作為我國(guó)首個(gè)國(guó)際化交易的大宗商品，原油期貨的上市進(jìn)程備受各界關(guān)注。上海期貨交易所理事長(zhǎng)宋安平日前在第12屆上海衍生品市場(chǎng)論壇上表示，原油期貨的籌備正穩(wěn)步推進(jìn)，如果順利，可能在今年年底前正式啟動(dòng)交易。

　　籌備工作緊鑼密鼓

　　我國(guó)原油期貨的上市籌備工作正在加快。去年12月12日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)已批準(zhǔn)上海期貨交易所在其國(guó)際能源交易中心開(kāi)展原油期貨交易。12月31日，證監(jiān)會(huì)就《境外交易者和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)從事境內(nèi)特定品種期貨交易管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。今年3月18日，上海國(guó)際能源交易中心就交易規(guī)則、會(huì)員、境外特殊參與者和信息管理細(xì)則等4個(gè)規(guī)則進(jìn)行首批市場(chǎng)公開(kāi)征求意見(jiàn)。4月8日，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局頒布《關(guān)于原油和鐵礦石期貨保稅交割業(yè)務(wù)增值稅政策的通知》。

　　原油期貨相關(guān)規(guī)則辦法的陸續(xù)推出，表明其籌備上市的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作正在有條不紊地推進(jìn)。而宋安平理事長(zhǎng)關(guān)于“可能會(huì)在今年年底前正式啟動(dòng)交易”的表述更是為原油期貨的上市給出了具體的時(shí)間表。

　　在上海期貨交易所黨委委員、上海國(guó)際能源交易中心董事長(zhǎng)楊邁軍看來(lái)，能源體制的改革，為我國(guó)建立完善的現(xiàn)代能源市場(chǎng)體系奠定了基礎(chǔ)，與此同時(shí)，也需要高效的能源期貨市場(chǎng)來(lái)承接發(fā)現(xiàn)價(jià)格、優(yōu)化資源配置和風(fēng)險(xiǎn)管理的功能，這是一個(gè)相輔相成、良性互動(dòng)的過(guò)程。而上海國(guó)際能源交易中心的建立，正是順應(yīng)了能源產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化改革的需要。建立國(guó)際化的交易平臺(tái)，上市能源類(lèi)大宗商品衍生品，便于還原能源商品屬性，強(qiáng)化資本市場(chǎng)在能源資源配置和風(fēng)險(xiǎn)管理中的決定性作用。

　　“建立國(guó)際化的能源期貨交易平臺(tái)，既是服務(wù)經(jīng)濟(jì)國(guó)際化的必然要求，也是期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的應(yīng)有之義和必要探索。原油期貨作為第一個(gè)國(guó)際化期貨品種，要致力于構(gòu)建符合國(guó)際化要求的期貨監(jiān)管和規(guī)則體系，為我國(guó)期貨市場(chǎng)的國(guó)際化提供有益經(jīng)驗(yàn)。”楊邁軍同時(shí)表示，目前原油期貨的各項(xiàng)上市準(zhǔn)備工作正在逐步有序推進(jìn)，上市指日可待，此外成品油、天然氣等能源期貨品種的研究和上市相關(guān)工作也在積極推進(jìn)。

　　在具體的交易規(guī)則上，據(jù)上海國(guó)際能源交易中心法律與產(chǎn)品組、國(guó)際業(yè)務(wù)組負(fù)責(zé)人陸豐透露，原油期貨合約標(biāo)的為中質(zhì)含硫原油，交易單位為100桶/手，最小變動(dòng)價(jià)格為0.1元/桶，每日價(jià)格的最大波動(dòng)為上一交易日結(jié)算價(jià)的±4%。該合約的交割月份為36個(gè)月以?xún)?nèi)，其中最近1至12月為連續(xù)月份合約，12個(gè)月后為季月合約，最低交易保證金為合約價(jià)值的5%。

　　意義大但瓶頸猶存

　　上海原油期貨將采用多元化的交割模式，即采用實(shí)物交割、倉(cāng)庫(kù)交割和保稅交割相結(jié)合的方式，在金屬商品期貨中使用較多的期轉(zhuǎn)現(xiàn)模式也將應(yīng)用在原油期貨中。

　　原油期貨的順利上市，會(huì)提高我國(guó)石油市場(chǎng)在國(guó)際上的話(huà)語(yǔ)權(quán)。國(guó)家能源局油氣司綜合處處長(zhǎng)楊青認(rèn)為，長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)在進(jìn)口油氣資源的議價(jià)環(huán)節(jié)談判中缺乏話(huà)語(yǔ)權(quán)，直接原因是我國(guó)沒(méi)有自己的油氣交易市場(chǎng)，沒(méi)有自己的“市場(chǎng)價(jià)格”。原油貿(mào)易是世界性經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要組成部分，唯有建立我國(guó)自己的原油期貨市場(chǎng)，才算真正意義上參與國(guó)際原油貿(mào)易活動(dòng)。

　　“目前亞太地區(qū)有不少?lài)?guó)家紛紛推出原油期貨，但缺乏權(quán)威的原油貿(mào)易定價(jià)基準(zhǔn)，亞太地區(qū)原油期貨與現(xiàn)貨發(fā)展并不匹配。”陸豐透露，原油期貨將以人民幣為計(jì)價(jià)貨幣，以?xún)魞r(jià)交易，交割方式為保稅交割，參與主體包括境內(nèi)和境外的期貨交易者。

　　楊青補(bǔ)充說(shuō)，目前我國(guó)對(duì)運(yùn)作國(guó)際原油期貨市場(chǎng)缺乏經(jīng)驗(yàn)，特別是國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)較大、全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響因素復(fù)雜，要建立一個(gè)能切實(shí)反映國(guó)內(nèi)供需并穩(wěn)定可持續(xù)的原油期貨市場(chǎng)，還有不少問(wèn)題值得思考和解決。

　　我國(guó)原油期貨將有許多創(chuàng)新之處。據(jù)宋安平透露，人民幣在原油期貨交易中將實(shí)現(xiàn)全面可兌換。此外，我國(guó)將首次允許國(guó)際資金參與國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)。除了上市時(shí)間，市場(chǎng)對(duì)原油期貨上市后的活躍度也較為關(guān)注。

　　目前，全球原油期貨市場(chǎng)主要有歐美的布倫特原油期貨和WTI原油期貨，以及迪拜交易所的阿曼原油期貨、日本原油期貨。目前我國(guó)原油進(jìn)口權(quán)仍實(shí)施審批制，極少數(shù)企業(yè)具備原油進(jìn)口權(quán)限，將直接影響其他企業(yè)參與的積極性。“一方面，應(yīng)適時(shí)適度放開(kāi)企業(yè)尤其是民企進(jìn)入原油期貨市場(chǎng)的門(mén)檻；另一方面，也需要不斷激活石油現(xiàn)貨市場(chǎng)，更好發(fā)揮期貨交割的功能?！睆V發(fā)期貨副董事長(zhǎng)肖成對(duì)記者表示。(經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 溫濟(jì)聰)