今天，深證成指樣本股迎來歷史上最大一次擴(kuò)容，指數(shù)樣本數(shù)量由此前的40只擴(kuò)容至500只，將改變深證成指代表性不足的弊端。擴(kuò)容后的深證成指，中小板與創(chuàng)業(yè)板股票占一半，使得深證成指的信息技術(shù)行業(yè)成為權(quán)重第一的行業(yè)，與上證指數(shù)形成差異，也許，以后兩者走勢差異也會更顯著。

　　深證成指代表性不足

　　深證成指是深圳股市最老的一個指數(shù)，也是投資者判斷深市漲跌的主要依據(jù)。但是，深證成指的樣本公司一直為40家，隨著這幾年中小板、創(chuàng)業(yè)板公司數(shù)量大增，40家數(shù)量偏少，深證成指樣本股市僅占深市上市公司數(shù)量的2.4%，指數(shù)對深市的總市值覆蓋率僅為18%。其中中小板、創(chuàng)業(yè)板數(shù)量很少，只有11家中小板公司、3家創(chuàng)業(yè)板公司，代表性明顯不足。

　　深證成指更多的是代表深圳主板早期上市的公司，不足以反映深圳股市的全貌，也經(jīng)常出現(xiàn)矛盾的走勢。比如，本周一，深證成指下跌0.15%，但中小板指數(shù)卻是大漲3.08%、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲4.23%，深圳股市其實(shí)上漲的股票居多，但深證成指卻是下跌的。

　　由此，改革深證成指非常必要，前不久，深交所和深圳證券信息有限公司決定對深證成份指數(shù)的編制方案實(shí)施重要修訂，修訂后的指數(shù)5月20日正式實(shí)施。

　　信息技術(shù)權(quán)重第一

　　今天，深證成份指數(shù)（簡稱：深證成指，代碼：399001）正式實(shí)施樣本股擴(kuò)容。擴(kuò)容后，指數(shù)樣本數(shù)量將從現(xiàn)有的40只擴(kuò)大到500只，指數(shù)代碼、指數(shù)簡稱、選樣規(guī)則保持不變。

　　經(jīng)過本次擴(kuò)容，深證成指的市場代表性大幅提升。新深證成指的總市值約13萬億元，市值覆蓋率接近60%，與國內(nèi)外市場標(biāo)尺性指數(shù)的覆蓋率水平相當(dāng)。

　　深證成指的板塊分布更趨均衡合理。擴(kuò)容后，主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板公司權(quán)重分別為48%、35%、17%，與三類公司在深圳市場的市值占比較為接近。從板塊分布看，中小板公司211家、創(chuàng)業(yè)板公司90家，合計(jì)301家，占指數(shù)樣本股數(shù)量的60%，對中小型成長性企業(yè)代表性充分。

　　深證成指的行業(yè)結(jié)構(gòu)與深圳市場高度吻合。擴(kuò)容后，金融地產(chǎn)行業(yè)權(quán)重從31%下降到14%；同時，信息技術(shù)行業(yè)權(quán)重從14%提升至20%，成為第一大權(quán)重行業(yè)。新深證成指行業(yè)結(jié)構(gòu)與上證綜指及滬深300指數(shù)形成明顯差異，凸顯了深圳市場的結(jié)構(gòu)特征。

　　兩大指數(shù)差異加大

　　因此，從今天開始投資者對深證成指要特別留意，也許深證成指今后的走勢與之前會有所不同，與中小板、創(chuàng)業(yè)板的差異縮小，與上證指數(shù)走勢差異加大。因?yàn)樯献C指數(shù)主要由藍(lán)籌股決定走勢，銀行、證券等金融地產(chǎn)以及中石油所占權(quán)重很大，這些股票漲跌決定指數(shù)走勢。

　　昨天是“5·19”行情紀(jì)念日，1999年的“5·19”行情主要是上證指數(shù)大漲的行情，昨天上證指數(shù)大漲134點(diǎn)，報收4417.55點(diǎn)，漲幅達(dá)3.13%。滬指大漲原因是銀行、證券大漲，其中，“四大行”與“兩桶油”漲幅在3%左右，與指數(shù)漲幅差不多，充分說明這些股票對指數(shù)的影響。

　　昨天深證成指報收15127.38點(diǎn)，大漲3.1%，漲幅與上證指數(shù)差不多，這是因?yàn)樯钭C成指權(quán)重最大的也是金融地產(chǎn)。但是，以后也許深證成指與上證指數(shù)會有所不同，因?yàn)樯钭C成指第一權(quán)重行業(yè)是信息技術(shù)，而昨天創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅只有1.35%。以信息技術(shù)為代表的新興產(chǎn)業(yè)與以金融地產(chǎn)為代表的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)往往形成蹺蹺板走勢，這種情況也許會使未來上證指數(shù)與深證成指走勢差異更大。

　　本報記者 連建明