醫(yī)藥領(lǐng)域再演一出“蛇吞象”。

　　據(jù)《中國經(jīng)營報》記者了解，近日，國內(nèi)血糖儀龍頭企業(yè)三諾生物傳感股份有限公司（以下簡稱“三諾生物”）有意收購制藥巨頭德國拜耳集團旗下的糖尿病設(shè)備業(yè)務(wù)，若此項收購成功，將成為國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)收購境外資產(chǎn)并購史上最濃重的一筆。

　　據(jù)彭博社報道，三諾生物和中信證券旗下金石投資基金組成的財團，有意出資10億美元競購拜耳集團旗下的糖尿病設(shè)備業(yè)務(wù)。

　　早在去年12月，拜耳就拋出出售該業(yè)務(wù)的消息。而KKR集團和Panasonic Hehcare Co在2015年2月之后就收購拜耳集團的糖尿病業(yè)務(wù)一直在和拜耳保持聯(lián)系。三諾生物突如其來的參與讓這次爭奪戰(zhàn)變得異常激烈，拜耳集團將多了一份坐地起價的資本。

　　不過三諾生物雖然是國內(nèi)最大的血糖儀生產(chǎn)商，但其2014年的銷售收入不過5.45億元，拜耳血糖儀僅在2013年的銷售收入就高達7億歐元。三諾生物攜手金石投資能否在此輪決戰(zhàn)中勝出，尚有頗多懸念。

　　忍痛割愛

　　據(jù)悉，這次出售糖尿病設(shè)備業(yè)務(wù)距離拜耳集團2012年首拋出售計劃已過去三年之久，期間曾傳出與法國制藥巨頭賽諾菲和美國醫(yī)療器械巨頭美敦力的轉(zhuǎn)讓協(xié)議，不過出于各種原因，最終兩家巨頭均放棄收購該業(yè)務(wù)。

　　時隔三年，拜耳集團的血糖儀事業(yè)部一邊著力市場推進，一邊等待著花落誰家。

　　北京盛世康來營銷策劃有限公司總經(jīng)理申勇曾在拜耳集團旗下的拜唐平事業(yè)部工作過兩年，親歷了拜耳集團最新推出拜耳血糖儀業(yè)務(wù)的開端布局，并曾參與到拜耳血糖儀的推廣過程當(dāng)中。

　　如今拜耳出售旗下血糖儀業(yè)務(wù)，申勇在替老東家遺憾之余，也早已預(yù)料到出售該項業(yè)務(wù)實屬必然。

　　申勇告訴本報記者，在拜耳集團做得最好的一項業(yè)務(wù)中，糖尿病業(yè)務(wù)能名列前茅。拜耳集團的醫(yī)藥代表們發(fā)現(xiàn)自己企業(yè)的糖尿病口服藥在醫(yī)院市場推廣很順，但是血糖儀市場卻始終被羅氏的血糖儀牢牢把控。與拜唐平口服藥的競爭性不同，醫(yī)院一旦使用羅氏血糖儀，其未來的試紙耗材都只能用羅氏的，客戶黏性非常高，而口服藥則還要面臨其他產(chǎn)品的激烈競爭。拜耳集團想利用自己在口服藥市場中的霸主地位來推進血糖儀市場的擴大直至確立龍頭地位。

　　事實上2005年拜耳剛推出血糖儀時，業(yè)界非?？春谩０荻瘓F也從中國市場挖來了羅氏血糖儀的一位省級大區(qū)經(jīng)理做中國區(qū)的主管，希望借助羅氏血糖儀的經(jīng)驗將拜耳血糖儀迅速在醫(yī)院市場落地生根。

　　不過，拜耳集團的推廣方式至今仍令申勇百思不得其解?！鞍荻瘓F首先推出兩款血糖儀拜安捷和拜安易，兩者之間的區(qū)別在哪里很難區(qū)分，唯一可以區(qū)分的就是一款貴一點，一款便宜一點。此外，兩款產(chǎn)品的設(shè)計比較新潮，完全區(qū)別于羅氏的血糖儀。拜耳從競爭對手中招募過來的團隊并不能立馬將之前的操作經(jīng)驗運用到拜耳的血糖儀上，經(jīng)過一段時間的培訓(xùn)之后，醫(yī)藥代表們再向醫(yī)生們推廣時，還需要再改變醫(yī)生們對于此前羅氏血糖儀的使用習(xí)慣。其實，拜耳的血糖儀產(chǎn)品若能在使用方法上與羅氏大致保持一致，醫(yī)藥代表們推廣起來的進度就會遠(yuǎn)高于此前?！?

　　“剛開始拜耳血糖儀的團隊中部分是從拜唐平團隊中轉(zhuǎn)過來的，拜耳也是希望能借助其口服藥團隊的醫(yī)生資源迅速將產(chǎn)品打進醫(yī)院，早期允許口服藥團隊和血糖儀團隊互相合作。不過后來為了更好地做推廣，拜耳要求所有的拜糖平口服藥代表均不得銷售血糖儀，而且組建了一支隊伍專門在醫(yī)院里推廣血糖儀。有一段時間在內(nèi)分泌科里找主任的經(jīng)常有兩撥拜耳的代表（既有拜糖平的代表、又有血糖儀的代表），曾有醫(yī)院大夫提議兩種產(chǎn)品能不能一塊兒推廣?！鄙暧禄貞浾f。

　　“實際上有些醫(yī)生為了保持企業(yè)資源的獨立性，會選擇使用羅氏的血糖儀進行診斷，用拜耳的拜唐平進行治療，這雖然不是最主要的原因，但當(dāng)時推廣過程中確實遇到了這樣的難題。”申勇說。

　　“現(xiàn)在回想起來，如果當(dāng)時能夠?qū)⒖诜幒脱莾x協(xié)同起來做，比如說買10盒口服藥送1臺血糖儀，或者說買1臺血糖儀送1盒口服藥。若能這么做，血糖儀設(shè)備的推廣速度會快很多。”申勇不無可惜道。

　　事實上，如今拜唐平進入醫(yī)院市場采取的是免費贈送血糖儀、試紙收費的方式，但是醫(yī)院市場已經(jīng)牢牢地被羅氏和強生占據(jù)著，拜耳血糖儀只能屈居第三席。

　　申勇告訴記者，拜耳血糖儀既要面對著血糖儀市場的強生、羅氏、雅培等一線品牌，還要面對著魚躍、三諾、怡成等國內(nèi)二線品牌，以及數(shù)不清的低價三線品牌。拜耳已經(jīng)認(rèn)識到自己無法做到血糖儀市場的前兩名，于是不得不早作打算，放棄了之。

　　對于拜耳為何會出售血糖儀業(yè)務(wù)，記者向拜耳醫(yī)藥保健部發(fā)去了采訪提綱，但拜耳回復(fù)稱不做評論。

　　花落誰家

　　業(yè)界人士認(rèn)為，拜耳血糖儀的業(yè)務(wù)雖然沒有做到榜首位置，但依然不能否認(rèn)其市場價值。

　　據(jù)了解，目前拜耳糖尿病設(shè)備業(yè)務(wù)主要生產(chǎn)包括拜安康血糖儀等在內(nèi)的產(chǎn)品。2013年，僅拜安康血糖儀銷售額就超過7億歐元。再加上拜安易、拜安捷，拜耳血糖儀等總銷售額達到15億美元。

　　此前賽諾菲幾乎對拜耳血糖儀業(yè)務(wù)收購事項塵埃落定，但最終因不明原因而放棄收購。

　　另據(jù)彭博社報道，拜耳的糖尿病醫(yī)療設(shè)備單元售價可能在10億~20億歐元。報道稱，私募股權(quán)公司如Cinven、EQT Partners AB和Triton Advisers可能會考慮競標(biāo)。最新的報道顯示，參與此次競購的還有松下健康護理業(yè)務(wù)與KKR組成的財團。

　　面對巨型的外國私募財團以及制藥巨頭的虎視眈眈，三諾生物仍然選擇了參與并購。

　　公司股票于3月24日開市起停牌，5月22日，三諾生物公告稱，公司此次籌劃的重大資產(chǎn)重組為公司參與競標(biāo)購買與公司主業(yè)相關(guān)的境外資產(chǎn)與業(yè)務(wù)，鑒于公司負(fù)有保密義務(wù)，公司將在該重大資產(chǎn)重組取得確定性進展后披露相關(guān)信息。

　　事實上也正是因為此公告，讓業(yè)內(nèi)聯(lián)想到三諾生物正在參與拜耳血糖儀業(yè)務(wù)的收購。

　　醫(yī)藥行業(yè)一位證券分析師告訴記者，三諾生物敢于如此執(zhí)著不畏困難地收購拜耳血糖儀業(yè)務(wù)，主要的動力源自于其市場業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型。該分析師認(rèn)為，三諾生物的血糖儀在家用零售市場已經(jīng)占據(jù)了50%以上的市場份額，面對北京怡成、魚躍醫(yī)療、九安醫(yī)療等二線同等品牌以及更多三線企業(yè)的競爭，三諾生物的市場份額很難再有更進一步的擴張。國內(nèi)企業(yè)唯一還能去爭奪的是被外資品牌占據(jù)90%以上市場份額的醫(yī)院市場。

　　然而國產(chǎn)品牌的質(zhì)量品質(zhì)以及品牌度顯然難以與外資品牌抗衡。去年2月份，三諾生物收購臺灣華廣生技股份有限公司，即是為了補充自己高端血糖儀上的儲備不足。據(jù)收購報告書顯示，華廣生技的產(chǎn)品定位高端，解決了三諾高端產(chǎn)品儲備不足以及品牌定位的問題；而三諾在國內(nèi)OTC市場精耕細(xì)作，渠道優(yōu)勢明顯，強強聯(lián)合有望迅速搶占外資份額。

　　不過這個最終被業(yè)界頗為看好的并購項目，卻因眾多客觀因素，導(dǎo)致雙方無法在臺灣地區(qū)法律規(guī)定之時效內(nèi)完成本次私募增資項目，最終導(dǎo)致收購失敗。

　　事實上三諾生物收購拜耳血糖儀業(yè)務(wù)還有著更大的陽謀。2015年3月17日，三諾生物公布了2014年的業(yè)績報告。三諾生物已經(jīng)開始從“血糖儀專家”轉(zhuǎn)變到“糖尿病專家”，加大了對新渠道的開拓力度。

　　此外，三諾生物的海外市場發(fā)展十分迅猛，斬獲拉美市場大單，拿到了總金額超867萬美元的海外合同大單。

　　北京鼎臣醫(yī)藥管理咨詢中心負(fù)責(zé)人史立臣告訴記者，三諾生物之所以去收購拜耳血糖儀業(yè)務(wù)，還有一個重要的原因就在于，目前國內(nèi)正在逐步實施高端醫(yī)療設(shè)備的國產(chǎn)化進程。三諾生物若能將拜耳血糖儀業(yè)務(wù)收購過來，并整合成自己旗下的品牌，未來該血糖儀進軍醫(yī)院市場就能夠打著國產(chǎn)化的旗號，實現(xiàn)拜耳血糖儀此前想擴大市場卻不能如愿的結(jié)果。因此三諾生物盡管目前實力不足以與外資企業(yè)抗衡，但一旦吞下外資品牌血糖儀，其規(guī)模體量擴大數(shù)倍不說，品牌知名度也足以讓其傲視群雄。

　　不過史立臣也分析稱，盡管收購成功的愿景很美好，但是如何拿出10億美元，去收購超過自身體量數(shù)倍的拜耳血糖儀業(yè)務(wù)，是三諾生物目前面臨的最大難題。此外，由于其他外資私募或者制藥企業(yè)強敵環(huán)飼，拜耳有進一步抬價的可能，三諾生物面臨的困難可想而知。

　　“不過這也并非毫無辦法，前提是三諾生物能找到不謀求控制其控股地位的專注于財務(wù)投資的金融資本，充當(dāng)起此次收購的過橋貸款，即便如此，三諾生物也不要太貪心一口吃個大胖子，只要能夠謀求對該并購項目的控股地位即可，切不可貪大求多，否則高昂的財務(wù)費用也會成為拖垮其企業(yè)的德謨克利之劍?！笔妨⒊挤治稣f。

　　另據(jù)相關(guān)媒體報道稱，有中資銀行將為三諾生物的此次并購提供過橋貸款，三諾生物收購成功與否取決于其尋找到的貸款資金數(shù)目的大小。

　　對于三諾生物收購拜耳血糖儀的相關(guān)事宜，記者致電三諾生物證券事務(wù)部進行咨詢，該工作人員以相關(guān)談判尚在進行當(dāng)中，對方公司以要求保密為由婉拒采訪。

　　本文來源：中國經(jīng)營報