美元指數(shù)高位遭遇獲利了解，再度慣性下跌至95水平附近。不過，美元上一輪遭遇獲利回吐一是出于經(jīng)濟冬季季節(jié)性因素走弱，二是源于技術(shù)面的調(diào)整需求。但目前，美國經(jīng)濟二季度已基本企穩(wěn)，同時投資者利用美元走低之機承接買入，這使得前期兩大利空美元因素蕩然無存，也令市場預期美聯(lián)儲仍將在今年下半年啟動升息進程。相比之下，歐洲央行仍堅定不移地致力于寬松貨幣政策以拯救經(jīng)濟，并在3月剛剛開始1萬億歐元的購債計劃。目前，市場仍對于美聯(lián)儲今年升息抱有信心，因此美元短期下行動能可能并不充足。

　　歐元區(qū)通脹終于顯露一線生機，讓歐洲央行行長德拉吉可以為此感到揚眉吐氣。5月消費者物價調(diào)和指數(shù)(HICP)初值較上年同期上升0.3%，這是今年首次同比增長。該數(shù)據(jù)的分項表現(xiàn)甚至比整體HICP更加令人鼓舞?？鄢茉春臀醇庸な称穬r格的核心通脹率，增幅還高于分析師預期。而占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)近四分之三的服務(wù)業(yè)，其物價同比升幅則是創(chuàng)下九個月最大?？磥須W元貶值造成進口物價走高，并非是唯一支持物價上揚的因素。但另一份報告提供了人們得警醒以對的訊息。4月生產(chǎn)者物價較上年同期下滑2.2%，主要是因為能源價格相對較低。盡管消費者物價方面的正面跡象令人開心，但通脹率仍遠低于歐洲央行近2%的目標。因此，現(xiàn)在就說對物價前景感到滿意還言之甚早。

　　本周三，歐洲央行召開6月貨幣政策會議，央行表示歐洲經(jīng)濟成長動能有所減弱，并承諾將繼續(xù)實施資產(chǎn)購買計劃，直至振興經(jīng)濟的任務(wù)完成。央行會議決定維持指標利率在紀錄低點不變，會后央行總裁德拉吉在講話中還敦促同希臘達成協(xié)議，以便讓該國留在歐元區(qū)。若得不到援助，希臘將面臨債務(wù)違約。目前希臘問題仍在磋商中，該國政府認為國際債權(quán)人為其設(shè)定的財政目標過于苛刻。但歐洲央行不會通過放寬短期融資限制，幫助希臘財政渡過難關(guān)。

　　雖然歐元區(qū)通縮已經(jīng)終結(jié)，5月物價上升速度要超過市場預期，這緩解了歐央行最頭疼的問題，但德拉吉承認經(jīng)濟前景趨于黯淡，成長趨于溫和。德拉吉不接受任何關(guān)于應(yīng)提早結(jié)束印鈔行動的建議，表示即便是討論如何結(jié)束計劃，都還為時尚早。退出策略是一個非常高層面的問題，現(xiàn)在還遠不到時候，所以央行暫時不會討論任何與退出相關(guān)的事宜，而在通脹方面歐元區(qū)也還有“很長一段路要走”。鑒于歐洲央行仍堅定地實行量化寬松政策，這使得歐元上行空間在很大程度上受到限制。

　　債務(wù)方面，希臘推遲償還周五到期的一筆國際貨幣基金組織(IMF)款項，令希臘債務(wù)違約風險暫時降溫。IMF表示，雅典計劃把6月應(yīng)該分批支付的四筆款項合成總計為16億歐元的一筆，在6月30日償還。這是五年危機以來，希臘首次推遲償還一筆救助款項，歐元區(qū)各國政府和IMF在危機期間向希臘提供了2400億歐元援助款項。

　　中國銀行 周君泱