鋼鐵行業(yè)PMI創(chuàng)16個(gè)月新低 難阻鋼鐵股“逆襲”

　　雖然剛剛公布的數(shù)據(jù)顯示，鋼鐵行業(yè)PMI連續(xù)16個(gè)月下行、國內(nèi)鋼鐵價(jià)格刷新了13年新低，卻難以阻礙鋼鐵板塊股票的后市重磅“利好”：對(duì)于重慶鋼鐵等特鋼股來說，大股東不斷減持引發(fā)機(jī)構(gòu)資金不斷流入；對(duì)于龍頭、大型國企來說，“國企改革”勢(shì)必引發(fā)行業(yè)兼并重組；對(duì)于普通生產(chǎn)型鋼鐵企業(yè)來說，既是“國企改革”的目標(biāo)標(biāo)的，也會(huì)受益于業(yè)績筑底：鋼價(jià)進(jìn)一步暴跌的空間有限。鋼鐵股普遍低估值、低股價(jià)，后市“逆襲”機(jī)遇良多。

　　文、表 廣州日?qǐng)?bào)記者井楠

　　近期A股大盤波動(dòng)之際，鋼鐵板塊再次受到了部分機(jī)構(gòu)的重視。昨日，鋼鐵板塊所有個(gè)股以3%以上漲幅報(bào)收，撫順特鋼大漲8.59%，韶鋼松山漲停，武鋼股份大漲7.41%。

　　股東減持推“特鋼股”上漲

　　鋼鐵板塊中，重慶鋼鐵近日公告大股東集團(tuán)公司大幅減持了2.2億股，占其所持股比例的9.42%。昨日晚間，重慶鋼鐵再次公告稱，大股東重慶鋼鐵集團(tuán)公司減持了上市公司無限售條件流通股 3460萬股，占上市公司股本的 0.78%。該集團(tuán)公司自4 月以來不斷減持上市公司股票，累計(jì)減持股票 7億股，占上市公司的總股本的 15.78%，成交金額 30.5億元，成交均價(jià) 4.359 元/股。該企業(yè)屬于規(guī)模較小、產(chǎn)品有特色的鋼鐵企業(yè)。

　　“我的鋼鐵網(wǎng)”分析師認(rèn)為，“大股東減持”應(yīng)是“國企改革”的前期特征之一?！疤劁摗毕灯髽I(yè)產(chǎn)業(yè)靈活度較高、所產(chǎn)產(chǎn)品稀缺性較強(qiáng)、市場(chǎng)競爭較小，已經(jīng)提前出現(xiàn)回暖征兆，或成為鋼鐵行業(yè)國企改革的優(yōu)先突破部分。

　　廣州日?qǐng)?bào)記者還了解到，我國正在進(jìn)行的制造業(yè)升級(jí)核心之一就是原料結(jié)構(gòu)的升級(jí)，很多高端設(shè)備都離不開優(yōu)質(zhì)的鋼材，尤其是高溫合金鋼等特殊鋼材。這一趨勢(shì)直接導(dǎo)致了撫順特鋼的連續(xù)暴漲。

　　廣州日?qǐng)?bào)記者從上海、廣東兩地的鋼鐵企業(yè)了解到，2015年內(nèi)“國企改革”落實(shí)的可能性極大，因?yàn)殇撹F板塊是滬深兩市國企背景上市公司占比最高的板塊之一，且目前經(jīng)營困難較多，有望率先“改革”?！邦A(yù)期”內(nèi)容，包括中鋼、寶鋼等在內(nèi)的5家中央直屬國企，將被合并成2~3家，將以創(chuàng)新研發(fā)業(yè)務(wù)為主的企業(yè)合并進(jìn)生產(chǎn)型企業(yè)里去，旨在提高效率、減少市場(chǎng)競爭、增加實(shí)力、解決市場(chǎng)產(chǎn)能過剩。在此之后，地方國企之間將展開整合，深入改革。

　　7成鋼企受“國企改革”影響

　　對(duì)比油企、有色、基建等板塊，鋼鐵板塊的“國企改革”啟動(dòng)較慢，目前還只是以“大股東減持”等措施起步，為此，后期的預(yù)期也較多。比較可能在近期推進(jìn)的應(yīng)是員工持股與地方國企并購小型（非上市公司）鋼企。2016年之后才可能推進(jìn)上市公司之間的并購與重組，過程類同寶鋼當(dāng)年并購韶鋼松山。整個(gè)“并購”過程歷時(shí)長遠(yuǎn)，將延續(xù)到2018年。

　　在此期間，龍頭鋼企、大型鋼企將充當(dāng)“國企”改革的主力部分，而這部分企業(yè)在整個(gè)上市公司中的占比高達(dá)72%，將受到直接影響。鑒于目前的上市公司中，除了沙鋼股份等個(gè)別企業(yè)并非國企背景，預(yù)計(jì)整個(gè)板塊接近90%的上市公司都將受益于“國企改革”預(yù)期。

　　5月以來，鋼鐵企業(yè)換帥最多，包括鞍山鋼鐵集團(tuán)、攀鋼集團(tuán)與酒泉鋼鐵；這一信息，也增大了鋼鐵行業(yè)下一步國企改革的可行性。

　　業(yè)內(nèi)：部分鋼鐵企業(yè)業(yè)績已見底

　　昨日，中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，5月鋼鐵行業(yè)PMI為42.4%，比上月回落5.8個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)最近16個(gè)月以來的新低，且該指數(shù)已連續(xù)14個(gè)月處在50%的榮枯線以下。而“我的鋼鐵網(wǎng)”數(shù)據(jù)分析模型顯示，5月鋼價(jià)已經(jīng)刷新了13年新低，行業(yè)仍處在深度低迷期。

　　然而，鋼鐵行業(yè)進(jìn)入不景氣經(jīng)營時(shí)間已經(jīng)接近5年。從一季度報(bào)來看，鋼鐵企業(yè)亮點(diǎn)較多，武鋼股份一季度凈利潤同比增長了75.4%，凌鋼股份一季度凈利潤增長了21.3%。寶鋼股份高管認(rèn)為：多數(shù)生產(chǎn)型鋼鐵企業(yè)的業(yè)績已經(jīng)見底，進(jìn)一步走跌的可能性不大。

　　廣州日?qǐng)?bào)記者分別采訪了廣州黃埔與佛山南海的鋼貿(mào)商，其中的劉先生認(rèn)為：“我們的資金壓力已經(jīng)減少，部分人甚至已經(jīng)開始加大進(jìn)貨；國家政策比較能促進(jìn)后期的鋼材需求，無論是‘一帶一路’還是地方產(chǎn)業(yè)鏈的打造，都需要基礎(chǔ)建設(shè)，而房產(chǎn)行業(yè)本身就在轉(zhuǎn)好；另外，貨幣政策也利于提高鋼材需求。”

　　建議

　　首選有國企改革題材的股票

　　除政策利好外，鋼鐵企業(yè)也加入到發(fā)展電商、參股金融等創(chuàng)新經(jīng)營中。寶鋼股份出資20億元的歐冶云商，內(nèi)置電商、物流、金融、數(shù)據(jù)、材料五個(gè)組成部分。寶鋼集團(tuán)高管表示：“其中的歐冶金融不僅提供融資服務(wù)，還將整合具有專業(yè)化優(yōu)勢(shì)的投資理財(cái)產(chǎn)品，重塑鋼鐵生態(tài)圈的信用環(huán)境。”

　　由于鋼鐵行業(yè)不景氣，“牛市”中，鋼鐵板塊屢屢遇冷，成為滬深兩市為數(shù)不多的低估值板塊之一。近30只鋼鐵股中，只有3只的價(jià)格超過了20元，10~20元股價(jià)的鋼鐵股也只有3只，其他全在10元以下，占比近八成。股價(jià)低，成為了板塊輪動(dòng)的又一個(gè)優(yōu)勢(shì)。有鑒于此，中投證券分析師認(rèn)為：鋼鐵板塊值得中線關(guān)注與投資，首選兼有國企改革與“特鋼”概念的鋼鐵股。