盡管屢屢被曝出巨額項目本息無法兌付，深圳融資城網(wǎng)絡(luò)服務(wù)中心有限公司（下稱“融資城”）依舊運作如常。

　　這個形態(tài)復(fù)雜、涉嫌項目自擔(dān)自融、甚至投資賬戶都未與企業(yè)自有賬戶有效隔離的“資產(chǎn)盤活”平臺，正逐步向深圳民間網(wǎng)絡(luò)金融的“鬼城”又邁進了一步。

　　“我只想把錢要回來”

　　“一拖再拖，全部回本幾乎是不可能的了，不知道我能拿回多少?！绷謯W對證券時報記者說，頗為無奈。

　　林奧口中的“回本”，指的是2014年9月8日，在融資城投的亞克西和田玉白玉資產(chǎn)經(jīng)營3期5組標(biāo)的。該期項目總額為1300萬元，期限3個月，林奧投了10萬元。

　　按照合同上的白紙黑字，林奧在6個月項目到期后，可以回本并享受到至少20%的年化收益率。

　　故事自然沒有按照既定劇本發(fā)展下去。3月8日，林奧的本息沒有到賬；幾乎同時，關(guān)于融資城某個早已到期的項目無法提現(xiàn)、15億資金缺口待收的帖子迅速點燃了各大網(wǎng)貸（P2P）投資人論壇。

　　隨后的情節(jié)就是媒體介入，挖出融資城數(shù)個項目的融資方為關(guān)聯(lián)企業(yè)（如亞克西和田玉項目、龍王湖旅游項目），數(shù)個項目的權(quán)益回購方（即擔(dān)保方）亦為關(guān)聯(lián)企業(yè)，更甚者是，主觀或客觀縱容某企業(yè)（賽百諾）在平臺發(fā)放虛假標(biāo)的融資5個億元。

　　而融資城則緊急撤下屢屢踩雷的、此前被稱為“融資包”的大額企業(yè)融資標(biāo)的，對外宣稱未結(jié)算的項目總額只有9億元，并勸投資人“債轉(zhuǎn)股”，即將相應(yīng)的項目本息轉(zhuǎn)成融資城權(quán)益份額，待公司上市后再轉(zhuǎn)成股票。

　　“我不接受債轉(zhuǎn)股，但是沒有任何解決方案?！绷謯W告訴記者。

　　對于記者關(guān)于兌付進展的詢問，公司一名李姓高管以“現(xiàn)在不方便說，要談來總部談”結(jié)束了通話。

　　“我只是想把本金拿回來，可現(xiàn)在看來不可能了。他們說找人來接盤，這不害下一個接盤方嗎？”林奧說。

　　文字游戲下的隱患

　　不管資金缺口是被曝出的15億，還是融資城澄清說的9億，梳理公開信息，有兩個數(shù)字是肯定的：一是投資人反映提現(xiàn)困難、出現(xiàn)壞貸風(fēng)險的融資包項目總額目前加起來高達(dá)5.13億元；二是發(fā)標(biāo)方或權(quán)益收購方（通常為聚盛資產(chǎn)，常規(guī)理解為擔(dān)保方）為融資城關(guān)聯(lián)公司的標(biāo)的總額（即涉嫌自擔(dān)自融項目總額）高達(dá)2.345億元。

　　這兩個數(shù)字的前綴，都是“至少”，其中任一數(shù)字都足以把融資城送到風(fēng)口浪尖。但是，這家公司依舊運作如常，翻看其近日發(fā)布的消息，不乏國內(nèi)知名券商、VC/PE與高新產(chǎn)業(yè)園區(qū)領(lǐng)導(dǎo)的到訪。

　　這家自稱為“全球首創(chuàng)的中小企業(yè)資產(chǎn)盤活服務(wù)系統(tǒng)”的平臺，在官網(wǎng)上將自己的業(yè)務(wù)概括為融資、投資、理財、貸款、典當(dāng)、擔(dān)保、租賃、風(fēng)投、創(chuàng)投、項目招商、天使投資、基金、信托等各種傳統(tǒng)金融機構(gòu)職能與民間金融形態(tài)。

　　融資城也一直在有意識地以一些“創(chuàng)新式”叫法來區(qū)別與其他任何一種互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的不同。比如，投資人/借款人被稱之為“網(wǎng)主”、標(biāo)的性質(zhì)描述被稱為“服務(wù)需求”，資產(chǎn)包的融資方被稱為“運營商”、類似轉(zhuǎn)讓方的角色被稱為“掛包服務(wù)商”、募資中項目的信息發(fā)布被稱為“路演”。

　　同樣的文字游戲也被運用在了項目合同中。在融資城項目的四方合同里，“負(fù)責(zé)合作項目可能出現(xiàn)的權(quán)益收購”的角色被稱作“權(quán)益收購方”，但職責(zé)描述傾向于普通P2P平臺合同里的擔(dān)保方或資產(chǎn)回購方?？删褪沁@樣的新詞語，讓融資城有關(guān)高管對外解釋稱，關(guān)聯(lián)公司聚盛資產(chǎn)只是權(quán)益收購方并非擔(dān)保方，因此不存在“自擔(dān)”問題。

　　“民間拆借的壞賬率目前還是比較高，因為這兩年實體企業(yè)的確不是太好過，有些融資標(biāo)的出現(xiàn)展期是可以理解的。但是就我個人看來，融資城不僅僅像他們說的是一個撮合方，而是介入了很多項目的運作，而且似乎在風(fēng)控、盡調(diào)與標(biāo)的的篩選上存在違規(guī)運作的可能?！本W(wǎng)貸之家聯(lián)合創(chuàng)始人朱明春對記者表示。

　　未監(jiān)管的“監(jiān)管賬戶”

　　如果說虛假發(fā)標(biāo)和自融自擔(dān)到目前為止只是涉嫌，那么，投資人賬戶未和平臺自有賬戶隔離則是事實。

　　記者以投資人身份注冊了融資城的“網(wǎng)主”，成功后被要求需要激活“監(jiān)管賬戶”才能正常發(fā)布投融資需求。

　　貓膩就藏在激活監(jiān)管賬戶的流程里。融資城的規(guī)則如此闡述：“您必須使用網(wǎng)銀或在銀行柜臺，通過您本人名下的任一銀行賬戶直接轉(zhuǎn)賬到下方的任一‘融資城系統(tǒng)指定銀行賬戶’。若您的銀行賬戶已經(jīng)與您的某個監(jiān)管賬戶關(guān)聯(lián)，則該筆資金將會自動進入您關(guān)聯(lián)的監(jiān)管賬戶”。

　　而融資城給出的“制定銀行賬戶”，分別為在廣發(fā)銀行深圳香蜜湖支行、工商銀行深圳麒麟支行、農(nóng)業(yè)銀行深圳尚都支行、興業(yè)銀行深圳天安支行、中信銀行深圳景田支行開立的對公賬戶，賬戶名均為深圳市融資城網(wǎng)絡(luò)服務(wù)中心有限公司。

　　“這根本就是赤裸裸的資金池?。〈饲氨O(jiān)管層三令五申投資人賬戶必須在第三方支付或銀行進行托管，投資賬戶與平臺自有賬戶必須做到絕對隔離和分設(shè)管理，更別說他們還直接叫投資人把錢匯入自己的對公賬戶里。這簡直就是踩監(jiān)管底線了?！蹦巢辉妇呙纳钲趨^(qū)P2P從業(yè)人士對記者直言。

　　持相同觀點的還有堅持走純線上撮合路線的國內(nèi)老牌P2P拍拍貸首席執(zhí)行官張俊，P2P合規(guī)發(fā)展的底線，就是投資人賬戶經(jīng)由第三方支付或銀行托管，所有的資金交易必須發(fā)生在網(wǎng)上；在線下進行的，平臺必須要申請牌照。

　　“資金池是萬萬不能設(shè)的，因為這樣最容易產(chǎn)生期限錯配，平臺賺取利差，甚至非法投資?！睆埧≌f。

　　未被監(jiān)管的“監(jiān)管賬戶”可能引起的資金沉淀，這一P2P行業(yè)最初也最被嚴(yán)禁的業(yè)務(wù)形態(tài)，正在融資城上演。