暴風(fēng)科技上市后股價(jià)暴漲33倍的神話，正刺激著大洋彼岸的美國上市的中概股。在停牌5個(gè)多月的宏達(dá)新材，或?qū)⒂瓉?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/stock/cate/detail.php?symbol=400122018" target="_blank" title="新股 400122018">新股東分眾傳媒。兩年前，分眾傳媒從美國退市市值不到27億美元（折合人民幣165億元），而這次借殼登陸A股，估值有望突破500億元，增值2倍。繼分眾傳媒之后，完美世界、世紀(jì)佳緣、學(xué)大教育等多家中概股也計(jì)劃回歸A股，在香港上市的天鴿互動(dòng)等也有回歸A股的傳聞。中概股“返鄉(xiāng)潮”有望成為A股的一道風(fēng)景線。

　　分眾傳媒下半年有望登陸A股

　　估值超過450億元

　　5月14日，停牌5個(gè)多月的宏大新材發(fā)布公告，因公司重大資產(chǎn)重組仍在進(jìn)行，公司繼續(xù)停牌。有消息稱，宏達(dá)新材有望本月重新恢復(fù)交易，新東家也將露出水面，就是兩年前從美國退市的分眾傳媒。

　　據(jù)悉，借殼前，分眾傳媒CEO江南春持有分眾傳媒26.73%股份，方源資本持股19.71%，復(fù)星持股17.43%，中信資本持股9.85%，另一股東持股19.71%，其他股東持股6.58%。此次分眾傳媒籌集的實(shí)際資金達(dá)134億元，出讓股份時(shí)給出的估值是450億元，所出讓的股份達(dá)到了29.7%。

　　據(jù)悉，宏達(dá)新材總股本4.32億股，隨著分眾傳媒450億元的盤子進(jìn)入，宏達(dá)新材總股本將達(dá)到60億股。

　　分眾傳媒創(chuàng)建于2003年，后成為國內(nèi)規(guī)模最大的戶外媒體公司，2005年7月，作為“中國傳媒第一股”分眾成功登陸納斯達(dá)克，募資1.72億美元。2013年5月，分眾傳媒完成私有化并退市，當(dāng)時(shí)股價(jià)約27美元，按當(dāng)時(shí)總股本9800萬股計(jì)算，分眾退市前市值約26.46億美元，折合人民幣約165億元。即使按照450億元的估值退出，兩年前參與分眾傳媒私有化的方源資本、凱雷集團(tuán)、復(fù)星國際、中信資本等回報(bào)率也接近兩倍。

　　目前A股的互聯(lián)網(wǎng)+熱度很高，發(fā)行價(jià)7.41元的暴風(fēng)科技股價(jià)一度爆炒到278.15元，分眾傳媒回歸A股后，也有望迎來連續(xù)漲停。

　　樂視網(wǎng)市值是優(yōu)酷土豆7倍

　　出海高富帥輸給本土屌絲

　　分眾傳媒回歸A股只是中概股回鄉(xiāng)路的一個(gè)寫照，完美世界、世紀(jì)佳緣、學(xué)大教育等多家中概股也計(jì)劃回歸A股，在香港上市的天鴿互動(dòng)等也有回歸A股的傳聞。

　　從上世紀(jì)末的新浪、搜狐、網(wǎng)易等門戶網(wǎng)站赴美上市，再到去年阿里巴巴和京東敲響美國上市鐘聲，A股的互聯(lián)網(wǎng)公司爭先恐后登陸美股。但時(shí)過境遷，現(xiàn)在A股這邊風(fēng)景獨(dú)好，讓很多中概股動(dòng)了回鄉(xiāng)的念頭。

　　在美國上市的房產(chǎn)信息網(wǎng)站龍頭搜房網(wǎng)市值只有30.85億美元，約191億人民幣，動(dòng)態(tài)市盈率13.47倍。而在國內(nèi)上市的小弟三六五網(wǎng)市盈率為186.76倍，市值為177億元。

　　在美上市的國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)視頻行業(yè)老大優(yōu)酷土豆市值38.9億美元（約合241億元），樂視網(wǎng)總市達(dá)1421億，是前者6倍。暴風(fēng)科技市值300億元，是迅雷7.29億美元（約合45億元）市值的7倍。

　　在美國上市的盛大游戲，市盈率為11.1倍，市值為18.61億美元，約115億元。在A股上市的順榮三七，市盈率1300倍，市值500億元。同樣是游戲公司，掌趣科技目前市值為400億元，中青寶為90億元；市盈率分別是137倍、417倍。在美上市的完美世界只有9倍市盈率，市值10億美元。

　　身為龍頭的高富帥，身價(jià)卻只有“小弟”的零頭，原因就是上市地點(diǎn)不同，很多公司動(dòng)起了美國退市再A股上市的念頭。

　　當(dāng)然，這些在美國上市的中概股想回來，也并不能一蹴而就。此前，巨人網(wǎng)絡(luò)和分眾傳媒先后完成私有化退市，但A股上市仍要經(jīng)過漫長等待。

　　想回歸A股，還要經(jīng)歷一段漫長的征程：退市、拆解VIE架構(gòu)、調(diào)整組織架構(gòu)，以及靜候上市排隊(duì)。且A股是否牛氣沖天，也無人知曉。因此多數(shù)退市的中概股，都選擇了借殼。

　　著名財(cái)經(jīng)評(píng)論人皮海洲認(rèn)為，如果中概公司只是奔著A股市場的高估值歸來，那么，A股市場的高估值不只是對(duì)投資者利益的損害，同樣也是對(duì)這些中概股的損害。上市公司不要想著如何圈錢，而是應(yīng)該在更好回報(bào)股民上下功夫，這樣才能形成良性循環(huán)。