當(dāng)前我國(guó)各項(xiàng)改革措施出臺(tái)的力度和資金入場(chǎng)的積極性直接影響著A股市場(chǎng)的未來走勢(shì)。在本輪牛市中，金融、地產(chǎn)、汽車、電力等藍(lán)籌股的價(jià)值投資將“大行其道”，也需要積極關(guān)注主題性的投資機(jī)會(huì)，包括國(guó)企改革、土地改革、“互聯(lián)網(wǎng)＋”、節(jié)能環(huán)保、科技進(jìn)步股等。

　　牛市中，有的股票上漲10倍甚至20倍，有的卻僅僅漲一兩倍，原因很簡(jiǎn)單，前者屬于強(qiáng)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，代表了當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向。

　　1998年，上證指數(shù)在1000點(diǎn)上下波動(dòng)，以四川長(zhǎng)虹等為代表的家電類個(gè)股卻有10倍以上的漲幅；2005年至2007年的牛市中，證券、有色、房地產(chǎn)開發(fā)等3個(gè)行業(yè)的漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏公路、醫(yī)療保險(xiǎn)等行業(yè)，這些行業(yè)中的代表股更是漲幅驚人；2008年國(guó)際金融危機(jī)后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了又一個(gè)增長(zhǎng)的10年，消費(fèi)行業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)作為強(qiáng)勢(shì)行業(yè)，登上了資本市場(chǎng)的舞臺(tái)，成為當(dāng)仁不讓的主角，三安光電、歌爾聲學(xué)、包鋼稀土等公司都有股價(jià)幾年之內(nèi)漲幅超10倍的表現(xiàn)。互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中的東方財(cái)富、中科金財(cái)等公司更是近兩年10倍股的典型代表。

　　當(dāng)前，投資者要想在長(zhǎng)線投資中獲取豐厚收益，就要在消費(fèi)和新興產(chǎn)業(yè)中挖掘醫(yī)藥、食品、旅游、環(huán)保、新材料、高端裝備制造、生物技術(shù)等優(yōu)質(zhì)公司的投資機(jī)會(huì)。在房地產(chǎn)、建材、煤炭、有色等傳統(tǒng)行業(yè)中挖掘長(zhǎng)線牛股，則成為“不可能完成的任務(wù)”。如果傳統(tǒng)行業(yè)公司積極借助互聯(lián)網(wǎng)等手段謀求轉(zhuǎn)型，且能夠在轉(zhuǎn)型中真正受益，相關(guān)公司就會(huì)因?yàn)闃I(yè)績(jī)與估值雙提升而受到市場(chǎng)青睞。

　　從指數(shù)表現(xiàn)來看，目前的牛市行情并未走完。如果說大盤在4500點(diǎn)之前主要是估值提升，那么隨后的空間將更多倚仗于上市公司的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性。當(dāng)前股市證券化率大概是90%左右，距離2007年市場(chǎng)頂部時(shí)的150%還有較大空間，在全球財(cái)富的資產(chǎn)配置中，中國(guó)股票市場(chǎng)的占比依然呈較低水平。

　　就目前來看，本輪牛市更多的是改革預(yù)期、居民財(cái)富從樓市等資產(chǎn)向股市轉(zhuǎn)移的結(jié)果，杠桿資金的大規(guī)模運(yùn)用也是鮮明特征之一。這意味著一旦基本面持續(xù)低于預(yù)期，或者監(jiān)管層對(duì)杠桿資金進(jìn)行限制，市場(chǎng)有可能產(chǎn)生階段性快速調(diào)整。因此投資者在擁抱牛市的過程中，對(duì)于行情劇烈震蕩的風(fēng)險(xiǎn)亦不能忽視。