■上證

　　昨日，上證指數(shù)在經(jīng)歷盤中巨震后再次站上4900點(diǎn)，這也是近7個(gè)交易日，第4次收盤站上4900點(diǎn)。兵臨5000點(diǎn)城下，卻圍而不攻，讓一手操盤老產(chǎn)品，又一手建倉新產(chǎn)品的私募很是糾結(jié)，減倉怕丟掉底部籌碼，建倉又擔(dān)心深調(diào)，只好“不動如山”。

　　“5000點(diǎn)關(guān)口的巨震并不意外，但我們重倉的成長股一股未減?！北本┐缶敲韧顿Y董事長凱恩斯對記者坦言，只要上升趨勢沒有破壞，耐心持股是最佳策略。

　　在凱恩斯看來，中國經(jīng)濟(jì)仍需要資本市場支持，所以股市不會深跌，預(yù)計(jì)未來滬指會創(chuàng)新高，而在一輪牛市中，所有技術(shù)指標(biāo)都會失靈，因此沒有必要頻繁“做波段”，但必須堅(jiān)決“去杠桿”。“現(xiàn)在很多股票已經(jīng)很貴了，要從被市場高度炒作的2000多只個(gè)股中，挑出尚未高估又十分優(yōu)秀的成長股，很考驗(yàn)投資人的智慧。”凱恩斯坦言，他們最近發(fā)行的一只產(chǎn)品僅建了個(gè)底倉，何時(shí)建完還有待進(jìn)一步等待。

　　“疾如風(fēng)，徐如林，侵掠如火，不動如山?！泵鎸?000點(diǎn)關(guān)口的巨震，神農(nóng)投資總經(jīng)理陳宇也表現(xiàn)出十足的淡定，甚至在隨后的殺跌中“進(jìn)了貨”，他認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)釋放后將為上漲打開空間，但不排除風(fēng)險(xiǎn)還有進(jìn)一步釋放的可能。盡管陳宇對這輪牛市長期看好，但他對短期風(fēng)險(xiǎn)保持幾分謹(jǐn)慎。例如，近期市場對“央企合并”、“互聯(lián)網(wǎng)+”等概念的瘋狂炒作，雖然方向有一定合理性，但完全脫離基本面，隱含巨大風(fēng)險(xiǎn)。

　　“周一大漲，而次新股集體跌停，此陽中陰也，乃亢龍有悔?！敝苋芩倪B收陰陽兩根吊頸線，暴露空頭意圖，調(diào)整是必須的。對于暴跌之后的暴漲，陳宇認(rèn)為，暴漲的表象背后其實(shí)暗藏隱憂，狂熱的投資氛圍中更應(yīng)該堅(jiān)持穩(wěn)健的價(jià)值投資。與陳宇謹(jǐn)慎樂觀的觀點(diǎn)相似，星石投資總裁楊玲也認(rèn)為，階段性調(diào)整將市場從此前極度狂熱的氛圍中解放出來，盡管暴跌當(dāng)天星石產(chǎn)品也下跌3%，但她仍積極看待這場調(diào)整，稱這將為新產(chǎn)品建倉提供了更好的時(shí)機(jī)。

　　5000點(diǎn)關(guān)口，風(fēng)險(xiǎn)在累積，但機(jī)會也很多。此時(shí)，一向奉行“絕對收益”的私募看好哪些板塊和行業(yè)呢？

　　陳宇認(rèn)為，重點(diǎn)配置被市場忽視、估值合理的優(yōu)秀企業(yè)，如國家安全、醫(yī)藥、高端裝備等行業(yè)的二線藍(lán)籌和成長股，以及整體處于估值洼地的H股，日后在注意風(fēng)險(xiǎn)防范的同時(shí)，將把握優(yōu)質(zhì)股因風(fēng)險(xiǎn)釋放被錯(cuò)殺而帶來的投資機(jī)會。

　　盡管凱恩斯仍堅(jiān)定看好互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療等成長股，但這并不意味著他們認(rèn)同部分成長股的高估值?！白罱吡撕芏嗉摇ヂ?lián)網(wǎng)+’的上市公司，甚至他們自己也不清楚在做什么，但股價(jià)卻很貴?！彼Q。

　　凱恩斯認(rèn)為，未來成長股也將加速分化，那些只會講故事、缺乏業(yè)績支撐“偽成長股”，必將被市場所拋棄，而那些能將故事不斷變現(xiàn)成利潤的成長股，則會在概念炒作后，最終成長為市場追捧的新藍(lán)籌。