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后市漲跌難預判

  • 發(fā)布時間：2015-06-01 05:46:03  來源：經(jīng)濟日報  作者：佚名  責任編輯：羅伯特

　　上周整個貴金屬市場在看似清淡的行情之下暗藏風險。從風險情緒的角度來看，美股三大股指在上周均出現(xiàn)了不同程度的下跌，本應對貴金屬市場形成利好，卻上漲無力，直接原因是美元指數(shù)的走強。

　　風險市場（美股、次級債）和避險市場（長期國債、貴金屬）在理論上應呈現(xiàn)負相關，但經(jīng)過我們的長期跟蹤后發(fā)現(xiàn)，這一經(jīng)驗成立的條件是美元指數(shù)保持平穩(wěn)波動，或者更進一步說，是美聯(lián)儲的貨幣政策保持相對穩(wěn)健。上周，美元指數(shù)的持續(xù)走強開始讓風險市場和避險市場普遍走低。對于風險市場而言，美聯(lián)儲貨幣政策的寬緊，事關未來的流動性預期和資金的借貸成本，對于避險市場而言，美元指數(shù)的走高從名義價格和吸引力上對其進行雙重打壓。

　　從美元指數(shù)的中期走勢上來看，美元指數(shù)在本周完成回調(diào)后，繼續(xù)上行的概率較大，至少在美聯(lián)儲議息會議之前，美元指數(shù)還將有一波沖高，那么貴金屬市場的后市顯然并不算樂觀。另外，在風險事件之前的多空震蕩加劇，可能會給我們帶來一定的操作困難，所以在臨近議息會議時，可以暫時離場觀望。

　　從具體的操作層面來看，以黃金為例。本周需要關注1172美元/盎司這個價格是否會出現(xiàn)一定的反彈。上方關注1200美元/盎司整數(shù)關口的阻力，下方關注1178美元/盎司和1172美元/盎司兩個位置的支撐進行一些短線操作，目前還未到中線操作的進場時機。本周的行情預計將繼續(xù)呈現(xiàn)多空拉鋸的狀態(tài)，切勿盲目押注后市的漲跌。

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