自2014年年底A股強勢反彈，開啟一輪牛市大行情以來，不少個人投資者紛紛跟進投資股市。但股市突破4000點后市場震蕩加劇，直接投資股市的風險隨之增加。普益財富專家提醒廣大投資者，股票屬于較高風險資產(chǎn)，大部分個人投資者都不適合直接投資股票或者應該嚴格控制股票在個人資產(chǎn)組合中的比例。普益財富專家建議大眾投資者應當選擇恰當?shù)呐c股票資產(chǎn)掛鉤的投資工具，在本金安全的前提下把握牛市紅利。掛鉤股票的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品就是一個穩(wěn)健的選擇。

　　倪子 楊長生 王曉霞

　　保證最低收益控制風險

　　掛鉤股票的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品最突出優(yōu)勢就是兼顧穩(wěn)健和進取。目前我國市場上大部分都是保本型理財產(chǎn)品，部分還保證最低收益。例如廣發(fā)銀行發(fā)行的掛鉤股票結(jié)構(gòu)性保本理財產(chǎn)品“廣銀創(chuàng)富”和“歡欣股舞”保證最低收益都在3%左右，有效地控制了投資風險。結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品通過制定合理的投資結(jié)構(gòu)和組合，幫助投資者在本金安全保證最低收益的基礎上在股票市場謀求更好收益。

　　A股走強激發(fā)了一波掛鉤股市結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的發(fā)行潮。據(jù)普益財富監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2015年一季度，全國各大商業(yè)銀行共發(fā)行掛鉤股票類結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品249款（部分產(chǎn)品為掛鉤標的包含交易所股票指數(shù)）。從發(fā)行機構(gòu)類型來看，股份制商業(yè)銀行發(fā)行占比接近60%，其中廣發(fā)銀行、平安銀行發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量突出，均超過100款；外資銀行和國有控股銀行發(fā)行數(shù)量分居二、三位。

　　收益明顯高于同期產(chǎn)品

　　隨著股市的持續(xù)升溫，掛鉤股指的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的收益率水平上浮將是大概率事件。

　　據(jù)普益財富監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2015年一季度，披露了到期收益率的247款結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品中，62.75%的產(chǎn)品實現(xiàn)了過半收益，實際收益率水平明顯高于同期固定收益類理財產(chǎn)品。在A股走強的大背景下，一些早早布局股票掛鉤結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的銀行成績更為突出。

　　廣發(fā)銀行自2014年三季度就加大了股票掛鉤結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的推出力度。2015年廣發(fā)銀行實際到期股票掛鉤結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品中，有13期實現(xiàn)了6%以上的收益（注：該系列產(chǎn)品為保本保最低3%年化收益率），其中有兩期實際收益高達8%以上。

　　三招鎖定高收益好產(chǎn)品

　　結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品和固定收益類理財產(chǎn)品有著較大的差異，普通投資者該如何選擇？普益財富專家教您三招鎖定好產(chǎn)品。

　　第一招：看收益結(jié)構(gòu)。目前市場上的掛鉤股票的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品收益結(jié)構(gòu)可以大致分為區(qū)間型和非區(qū)間型兩類。非區(qū)間型收益結(jié)構(gòu)通常只設置單一障礙價格，到期收益率取決于期末價格是否高于障礙價格。區(qū)間型收益結(jié)構(gòu)涉及兩個及以上障礙價格，雖然同樣是對掛鉤標的在產(chǎn)品運行期間價格漲跌的判斷，但由于多個障礙價格的存在以及各價格區(qū)間不同的收益率計算公式，使得到期收益率可能等于預期收益率區(qū)間中的任何值。

　　第二招：看掛鉤標的。目前市面上掛鉤股票的機構(gòu)性理財產(chǎn)品可分為掛鉤一攬子股票組合以及掛鉤股票指數(shù)兩大類別。投資者需要根據(jù)不同的掛鉤標的以及目前市況進行選擇。

　　第三招：研判走勢。投資者在選擇結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品時應當對掛鉤投資標的未來走勢進行判斷，以此篩選適合自己的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品。投資者可以將部分資產(chǎn)配置于結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，既有可能獲得高于一般預期收益型產(chǎn)品的收益，又能將風險控制在一定的區(qū)間范圍內(nèi)。