商報濟(jì)南消息（記者張恒）延續(xù)上周五爆棚的人氣，A股昨日再度放量上攻，兩市成交首次突破2萬億元，滬深股指雙雙創(chuàng)出階段新高，尤其是滬指，連過兩道整數(shù)關(guān)口站上4800點。據(jù)山東商報記者計算，昨日超過2萬億元的成交額中，魯股貢獻(xiàn)了逾800億元，占比近1/25。

　　證監(jiān)會在上周五例行新聞發(fā)布會上宣布，集中部署“2015證監(jiān)法網(wǎng)專項執(zhí)法行動”第三批案件查辦工作，重點打擊六類操縱市場行為，涉及12起異常交易類案件，這在一定程度上對兩市部分高價股形成了利空，同時也推動資金大舉向藍(lán)籌股集結(jié)。

　　反映在量能上，兩市成交額昨日首度突破2萬億元，達(dá)20330億元，刷新歷史記錄。其中滬指成交10793億元，深市成交9537億元。

　　回顧本輪牛市以來兩市量能的變化，相關(guān)數(shù)字的變化之快令人驚嘆——從去年12月5日兩市成交首過萬億，到今年4月20日滬市成交首過萬億，再到昨日兩市成交突破2萬億元，中國股市僅用了不到半年的時間，就完成了量能的翻番。

　　而據(jù)山東商報計算，這20330億元成交額中，接近1/25來自魯股。當(dāng)日，山東有133只A股上市公司實現(xiàn)成交，成交額合計達(dá)800.58億元。

　　在“天量”成交的推動下，權(quán)重板塊普遍飆升。上證綜指突破4700點和4800點，創(chuàng)下4814.67點的近七年半新高后，以4813.80點報收，漲幅達(dá)3.35%。深證成指收報16351.06點，漲幅也達(dá)到了1.90%。創(chuàng)業(yè)板指則延續(xù)調(diào)整，跌1.39%后以3467.92點報收。

　　大盤解讀

　　監(jiān)管層三箭連發(fā) 市場風(fēng)格或生變

　　打擊操縱市場、嚴(yán)查場外配資以及加大新股供給優(yōu)化股票發(fā)行程序……短短三天之內(nèi)，A股市場經(jīng)歷了政策面的密集“轟炸”。在一些業(yè)內(nèi)人士看來，在經(jīng)歷了5月份嚴(yán)重分化的走勢、中小板創(chuàng)業(yè)板股價飆升之后，A股市場近期有望迎來新一輪的風(fēng)格轉(zhuǎn)換。“監(jiān)管部門的上述行為，可以用規(guī)范市場、加大供應(yīng)和收杠桿來概括，再加上中港基金互認(rèn)，市場估值將從極度偏離回到合理。”英大證券研究所所長李大霄對記者表示。

　　李大霄認(rèn)為，當(dāng)前市場尤其是創(chuàng)業(yè)板的高估值是不可持續(xù)的，市場將從單邊上漲過渡到雙向波動階段?！敖^大多數(shù)股票的長期估值頂部已經(jīng)形成，目前不是買入股票的好時機，而是要去杠桿，這一過程將非常痛苦?！彼麖娬{(diào)。光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐高表示，隨著寬松政策的不斷加碼，股市融資額再度出現(xiàn)加速攀升態(tài)勢。而短期利率降至非常低水平，7天質(zhì)押式回購利率維持在2%以下，融資成本的下降將推動股市加杠桿進(jìn)程。股市融資的再度加速攀升將對實體經(jīng)濟(jì)資金供給形成擠壓，削弱寬松政策效果。為此，需要進(jìn)一步加強股市融資監(jiān)管，推動資金有效流入實體經(jīng)濟(jì)。

　　5月25日，滬深兩市全天成交突破2萬億元，創(chuàng)歷史天量。有部分機構(gòu)認(rèn)為，中小板和創(chuàng)業(yè)板短期漲幅巨大，市場短期可能發(fā)生風(fēng)格轉(zhuǎn)換。

　　東吳證券發(fā)布的策略報告稱，前期持續(xù)調(diào)整的金融、鋼鐵、有色和煤炭等權(quán)重板塊再次啟動，其估值上的相對優(yōu)勢有望獲得機構(gòu)的重新關(guān)注。而接連遭到爆炒的中小板和創(chuàng)業(yè)板個股則出現(xiàn)了擠出效應(yīng)，或?qū)⒂瓉硇菡星?。?jù)新華社