國(guó)有企業(yè)在挪威國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中占有重要地位，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展、豐富人民文化生活和保障人民健康等方面均發(fā)揮了重要作用。同時(shí)，國(guó)家是否應(yīng)該“擁有”企業(yè)，應(yīng)該怎樣“擁有”企業(yè)，也一直是挪威政界、商界和學(xué)界關(guān)注的熱點(diǎn)問題。挪威關(guān)于設(shè)立國(guó)有企業(yè)的目的和國(guó)有企業(yè)管理方式的思考與論辯以及在管理中積累的豐富經(jīng)驗(yàn)，可以為我國(guó)的國(guó)有企業(yè)改革提供參考和借鑒。

　　一、挪威國(guó)有企業(yè)概況----國(guó)家擁有哪些企業(yè)？

　　2014年，挪威共有各類實(shí)體（entity）55.4萬家，其中，國(guó)家直接控股（state’s direct ownership）或參股、由中央政府各相關(guān)部門管理的企業(yè)67家。在這些企業(yè)中，上市公司7家，非上市公司26家，其他為承擔(dān)公共服務(wù)職能的企業(yè)。除中央政府管理的國(guó)有企業(yè)外，地方政府也直接控投或參股一些企業(yè)。

　　挪威的國(guó)有企業(yè)涵蓋了國(guó)家的主要經(jīng)濟(jì)部門，多數(shù)企業(yè)為行業(yè)的龍頭企業(yè)，甚至是在全球排名靠前的企業(yè)。能源、電信、金融、冶金、機(jī)械制造等是挪威的主要經(jīng)濟(jì)部門，這些行業(yè)的龍頭企業(yè)均為國(guó)有企業(yè)。能源領(lǐng)域（石油、電力）的國(guó)有企業(yè)有挪威國(guó)家石油公司、國(guó)家電力公司、國(guó)家電網(wǎng)公司等。其中，國(guó)家石油公司是挪威是大的企業(yè)，在石油行業(yè)全球排名第16位（2014年排位），位列《財(cái)富》全球500強(qiáng)企業(yè)排名第54位，國(guó)家持有67%的股份。金融領(lǐng)域的國(guó)有企業(yè)有DnB銀行、阿根達(dá)基金投資公司、挪威出口融資公司等。其中，DnB銀行是挪威最大的商業(yè)銀行，2010年世界排名73位，國(guó)家持有34%的股份。電信領(lǐng)域的國(guó)有企業(yè)有挪威電信公司，為全球第6大移動(dòng)通訊運(yùn)營(yíng)商，國(guó)家持股54%。電冶金、電化工領(lǐng)域的國(guó)有企業(yè)有海德魯公司和雅苒公司。其中，海德魯公司在2008年前一直是世界500強(qiáng)，國(guó)家持有 34%的股份；通過對(duì)海德魯業(yè)務(wù)重組組建的雅苒公司市值已經(jīng)超過海德魯，國(guó)家持有其36.2%的股份。機(jī)械制造領(lǐng)域的國(guó)有企業(yè)有康斯伯格、阿克科瓦納控股公司（挪威著名海洋工程企業(yè)Aker Solutions公司的實(shí)際控制者）等，國(guó)家在兩家公司分別持有 50%和30%的股份。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，在挪威的工商企業(yè)中，國(guó)有資本約占33%，私人資本占30%，外資約占28%，其他實(shí)體（如合作組織和基金）約占9%。在上市公司中，國(guó)有資本所占的份額更高，約為35%，外資約占35%，其他資本約占30%。2013年，國(guó)有股市值5523億克朗，稅后利潤(rùn)763億挪威克朗，資本回報(bào)率11.5%。非上市企業(yè)會(huì)計(jì)價(jià)值1130億克朗。政府獲得分紅269億克朗。

　　在公共服務(wù)領(lǐng)域，國(guó)有企業(yè)也占有重要地位。例如，國(guó)家鐵路公司、鐵路服務(wù)公司、機(jī)場(chǎng)高速鐵路公司、挪威郵政、挪威廣播電視臺(tái)、地區(qū)衛(wèi)生局等均為國(guó)有企業(yè)。此外，為促進(jìn)地區(qū)發(fā)展和對(duì)外經(jīng)貿(mào)合作，挪威還在整合原有政府機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上成立了挪威創(chuàng)新署；為促進(jìn)挪威海產(chǎn)品出口，成立海產(chǎn)品出口理事會(huì)。這些國(guó)有企業(yè)為協(xié)助政府實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)政策目標(biāo)、便利挪威人民的生活發(fā)揮了重要的作用。

　　地方政府持股或參股的企業(yè)主要是提供城市交通、供水、供熱等公共服務(wù)的事業(yè)單位，部分為商業(yè)企業(yè)，其中的少數(shù)企業(yè)為上市公司（如挪威最大的電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商Halfslund公司、挪威垃圾回收集團(tuán)Norsk Gjenvinning等）。

　　二、政府為什么要擁有企業(yè)？

　　挪威維持國(guó)有企業(yè)的原因和目的可以從歷史和現(xiàn)代兩個(gè)角度進(jìn)行分析。

　　（一）歷史原因

　　1、經(jīng)濟(jì)重建。除少數(shù)軍工企業(yè)以外，挪威大部分國(guó)有企業(yè)是二戰(zhàn)結(jié)束以后出現(xiàn)的。和英法德等歐洲國(guó)家一樣，飽受戰(zhàn)火蹂躪的挪威也面臨著重建國(guó)家的艱巨任務(wù)。“人人有工作、增加產(chǎn)量和公平分配勞動(dòng)成果成為戰(zhàn)后挪威最重要的目標(biāo)”。為此，執(zhí)政黨工黨提出通過建立有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的出口工業(yè)發(fā)展經(jīng)濟(jì)的思路。但相對(duì)于其他歐洲強(qiáng)國(guó)，挪威的資源稟賦相對(duì)匱乏（主要是漁業(yè)、林業(yè)和水力資源），經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)比較簡(jiǎn)單，工業(yè)基礎(chǔ)十分薄弱，經(jīng)濟(jì)發(fā)展之路更為艱難。同時(shí)，在20世紀(jì)60年代的石油大發(fā)現(xiàn)之前，挪威國(guó)民財(cái)富總量匱乏，分配相對(duì)平均，缺乏有實(shí)力的大資本家和財(cái)團(tuán)，建立工商企業(yè)、發(fā)展國(guó)民經(jīng)濟(jì)的任務(wù)自然而然落到了政府身上。為盡快啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)重建的進(jìn)程，并考慮到國(guó)民經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的需要，挪威政府將戰(zhàn)時(shí)被德國(guó)人控制的挪威公司（包括挪威海德魯?shù)戎匾I(yè)企業(yè)）的股份收歸國(guó)有。此外，挪威還根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要陸續(xù)興建了一批國(guó)有企業(yè)，包括1946年在北部城市Mo i Rana建立的挪威鋼鐵廠（Norsk Jernverk），以及在中部地區(qū)建立的?rdal og Sunndal Verk（電解鋁廠，后并入海德魯公司）。

　　2、控制資源。挪威建立國(guó)有企業(yè)的另一個(gè)重要考慮是控制資源。挪威是君主立憲制國(guó)家，按照憲法規(guī)定，挪威王國(guó)的所有資源名義上都?xì)w“國(guó)王所有”，但實(shí)際上歸全民公有。為實(shí)現(xiàn)國(guó)家對(duì)資源的控制，保證資源開發(fā)收益用于全體國(guó)民，挪威將多數(shù)資源的開發(fā)使用權(quán)授予國(guó)有企業(yè)，例如，挪威國(guó)家電力公司、國(guó)家森林公司等。國(guó)家電力公司的前身是始建于1921年水資源與能源管理局，負(fù)責(zé)國(guó)有水電站的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)管理，1992年改制為國(guó)有獨(dú)資企業(yè)。1969年，挪威大陸架發(fā)現(xiàn)石油，海德魯公司作為唯一有實(shí)力的挪威企業(yè)參與油田開發(fā)。1972年，挪威政府專門投資成立國(guó)家石油公司，代表國(guó)家參與油氣資源開發(fā)利用，要求所有在挪威參與油氣開發(fā)的外國(guó)企業(yè)與國(guó)家石油公司合作。在挪威看來，除了稅收這種獲取資源開發(fā)收益的方式以外，國(guó)家所有權(quán)為獲取資源開發(fā)收益提供了新的渠道。

　　3、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)或社會(huì)政策目標(biāo)。此類目標(biāo)涉及財(cái)政、交通、文化、衛(wèi)生、地區(qū)發(fā)展等多個(gè)領(lǐng)域。挪威在這些領(lǐng)域建立國(guó)有企業(yè)的首要目的是實(shí)現(xiàn)特定的政策目標(biāo)，而不是獲取商業(yè)利益。例如，建立于2001年的Petoro公司的主要任務(wù)是代表國(guó)家參加在挪威大陸架開展的油氣商業(yè)開發(fā)活動(dòng)，按照穩(wěn)健可靠的商業(yè)原則管理國(guó)家的油氣投資，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)收益最大化；國(guó)家鐵路公司、國(guó)家郵政公司等公司的主要任務(wù)是以合理的價(jià)格提供運(yùn)輸和郵政服務(wù)；國(guó)家機(jī)場(chǎng)公司的主要任務(wù)是管理并開發(fā)覆蓋全國(guó)的機(jī)場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)；酒專賣公司的主要任務(wù)是限制酒精飲料的銷售范圍；地區(qū)性醫(yī)療企業(yè)的任務(wù)則是提供標(biāo)準(zhǔn)化、專業(yè)的醫(yī)療服務(wù)。

　　4、糾正市場(chǎng)失靈。在電信、鐵路等存在自然壟斷的行業(yè)，為糾正市場(chǎng)失靈，政府最初通過國(guó)有機(jī)構(gòu)提供必要的產(chǎn)品和服務(wù)。后來，很多政府下屬的機(jī)構(gòu)被轉(zhuǎn)制成為商業(yè)性公司，以市場(chǎng)化的方式提供公共服務(wù)。例如，現(xiàn)在的挪威電信就是1994年由原來的國(guó)家電信局改制成立的有限責(zé)任公司，成立于2003年的Mesta公司前身則為挪威公路管理局負(fù)責(zé)公路建設(shè)的部門。

　?。ǘ┬滦蝿?shì)下繼續(xù)維持國(guó)家所有權(quán)的目的：作為企業(yè)的長(zhǎng)期戰(zhàn)略投資者，把重要企業(yè)留在挪威，帶動(dòng)挪威整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　隨著時(shí)代的發(fā)展，特別是經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)，挪威維持國(guó)家所有權(quán)的目的也發(fā)生了變化。除了維持對(duì)資源的控制、實(shí)現(xiàn)具體的產(chǎn)業(yè)或社會(huì)政策目標(biāo)、糾正市場(chǎng)失靈等長(zhǎng)期原因外，“把重要企業(yè)留在挪威”成為國(guó)家持有商業(yè)性企業(yè)股份的主要目標(biāo)。挪威政府對(duì)核心企業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱作用有深刻認(rèn)識(shí)，認(rèn)為這些企業(yè)不僅對(duì)價(jià)值創(chuàng)造至關(guān)重要，也會(huì)幫助挪威提升在專業(yè)技術(shù)、金融和管理等方面的綜合實(shí)力，并且?guī)?dòng)上游供應(yīng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，增加國(guó)民收入和就業(yè)機(jī)會(huì)。但在經(jīng)濟(jì)全球化的大潮下，把企業(yè)留在挪威面臨諸多挑戰(zhàn)，最突出的問題就是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模有限，難以抵抗國(guó)際市場(chǎng)的誘惑和外國(guó)資本的入侵。對(duì)此，挪威政府提出的解決辦法是由國(guó)家持有足夠數(shù)量的股份，否決任何將企業(yè)移出挪威的動(dòng)議。同時(shí)，政府作為“戰(zhàn)略投資者”，可以通過長(zhǎng)期、清晰、可預(yù)測(cè)的投資為產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展和價(jià)值創(chuàng)造做出貢獻(xiàn)，避免短期資本急功近利的投資思路影響產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

　　三、政府怎樣擁有企業(yè)？國(guó)有企業(yè)治理的特色

　　1、國(guó)有資本投資目標(biāo)清晰，有進(jìn)有退

　　在國(guó)有資本的投資方向上，挪威政府的立場(chǎng)是“有所為有所不為”。除承擔(dān)部門政策或社會(huì)政策任務(wù)的企業(yè)外，挪威的國(guó)有企業(yè)基本都是圍繞重要產(chǎn)業(yè)建立的支柱性企業(yè)。由于挪威的資源稟賦集中在能源、航運(yùn)、漁業(yè)、林業(yè)等領(lǐng)域，優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)也集中在能源、海洋工程和船舶制造，因此，挪威政府在建立國(guó)有產(chǎn)權(quán)時(shí)，重點(diǎn)選擇海德魯、康斯貝格、阿克集團(tuán)等行業(yè)龍頭企業(yè)。盡管國(guó)家掌握的企業(yè)數(shù)量很少，但卻牢牢掌控了國(guó)家的經(jīng)濟(jì)命脈。如果因?yàn)椴①彽仍驅(qū)е聡?guó)家所有權(quán)被稀釋，政府將在得到議會(huì)批準(zhǔn)后入市收購必要的股份，保證維護(hù)國(guó)家所有權(quán)目標(biāo)的能力。2003年，DnB控股有限公司與Gjensideige公司的合并導(dǎo)致國(guó)家在新成立的DnB NOR公司中占有的股比由47.78%下降至28.1%，議會(huì)決定在市場(chǎng)買入股份使國(guó)有股比例恢復(fù)到34%的水平。

　　對(duì)于那些重要性下降或可以發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用的行業(yè)，挪威政府則選擇退出。例如，成立于1953年的挪威藥業(yè)在1994年挪威加入歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)時(shí)被部分私有化，2001年出售給德國(guó)GeHe公司；享有“國(guó)家食堂”之稱的食品業(yè)企業(yè)Grodegaard公司于2005年出售給ISS挪威公司；專門從事特殊廢物處理的NOAH控股公司于2004年出售給投資公司GJELSTEN控股；最近的一次國(guó)企私有化發(fā)生在2014年10月，水產(chǎn)養(yǎng)殖企業(yè)塞馬克漁業(yè)被出售給日本三菱公司。此外，負(fù)責(zé)國(guó)有地產(chǎn)開發(fā)的Entra公司和公路基建的Mesta公司也已經(jīng)被列入出售清單。

　　2、鼓勵(lì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，不搞行業(yè)壟斷

　　盡管多數(shù)支柱產(chǎn)業(yè)都有大型國(guó)有企業(yè)涉足，但并未導(dǎo)致行業(yè)壟斷。例如，在銀行業(yè)，除最大的國(guó)有商業(yè)銀行DnB外，挪威還有Sparebank等幾百家規(guī)模不等的中小銀行，為地方企業(yè)和居民提供各類金融服務(wù)；Nordea銀行、丹麥銀行、瑞典很行等外資銀行也在挪威建立營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)或辦事處。在傳統(tǒng)的自然壟斷行業(yè)電信業(yè)，除挪威電信公司外，還有Tele2、Network Norway等十余家電信運(yùn)營(yíng)商，Tele2和Network Norway等實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)還建有自己的網(wǎng)絡(luò)。在海洋工程領(lǐng)域，以康斯貝格和Aker Solutions為代表的大型企業(yè)集團(tuán)與數(shù)千家上下游企業(yè)共同建立了海洋工程產(chǎn)業(yè)集群。國(guó)有企業(yè)的存在不僅沒有限制民營(yíng)和外資的參與，反而在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與密切的技術(shù)、人員合作交流中實(shí)現(xiàn)了自身的發(fā)展，帶動(dòng)了產(chǎn)業(yè)的整體發(fā)展。

　　3、分類管理，根據(jù)企業(yè)性質(zhì)有針對(duì)性地提出經(jīng)營(yíng)目標(biāo)

　　按照設(shè)立企業(yè)的目的，挪威政府將這些“國(guó)有企業(yè)”分為四類：

　　第一類：具有商業(yè)目標(biāo)（commercial objectives）的公司（如機(jī)場(chǎng)快線公司、北歐航空公司）。政府為此類企業(yè)設(shè)定的目標(biāo)是：獲取商業(yè)利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)高水平的價(jià)值創(chuàng)造，以及爭(zhēng)取最高水平的投資回報(bào)。

　　第二類：具有商業(yè)目標(biāo)且總部設(shè)在挪威的公司（如國(guó)家石油公司、康斯貝格集團(tuán)等）。政府為此類企業(yè)設(shè)定的目標(biāo)是：在獲取商業(yè)利益的基礎(chǔ)上，要保證企業(yè)的總部和諸如研究、創(chuàng)新和技術(shù)開發(fā)等相關(guān)職能留在挪威。

　　第三類：具有商業(yè)目標(biāo)和其他具體、特定目標(biāo)的公司（如國(guó)家電力公司、挪威鐵路公司等）。政府為此類企業(yè)設(shè)定的目標(biāo)是：要實(shí)現(xiàn)事關(guān)國(guó)家安全或保衛(wèi)國(guó)家主權(quán)的產(chǎn)品和服務(wù)的可持續(xù)生產(chǎn)；保證國(guó)家對(duì)自然資源的控制，通過競(jìng)爭(zhēng)和資本運(yùn)作等手段糾正市場(chǎng)失靈等。

　　第四類：具有部門或產(chǎn)業(yè)政策目標(biāo)（sectoral policy objectives）的企業(yè)（如挪威創(chuàng)新署、酒專賣公司等）[1]。國(guó)家參股此類企業(yè)的主要目的是產(chǎn)業(yè)（部門）政策目標(biāo)。

　　名義上，國(guó)家是企業(yè)的長(zhǎng)期投資者，在具體管理實(shí)踐中，政府各部門按照憲法的規(guī)定，代表國(guó)王（即代表國(guó)家）行使對(duì)企業(yè)的所有權(quán)。政府根據(jù)企業(yè)所屬類別為其設(shè)定管理目標(biāo)。對(duì)于以營(yíng)利為目的的企業(yè)，維持國(guó)有產(chǎn)權(quán)的首要目的是“為公司的長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造、產(chǎn)業(yè)發(fā)展和盈利做出貢獻(xiàn)”，以保證獲得最佳的投資回報(bào)。對(duì)于此類企業(yè)，政府會(huì)根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（Capital Asset Pricing Model），結(jié)合每家企業(yè)面臨的具體風(fēng)險(xiǎn)，為其規(guī)定預(yù)期資本收益目標(biāo)，并以分紅或資產(chǎn)增值等具體形式體現(xiàn)。對(duì)于承擔(dān)某些部門政策目標(biāo)的企業(yè)，政府在制定投資回報(bào)目標(biāo)時(shí)會(huì)考慮其承擔(dān)的職責(zé)，但按照歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)協(xié)定的規(guī)定，相關(guān)目標(biāo)不應(yīng)影響公平競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)于非盈利性企業(yè)，由于此類企業(yè)的經(jīng)費(fèi)基本由國(guó)家財(cái)政保障，政府更多地關(guān)注其經(jīng)營(yíng)效率，要求企業(yè)在不超出預(yù)算的前提下盡可能有效地實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，并且保證財(cái)務(wù)盈余。

　　近年來，政府對(duì)國(guó)有企業(yè)的非經(jīng)營(yíng)性目標(biāo)提出了日益具體的要求，要求公司董事會(huì)對(duì)以下問題給予必要的考慮，包括：良好的環(huán)境，重組，多樣化，倫理問題，研發(fā)等。表現(xiàn)出積極的社會(huì)責(zé)任意味著：在各領(lǐng)域的經(jīng)營(yíng)中都要體現(xiàn)財(cái)務(wù)和倫理方面的考慮，無論是公司合作伙伴的選擇還是投資，如雇員的工作環(huán)境等。以對(duì)社會(huì)負(fù)責(zé)任的方式管理意味著：公司必須努力表現(xiàn)出對(duì)所有股東持續(xù)保持良好的行為方式。社會(huì)責(zé)任方面的工作不應(yīng)被看作與公司經(jīng)營(yíng)策略和經(jīng)營(yíng)發(fā)展無關(guān)的獨(dú)立要素。

　　4、通過多元化的所有制結(jié)構(gòu)增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力

　　國(guó)有資本參與并沒有排除其他資本參與的機(jī)會(huì)。在26家具有商業(yè)目標(biāo)的企業(yè)中，國(guó)家石油公司、海德魯、康斯貝格等7家行業(yè)龍頭企業(yè)分別在紐約和奧斯陸交易所上市，形成了國(guó)家資本與私人資本和外資共同投資的所有制結(jié)構(gòu)。

　　在維持國(guó)家所有權(quán)和部分私有化問題上，挪威的兩大執(zhí)政黨存在廣泛共識(shí)。工黨奉行“社會(huì)民主主義”路線，經(jīng)濟(jì)政策帶有明顯的計(jì)劃特征，偏重國(guó)家公有的所有制結(jié)構(gòu)；保守黨則傾向于自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，支持對(duì)私人權(quán)益的保護(hù)，主張發(fā)展私人所有制。但無論是工黨還是保守黨都支持多元化的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，即有國(guó)家和私人共同擁有企業(yè)，都認(rèn)為多元化的所有權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)于企業(yè)和國(guó)家有益。工黨認(rèn)為，多元化的所有權(quán)結(jié)構(gòu)有助于獲得更多的資本和專業(yè)技術(shù)：國(guó)家所有權(quán)可以保證公司將總部設(shè)在挪威，保證研究活動(dòng)在挪威進(jìn)行；而外國(guó)所有權(quán)有助于促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展和企業(yè)的能力建設(shè)。保守黨也認(rèn)可國(guó)家所有權(quán)對(duì)于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)目標(biāo)的積極貢獻(xiàn)，即使保守黨政府上臺(tái)伊始就推進(jìn)國(guó)企私有化，也表示在可預(yù)見的將來仍將維持相當(dāng)比例的國(guó)家所有權(quán)。

　　需要強(qiáng)調(diào)的是，引入非國(guó)有資本是有限制條件的。對(duì)于國(guó)家石油公司這種關(guān)系國(guó)家經(jīng)濟(jì)命脈、對(duì)財(cái)政收入貢獻(xiàn)巨大的企業(yè)，挪威政府一直維持較高的國(guó)有股比例，目前仍維持67%的國(guó)有股份。對(duì)于DNB銀行、挪威電信和康斯貝格公司等挪威希望留住的“行業(yè)龍頭”（挪威人稱之為“National Champion”），即使政府有意降低國(guó)家所有權(quán)比例，但仍要保留至少34%的股份，以便有能力否決將企業(yè)總部移出挪威的動(dòng)議。

　　5、通過“被動(dòng)所有”的方式行使所有權(quán)

　　雖然國(guó)家是國(guó)有企業(yè)的主要出資人，但并不參與企業(yè)的具體經(jīng)營(yíng)。政府可通過股東大會(huì)維護(hù)和爭(zhēng)取其作為企業(yè)投資人的權(quán)益，可參與國(guó)有企業(yè)董事會(huì)候選人提名以及董事會(huì)的選舉，但不能干預(yù)企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。同時(shí)，挪威法律規(guī)定，負(fù)責(zé)企業(yè)管理的政府官員和公務(wù)員不能被提名進(jìn)入董事會(huì)。

　　官員不參與企業(yè)管理的原則源自挪威歷史上著名的“王灣事件”。挪威政府獲得對(duì)部分企業(yè)控制權(quán)后，主管部門曾參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理。其中，1959-1963年擔(dān)任工業(yè)部長(zhǎng)的Kjell Holler曾參與王灣礦業(yè)公司等企業(yè)的運(yùn)營(yíng)，以便更有效地推行工黨產(chǎn)業(yè)政策。1963年，王灣公司爆炸事故導(dǎo)致21人喪生，議會(huì)成立的調(diào)查委員會(huì)認(rèn)定Kjell Holler負(fù)有責(zé)任，反對(duì)黨要求解除Kjell Holler的部長(zhǎng)職務(wù)，二戰(zhàn)后續(xù)執(zhí)政近20年的首相Einar Gerhardsen因拒絕議會(huì)介入而遭到不信任投票，被迫黯然辭職，內(nèi)閣隨之解散。從此，挪威政府不再直接參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作。

　　事實(shí)上，政府不干預(yù)企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)在實(shí)踐中已有成功案例，最典型的是挪威海德魯公司。1945年，政府將海德魯公司收歸國(guó)有后，盡管獲得了該公司的多數(shù)股權(quán)，但并沒有實(shí)現(xiàn)對(duì)其完全控制的目標(biāo)。在這種情況下，挪威政府選擇了與其他投資者平等相待、由管理團(tuán)隊(duì)根據(jù)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的需要制定相關(guān)決策的管理方式。這種管理模式使得海德魯公司可以像私營(yíng)企業(yè)一樣自由參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，因此，也被稱為“海德魯模式”。

　　上世紀(jì)90年代，挪威政府陸續(xù)將國(guó)家石油公司等一批國(guó)有企業(yè)掛牌上市，引入私人資本，國(guó)家所有權(quán)政策中的“平等、透明、民主”等原則進(jìn)一步得到凸顯?！墩?cái)政管理法規(guī)》第10條規(guī)定，政府在行使國(guó)家所有權(quán)時(shí)應(yīng)保證對(duì)所有產(chǎn)權(quán)所有者一視同仁，清晰區(qū)分政府和企業(yè)董事會(huì)的權(quán)利與責(zé)任。2006年發(fā)布的《國(guó)家所有權(quán)政策》進(jìn)一步規(guī)定了國(guó)企治理的10項(xiàng)主要原則：

　　1）所有股東應(yīng)受到平等對(duì)待，一視同仁。

　　2）國(guó)家在公司中的所有權(quán)應(yīng)當(dāng)透明。

　　3）所有者的決定和決議應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)上做出。

　　4）國(guó)家應(yīng)與其他所有者共同對(duì)公司的表現(xiàn)規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)。董事會(huì)負(fù)責(zé)完成這些目標(biāo)。

　　5）應(yīng)當(dāng)根據(jù)所有權(quán)狀況和公司的情況建立合理的資本結(jié)構(gòu)。

　　6）董事會(huì)的構(gòu)成應(yīng)當(dāng)以專業(yè)水平、能力和多樣化為特征，應(yīng)當(dāng)反映公司的獨(dú)特特征。

　　7）補(bǔ)償和激勵(lì)應(yīng)當(dāng)促進(jìn)公司的價(jià)值創(chuàng)造，應(yīng)當(dāng)是合理的。

　　8）董事會(huì)應(yīng)當(dāng)代表所有者對(duì)公司的管理獨(dú)立行使控制權(quán)。

　　9）董事會(huì)應(yīng)為其自身工作制定計(jì)劃，并積極發(fā)展完善自身的能力。董事會(huì)的活動(dòng)應(yīng)當(dāng)受到評(píng)估。

　　10）公司應(yīng)當(dāng)認(rèn)識(shí)其對(duì)所有股東和利益相關(guān)方承擔(dān)的責(zé)任。

　　今天，除了發(fā)表對(duì)投資回報(bào)和經(jīng)營(yíng)效率等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的“期望”以外，挪威政府對(duì)國(guó)有企業(yè)的“期望”還涉及以下方面：企業(yè)社會(huì)責(zé)任、研發(fā)與創(chuàng)新、高管薪酬、性別平等與多樣化等。

　　6、透明度

　　挪威政府高度重視國(guó)企管理的透明度。在挪威，無論是企業(yè)本身還是作為企業(yè)所有者的政府均有向公眾披露相關(guān)信息的義務(wù)。政府認(rèn)為，企業(yè)治理的透明度對(duì)于維持公眾信心具有重要意義。另一方面，公司的透明運(yùn)行也有利于國(guó)家對(duì)公司治理情況進(jìn)行不間斷地評(píng)估。

　　政府需要及時(shí)向議會(huì)報(bào)告與國(guó)有企業(yè)相關(guān)各類重要信息，如股權(quán)調(diào)整或所有權(quán)政策等問題。牽頭負(fù)責(zé)國(guó)有企業(yè)管理的貿(mào)工部每年發(fā)布國(guó)家所有權(quán)報(bào)告，公布各公司的財(cái)務(wù)狀況和重大事項(xiàng)。同時(shí)，政府也不定期發(fā)布所有權(quán)政策文件，對(duì)政府的所有權(quán)政策進(jìn)行總結(jié)或更新。而企業(yè)則需要按照公司法的規(guī)定，定期發(fā)布季報(bào)或年報(bào)，公布與企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況相關(guān)的各類信息。當(dāng)然，在特定情況下也允許適當(dāng)?shù)睦狻＠?，某些涉及股票交易或商業(yè)機(jī)密的敏感信息可以不對(duì)外披露，而正在被審計(jì)部門處理的信息也可以延緩發(fā)布。

　　[1]第四類“企業(yè)”相當(dāng)于中國(guó)的事業(yè)單位。