記者 楊軍雄 袁華明

　　通訊員 王佳平

　　連續(xù)兩天，國(guó)際上知名的對(duì)沖基金大咖齊聚杭州討論全球化背景下中國(guó)對(duì)沖基金興起的話題。錢(qián)來(lái)了，人來(lái)了，浙江發(fā)展對(duì)沖基金準(zhǔn)備好了嗎？

　　自然環(huán)境優(yōu)越

　　位于美國(guó)的基金小鎮(zhèn)格林尼治是全世界金融業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)地區(qū)之一。但出生于杭州，并在杭州和美國(guó)格林尼治生活都超過(guò)20年的龐曉東，卻對(duì)杭州玉皇山南基金小鎮(zhèn)羨慕不已。

　　現(xiàn)已是美國(guó)白宮總統(tǒng)學(xué)者委員會(huì)專(zhuān)員的龐曉東介紹說(shuō)：“格林尼治基金小鎮(zhèn)的各種基金都加起來(lái)差不多有500來(lái)家，其中大約有300家是對(duì)沖基金，大概管理3500億美元的資產(chǎn)。小鎮(zhèn)不大，差不多6萬(wàn)人口，從人均資產(chǎn)密度來(lái)說(shuō)世界第一；從總資產(chǎn)量來(lái)在美國(guó)僅次于紐約，在全世界僅次于紐約和倫敦。全球前十大對(duì)沖基金有四家在這個(gè)地區(qū)?！?/p>

　　但話鋒一轉(zhuǎn)，龐曉東也訴苦說(shuō)：“格林尼治沒(méi)有西湖，只能把西湖的照片掛在墻上，杭州這么好的環(huán)境，非常有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。”甚至來(lái)杭州之前，他還在擔(dān)憂，與上海相比杭州沒(méi)有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，而來(lái)了之后他覺(jué)得這里簡(jiǎn)直就像是在公園里辦公。

　　今年玉皇山南基金小鎮(zhèn)也交出了一份驕人答卷：截至今年一季度，入駐企業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模超1000億元，園區(qū)一季度稅收接近9000萬(wàn)元。

　　玉皇山南基金小鎮(zhèn)，是浙江金融快速發(fā)展的一個(gè)縮影。浙江不僅是中國(guó)最富裕、資本最集中、金融業(yè)最發(fā)達(dá)的省份之一，而且也是生態(tài)環(huán)境最優(yōu)美的區(qū)域，杭州更是山清水秀、人杰地靈的“風(fēng)水寶地”。作為上海國(guó)際金融中心的近鄰，杭州與上海在金融領(lǐng)域既協(xié)同合作又錯(cuò)位發(fā)展，正在建設(shè)中的杭州玉皇山南基金小鎮(zhèn)等一批環(huán)境優(yōu)美、主業(yè)突出、配套齊全的示范型金融特色小鎮(zhèn)，就像紐約與格林尼治小鎮(zhèn)一樣。

　　省金融辦、省統(tǒng)計(jì)局等部門(mén)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：2014年浙江實(shí)現(xiàn)金融業(yè)增加值2933.5億元，按可比價(jià)計(jì)算，同比增長(zhǎng)8.0% ，比地區(qū)生產(chǎn)總值增速高0.4個(gè)百分點(diǎn)。金融業(yè)增加值占服務(wù)業(yè)增加值和地區(qū)生產(chǎn)總值的比重分別為15.3%和7.3%。

　　期待規(guī)則完善

　　對(duì)沖基金被行業(yè)內(nèi)認(rèn)為是金融業(yè)的塔尖，在這兩天的峰會(huì)期間，記者看到省內(nèi)金融業(yè)同行對(duì)此的關(guān)注度很高，甚至在會(huì)場(chǎng)的過(guò)道里也站滿了人。

　　據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，目前全國(guó)可投資資產(chǎn)在1000萬(wàn)元以上的高凈值人群超過(guò)70萬(wàn)人，其中上海、江蘇和浙江就達(dá)到17.6萬(wàn)人，占全國(guó)高凈值人群的四分之一。浙江省規(guī)上企業(yè)6萬(wàn)余家，民間資本存量達(dá)到一萬(wàn)億元，是全國(guó)性的“資金洼地”和“資本高地”。

　　但是，市場(chǎng)和制度的博弈歷來(lái)是一個(gè)值得關(guān)注的重點(diǎn)，一個(gè)好的管理體系和監(jiān)管制度，可以最大程度保護(hù)投資者、保護(hù)金融市場(chǎng)環(huán)境。有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂，從4月份開(kāi)始每天1.5萬(wàn)億元左右的天量股票交易額，每天100個(gè)基金在注冊(cè)，過(guò)快發(fā)展可能帶來(lái)市場(chǎng)亂象。此外，歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體發(fā)展財(cái)富管理市場(chǎng)用了100多年，而國(guó)內(nèi)的對(duì)沖基金才開(kāi)始做，能否用10年左右的時(shí)間完善這個(gè)市場(chǎng)？

　　“中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)發(fā)展到今天這個(gè)體量的時(shí)候需要對(duì)沖了，財(cái)富管理市場(chǎng)的產(chǎn)品、手段、結(jié)構(gòu)性需求前所未有，中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)不要小的財(cái)富，要看到達(dá)到10億、100億級(jí)的財(cái)富?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sz002736/" target="_blank" title="國(guó)信證券 002736">國(guó)信證券總裁陳鴻橋認(rèn)為，要使用好對(duì)沖基金這種新工具，在國(guó)外市場(chǎng)是一個(gè)成熟的工具，但在中國(guó)是一個(gè)新工具、新手段、新產(chǎn)品。

　　對(duì)于監(jiān)管體制的完善，國(guó)外專(zhuān)家也提出了不少建議。美國(guó)全國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)主席Christopher K. Hehmeyer 和PAG創(chuàng)始人Chris Gradel都不約而同地引用了中國(guó)古代思想家老子在《道德經(jīng)》中的一句話——“治大國(guó)如烹小鮮”，他們認(rèn)為對(duì)沖基金這一對(duì)中國(guó)而言的新事物，需要有一整套制度，不斷完善監(jiān)管體系對(duì)中國(guó)對(duì)沖基金發(fā)展而言是非常重要的一個(gè)方面。

　　Chris Gradel說(shuō)：“對(duì)沖基金有兩大核心。特別是對(duì)投資者來(lái)講，第一投資者表現(xiàn)出更大的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，購(gòu)買(mǎi)的回報(bào)比購(gòu)買(mǎi)的股票得到更強(qiáng)，使用對(duì)沖的工具，構(gòu)建更好的回報(bào)。第二關(guān)注進(jìn)一步去賺錢(qián)，不管任何市場(chǎng)，金融工具存在作用就是要獲得更大的回報(bào)，對(duì)沖基金也毫不例外，對(duì)沖希望把它作為不同的工具和產(chǎn)品提供給投資者，為了更好地這樣做，必須要有不同類(lèi)型的架構(gòu)投資?！?/p>

　　在他看來(lái)，核心的問(wèn)題是如何確保對(duì)沖基金為客戶“增值”，而這需要一系列的制度建構(gòu)來(lái)完成。

　　“一個(gè)成熟完善的財(cái)富管理行業(yè)，為投資人提供投資工具既要包括規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)受益產(chǎn)品，也需要包括化解金融風(fēng)險(xiǎn)的絕對(duì)受益產(chǎn)品?！眹?guó)內(nèi)投資行業(yè)主管的一位負(fù)責(zé)人這樣表示。

　　專(zhuān)業(yè)人才緊缺

　　借助金融改革的東風(fēng)，浙江金融業(yè)將會(huì)有更大的想象空間。2020年，浙江將基本建立全國(guó)領(lǐng)先的大金融產(chǎn)業(yè)格局、特色鮮明的金融產(chǎn)業(yè)功能體系、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的金融主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，萬(wàn)億金融產(chǎn)業(yè)已經(jīng)上路。但專(zhuān)家把脈后發(fā)現(xiàn)，對(duì)浙江而言，最缺的還是專(zhuān)業(yè)人才。

　　未來(lái)，浙江將陸續(xù)打造玉皇山南私募基金小鎮(zhèn)、余杭倉(cāng)前夢(mèng)想小鎮(zhèn)、嘉興南湖基金小鎮(zhèn)、寧波梅山私募基金小鎮(zhèn)、桐廬健康金融小鎮(zhèn)、德清金融后臺(tái)小鎮(zhèn)、路橋小微金融小鎮(zhèn)、運(yùn)河小鎮(zhèn)、杭州西溪谷互聯(lián)網(wǎng)金融小鎮(zhèn)、鄞州首南量化交易金融小鎮(zhèn)等金融主業(yè)突出、特色鮮明、具備一定行業(yè)影響力的示范型金融小鎮(zhèn)。而這些小鎮(zhèn)的打造，也離不開(kāi)人才的儲(chǔ)備。

　　中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)黨委書(shū)記、副會(huì)長(zhǎng)洪磊透露，截至今年4月底，我國(guó)正在運(yùn)作的對(duì)沖基金品種一共6714支，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到8731.5億元，相對(duì)于公募基金對(duì)沖基金使用更多投資策略和更豐富的組合，目前我國(guó)對(duì)沖基金策略已經(jīng)從股票、債券、宏觀策略逐步拓展到事件驅(qū)動(dòng)、相對(duì)價(jià)值、管理期貨、符合策略和其他策略，量化工具的使用更為廣泛成熟和有效，一些綜合背景的投資團(tuán)隊(duì)開(kāi)始啟航出海，在全球可投資市場(chǎng)范圍內(nèi)進(jìn)行市場(chǎng)配置，使用海外市場(chǎng)金融衍生工具進(jìn)行對(duì)沖，可以說(shuō)我國(guó)對(duì)沖基金規(guī)模發(fā)展迅速，投資策略日趨完善。

　　洪磊表示將加大人才隊(duì)伍的建設(shè)，尊重研發(fā)能力。他還引用美國(guó)著名的橋水基金創(chuàng)始人寫(xiě)的關(guān)于人生和管理資本準(zhǔn)則，“特別認(rèn)同他的這些觀點(diǎn)，面對(duì)不確定的市場(chǎng)，對(duì)沖基金機(jī)構(gòu)要建立鼓勵(lì)學(xué)習(xí)和自我反思的企業(yè)文化，形成敢于試錯(cuò)、勇于糾錯(cuò)、善于容錯(cuò)的企業(yè)機(jī)制，尊重專(zhuān)業(yè)人士獨(dú)立思考權(quán)利，允許專(zhuān)業(yè)人士堅(jiān)持自己的投資哲學(xué)和操作理念，為持續(xù)自我改善和自我完善創(chuàng)造機(jī)會(huì)和空間?！?/p>

　　記者也留意到，來(lái)參加本次峰會(huì)的大咖中，有不少是浙江人，包括龐曉東、高盛集團(tuán)前董事總經(jīng)理王鐵飛等。美國(guó)橋水基金中國(guó)區(qū)總裁王沿則認(rèn)為浙江人才底子好，只要努力就有戲。

　?。ū緢?bào)杭州5月17日訊）