在與債權(quán)人的一系列談判艱難進(jìn)行的時(shí)候，希臘又站在了經(jīng)濟(jì)危機(jī)的懸崖邊。德國財(cái)長朔伊布勒再次重申：如果希臘不按此前的計(jì)劃對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革，推行可信度高的財(cái)政政策以及接受來自外部的經(jīng)濟(jì)監(jiān)督，三駕馬車將不會(huì)發(fā)放72億歐元的救助款。

　　希臘本月對IMF將有一筆近16億歐元的債務(wù)到期；7月和8月，希臘對歐洲央行將有總額30億歐元的債務(wù)到期。其中，希臘必須在6月5日首先償還一筆3億歐元的債務(wù)。這些迫在眉睫的債務(wù)壓力讓希臘激進(jìn)左翼聯(lián)盟幾乎失去了任何政治談判資格。更糟糕的是，從歐元區(qū)其他成員國的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)看，現(xiàn)在他們幾乎對希臘退出危機(jī)有了免疫能力。歐洲穩(wěn)定機(jī)制和單一監(jiān)管機(jī)制對歐元區(qū)銀行業(yè)的保護(hù)也越來越完善，大家再也不擔(dān)心希臘破產(chǎn)可能帶來的負(fù)面效應(yīng)。

　　自從2014年底希臘開始進(jìn)行選舉起，該國的債務(wù)赤字就出現(xiàn)了惡化，現(xiàn)在已經(jīng)到了連養(yǎng)老金和工資都無法支付的地步。此外，希臘政府拖欠了國內(nèi)供應(yīng)商很多資金，還沒收了政府其他部門的現(xiàn)金盈余，讓民眾看到了政府的“反緊縮”立場。然而，這種做法只會(huì)引來惡性循環(huán)，且是一種短視行為，因?yàn)橹С窒ＥD政府拒絕向三駕馬車償還債務(wù)的核心人物只是那些政府部門的工作者和退休人員。如果希臘真的選擇違約退出歐元區(qū)，經(jīng)濟(jì)一旦陷入危機(jī)，這些人肯定是最先拋棄左翼激進(jìn)聯(lián)盟的。

　　希臘真的應(yīng)該聽從三駕馬車的建議盡快獲得救助款。因?yàn)殚L期拖欠只會(huì)導(dǎo)致更嚴(yán)重的問題。希臘很多企業(yè)的業(yè)務(wù)鏈嚴(yán)重依賴外國供應(yīng)商，如果在市場上無法拿到公道的采購合同，外國賣家為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，都要求希臘企業(yè)必須先支付全額現(xiàn)金才肯供貨。而希臘政府拖欠國內(nèi)供應(yīng)商，只會(huì)造成更大恐慌。

　　對于一個(gè)GDP只占?xì)W元區(qū)總量1.8%的經(jīng)濟(jì)體而言，離開與否真的已經(jīng)微不足道，最多只是占據(jù)媒體頭條。有兩種處理方式可能既不導(dǎo)致希臘退歐，也不會(huì)威脅到歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)。

　　第一種方案，希臘簽訂合作方案。當(dāng)談判期限的最后幾分鐘來臨時(shí)，大勢已去的希臘政府最終可能屈從現(xiàn)實(shí)，同意三駕馬車提出的90%的要求。內(nèi)容包括：鑒于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢不斷惡化，債權(quán)人同意希臘降低財(cái)政目標(biāo)，但希臘必須重申其改革承諾，對養(yǎng)老金和勞動(dòng)力市場進(jìn)行大幅改革。代價(jià)是，希臘總理齊普拉斯領(lǐng)導(dǎo)的左翼聯(lián)盟黨可能失去議會(huì)多數(shù)席位。

　　第二種方案，希臘拒絕合作。如果希臘繼續(xù)抵制三駕馬車的改革計(jì)劃，不償還債務(wù)，尤其是拒絕向歐洲央行支付7月份的最大一筆資金，那么希臘銀行業(yè)資金外逃將加速，且歐洲央行將反過來停止或縮減對希臘銀行業(yè)的緊急貸款。屆時(shí)，就連歐元區(qū)緊急流動(dòng)性援助(ELA)也會(huì)拒絕希臘要求，最終該國銀行業(yè)會(huì)因陷入擠兌潮而無限期關(guān)閉，從而導(dǎo)致希臘經(jīng)濟(jì)再度混亂。

　　理論上講，希臘可以引入并行貨幣打白條來進(jìn)行過渡。然而，因打白條其自身存在很多問題，如民眾是否會(huì)接納，或者在希臘以外的地方無法合法使用，但打白條可能導(dǎo)致以股代息貶值和引發(fā)通脹。

　　一旦拒絕合作，也意味著希臘政府垮臺(tái)，新的選舉不可避免。要么是議會(huì)內(nèi)重組政府，要么是全民公投決定是否留在歐元區(qū)。

　　希臘最終會(huì)選擇哪一個(gè)方案呢？早在幾個(gè)月前，希臘政府其實(shí)就選擇了良性合作方案，因?yàn)樽笠砑みM(jìn)聯(lián)盟仍然希望能從歐元區(qū)獲得一個(gè)不錯(cuò)的交換。相反，如果希臘GDP增長走下坡路的話，左翼聯(lián)盟將會(huì)慘敗。

　?。ㄗ髡呦当说蒙瓏H經(jīng)濟(jì)研究所歐洲問題高級(jí)研究員）