倍以上。正是在這樣的情形下，不少券商紛紛將創(chuàng)業(yè)板調(diào)出兩融標(biāo)的。

　　而從創(chuàng)業(yè)板近日的走勢(shì)來(lái)看，似乎情況也不是太妙?；仡檮?chuàng)業(yè)板今年的日K線，三連陰的現(xiàn)象還是第一次出現(xiàn)，之前常常兩根陰線后就會(huì)拉出一根中陽(yáng)線。而上周五和昨天創(chuàng)業(yè)板的陰線還比較長(zhǎng)，古語(yǔ)道：“君子不立危墻之下”，從昨日的走勢(shì)看，創(chuàng)業(yè)板在大跌之后，也并沒有走出往日的V形反彈。這加重了投資者創(chuàng)業(yè)板后市走勢(shì)的擔(dān)憂。昨天大金融股的崛起也表明了資金正在從創(chuàng)業(yè)板撤退。

　　還有一點(diǎn)是時(shí)間的節(jié)點(diǎn)，從歷史上來(lái)看，二季度往往是出現(xiàn)階段性高點(diǎn)或者低點(diǎn)的高發(fā)期。其中的原因固然有很多，但其中很重要的一點(diǎn)就是此時(shí)正是中報(bào)業(yè)績(jī)的預(yù)報(bào)和公告期。一些先知先覺的機(jī)構(gòu)會(huì)提前從業(yè)績(jī)預(yù)期不好的股票上撤退，也會(huì)提前埋伏在業(yè)績(jī)大增的股票上去。因此這個(gè)階段，常常是股票分化的時(shí)期，從而帶來(lái)指數(shù)的劇烈波動(dòng)。從技術(shù)上來(lái)講，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)或短線調(diào)整到3500點(diǎn)附近（即20日線）甚至3300點(diǎn)附近（即30日線）。 杜建國(guó)